بقدر ما تذهب اتجاهات السوق المالية ، أصبحت أسهم القيمة غير المبررة سابقًا هي البدعة الجديدة. جاء التحول في شعبية وسط انخفاضات السوق الأخيرة وزيادة التقلبات بعد ما كان سوق صاعدة منذ ما يقرب من عقد من الزمان ، ومن المرجح أن التصحيح لم ينته بعد. يوصي بعض الاستراتيجيين بمحافظ إعادة التوازن بعيداً عن الأسهم الموجهة نحو النمو نحو الأسهم الموجهة نحو القيمة ، مثل تلك التي يمكن العثور عليها في قطاعي الاتصالات والمالية ، وفقًا لبارونز.
اتجاهات السوق الحالية
بعد إغلاقه عند أعلى مستوى عند 2872.87 يوم 26 يناير ، انخفض مؤشر S&P 500 بنسبة 8٪ تقريبًا بحلول 9 فبراير ، قبل أن يعود إلى 2732.22 يوم الجمعة الماضي. هذا هو انخفاض إجمالي ما يقرب من 4 ٪. ارتفع معدل التذبذب ، كما تم قياسه بواسطة مؤشر تقلب CBOE (VIX) ، حيث ارتفع حاليًا بحوالي 75٪ عما كان عليه منذ بدء S&P هبوطه. ارتفع مؤشر القلق الخاص بـ Investopedia (IAI) ، والذي يقيس قلق المستثمرين استنادًا إلى البحث عن مصطلحات "قائمة على الخوف" لملايين من قراء Investopedia حول العالم ، وارتفع أيضًا بنسبة 10٪ خلال نفس الفترة.
من المرجح أن تستمر عملية الهز هذه على الأقل خلال الأشهر القليلة المقبلة حيث يحاول المشاركون في السوق إيجاد وضع طبيعي جديد. قال كيث ليرنر ، كبير استراتيجيي السوق في SunTrust Bank ، لـ CNBC في مقابلة معه الأسبوع الماضي: "عندما رأينا هذه الانخفاضات الحادة في الماضي ، فإن عملية الوصول إلى القاع تحدث عادة على مدار أسابيع وشهور وليس أيام. لذلك يجب أن يكون المستثمرون مستعدين للكثير من الذهاب والإياب. "(للاطلاع على ، انظر: تقلبات السوق تحفز التأرجح الضخم في VIX المستقبلية ) .
كول الجديد
في خضم اضطراب السوق وزيادة قلق المستثمرين ، تحدد سافيتا سوبرامانيان ، الخبيرة الاستراتيجية لبنك أوف أمريكا ميريل لينش ، أحدث البدع الناشئة في استثمارات سوق الأسهم. استنادًا إلى نموذجه الكمي ، تم التخلص من قطاع التكنولوجيا المتنامي القوي ، مما أتاح المجال للقطاعات الموجهة نحو القيمة. احتلت تليكوم ، التي ستكون واحدة من أكبر المستفيدين من إصلاح الضريبة على الشركات ، الصدارة ، حيث تلاها القطاع المالي ، على حد تعبير بارونز.
ومع ذلك ، يذكر سوبرامانيان أيضًا صناعات أخرى رفيعة المستوى مثل المعادن والتعدين والشركات التجارية والشحن الجوي والخدمات اللوجستية وتجار التجزئة متعدد الخطوط والمتخصصين ، فضلاً عن وسائل الإعلام. تُظهر الصناعات التي حددها نموذجه على أنها فرص متفوقة عائدًا سنويًا بنسبة 11.5٪ يعود إلى عام 2005. وهذا يمثل أربع نقاط مئوية جيدة أعلى من نسبة العائد 7.5٪ خلال نفس الفترة الزمنية لمؤشر S&P 500 المتوازن.
لا شك أن الشعبية الجديدة لأسهم القيمة لا تعتمد ببساطة على نزوات المستثمرين غير المنطقية. لا ، هناك بعض الأسباب الأساسية الجيدة لاختيار القيمة على النمو في وقت من عدم اليقين العام في السوق. تميل أسهم القيمة إلى أن تكون الشركات الأكبر حجماً والأكثر رسوخاً ، مما يجعلها أقل مخاطرة وتقلباً من الشركات الشابة التي ما زالت تنمو. وبصفتها شركات قائمة ، فإنها تميل إلى دفع أرباح الأسهم ، مما يعني مصدراً آمناً نسبياً للعوائد حتى عندما تتراجع الأسواق. تميل أسهم القيمة إلى أداء أفضل في الأوقات الاقتصادية السيئة من نظيراتها في النمو. (إلى ، راجع: مخزون القيمة أو النمو: أيهما أفضل؟ )
