اعتبارًا من 10 يوليو 2015 ، حققت Direxion Daily Small Cap Bear 3X ETF (NYSEARCA: TZA) عائدًا سنويًا في السوق بلغ -19.5٪. منذ تأسيس Direxion Small Cap Bear 3X ETF في 5 نوفمبر 2008 ، حقق الصندوق عائدًا في السوق بلغ -58.94٪.
تسعى TZA إلى توفير 300٪ من عكس الأداء اليومي لمؤشر Russell 2000 ، والذي يعد أحد المعايير الرئيسية لتتبع الأسهم ذات رؤوس الأموال الصغيرة في الولايات المتحدة. تتكون مقتنيات TZA من عدة عقود مشتقة ، مثل صندوق جولدمان ساكس المالي - صندوق أدوات الخزينة ، ومؤشر راسل 2000 ، وصندوق دريفوس لإدارة الخزينة / الصندوق المؤسسي.
يتكون Direxion Daily Small Cap Bear 3X ETF من مقايضات Russell 2000 Index المتعددة ، والتي تعد من أكبر المقتنيات في الصندوق. هذه المقايضات هي عقود مشتقة ، حيث يقوم أحد الأطراف بتبادل تدفق نقدي واحد مع التدفق النقدي لطرف آخر في تواريخ محددة. ترتبط التدفقات النقدية ، التي يتم تبادلها ، بمؤشر راسل 2000.
مميزات
تم تصميم Direxion Daily Small Cap Bear 3X ETF كشركة استثمار مفتوحة العضوية ، وهو نوع من الأمن يسمح بإجراء تعديلات في معايير الاستثمار وحجم الصندوق. TZA هي ETF ذات رافعة مالية معاكسة مدرجة في بورصة نيويورك للأوراق المالية.
اعتبارًا من 29 يونيو 2015 ، أصبح للصندوق 707.37 مليون دولار من الأصول الخاضعة للإدارة ، ويديره Direxion Investments. الصندوق لديه نسبة حساب صافية قدرها 0.98 ٪ ، وهو أكبر قليلا من متوسط الفئة من 0.95 ٪. تتضمن نسبة المصروفات الصافية الرسوم الإدارية ونفقات التشغيل الأخرى. ومع ذلك ، فإن هذه النسبة لا تشمل رسوم الوسيط. يمكن للصندوق أن يحافظ على نسبة نفقات منخفضة نسبيًا بسبب موافقة مستشاره ، Rafferty Asset Management، LLC ، الذي وافق على تحديد رسوم الإدارة حتى 1 سبتمبر 2016.
الملاءمة والتوصيات
اعتبارًا من 29 يونيو 2015 ، حصلت TZA على ألفا متأخرة مدتها خمس سنوات بقيمة -8.97 ، ونسخة تجريبية -3.35 ، وعائد سنوي متوسط قدره -5.42٪ ، وانحراف معياري قدره 45.85٪ ونسبة شارب -1.42. وفقًا لنظرية المحفظة الحديثة (MPT) ، استنادًا إلى بيانات خمس سنوات متأخرة من نسبة شارب Direxion Daily Small Cap Bear 3X ETF ، فإن المستثمرين الذين ظلوا لفترة طويلة قد تحملوا TZA أكثر من المخاطر التي تم إرجاعها. تشير هذه النسبة السلبية لشارب إلى أن المستثمرين على المدى الطويل أفضل حالًا في الاستثمار في الأوراق المالية التي تعيد سعر الفائدة بدون مخاطر.
تشير ألفا الصندوق إلى -8.97 إلى أنه كان أداءً أقل من مؤشر MSCI ACWI NR USD بنسبة 8.97٪. تشير النسخة التجريبية من -3.35 إلى أن Direxion Daily Small Cap Bear 3X ETF مرتبط بشكل عكسي بتذبذب أكبر بنسبة 335٪ مقارنة بمؤشر MSCI ACWI NR USD.
TZA هو صندوق نشط يهدف فقط إلى تتبع مؤشر رأس المال الصغير Russell 2000 على أساس يومي. لذلك ، يوصى بالصندوق للمضاربين والمتداولين النهاريين الذين يهدفون إلى تتبع الأسهم ذات رؤوس الأموال الصغيرة ويخططون فقط للاحتفاظ بـ TZA لمدة لا تزيد عن يوم واحد. نظرًا لأن TZA لا تسعى إلا إلى توفير عائد يمثل -300٪ من العائد اليومي للمؤشر ، يمكن أن يتأثر المستثمرون الذين يتوقون لأكثر من يوم واحد بالميزة المركبة لمؤسسة التدريب الأوروبية. يؤدي هذا إلى تحيد العوائد الفعلية عن العائد المتوقع -300٪ لمؤشر راسل 2000.
يتعين على المستثمرين الذين يخططون للاحتفاظ بـ Direxion Daily Small Cap Bear 3X ETF لمدة أطول من يوم واحد تعديل أوضاعهم على أساس يومي للتأكد من أن تأثيرات التركيب لا تؤثر على الموقف. تضمن التعديلات اليومية العائد المتوقع -300٪ لمؤشر راسل 2000.
