انتعشت القيمة السوقية لشركة Tesla Inc. (TS) التابعة لشركة الرئيس التنفيذي Elon Musk بنسبة 92٪ تقريبًا و 29 مليار دولار من أدنى مستوى لها في 52 أسبوعًا في 3 يونيو 2019 ، وسط توقعات بزيادة الأرباح وحصة السوق. علاوة على ذلك ، فإن مستقبل Tesla في الصين ، أكبر سوق للسيارات في العالم ، قد يكون أكثر إشراقًا حيث يواجه المنافسون المحتملون عقبات.
للحد من تلوث الهواء ، تخطط الصين لتصبح رائدة عالميا في السيارات الكهربائية. ونتيجة لذلك ، جمعت العشرات من الشركات الناشئة EV الصينية أكثر من 18 مليار دولار ، ولكن هذا قد يمثل فقاعة المضاربة ، وتقارير بلومبرج.
الماخذ الرئيسية
- تنوي الصين أن تكون لاعباً رئيسياً في السيارات الكهربائية. إنفاق المليارديرات الصينيين المليارات في سوق EV. ومع ذلك ، فإن تحقيق الربح يعد صعودًا شاقًا. وفي الوقت نفسه ، فتحت Tesla أول مصنع لها في الصين.
أهمية للمستثمرين
من بين المليارديرات من رجال الأعمال الصينيين الذين ينفقون أموالاً كبيرة ليصبحوا لاعبين كبار في سوق EV الصيني ، جاك ما من مجموعة علي بابا القابضة المحدودة (بابا) ، بوني ما من تينسنت هولدينغز المحدودة (TCEHY) ، هوي كا يان للتطوير العقاري شركة China Evergrande Group (EGRNF) ، وروبن لي من محرك البحث Baidu Inc. (BIDU).
كما صرحت راشيل ميو ، المحللة لدى دي بي إس جروب هولدينجز ليمتد في هونغ كونغ ، "بالنسبة للأطفال الجدد في الكتلة في الفضاء EV ، إنه صعود حاد للغاية". تشهد مبيعات السيارات في الصين ركودًا طويلًا ، وقد تخفض الحكومة إعانات المستهلكين لشراء السيارات ، مما يؤدي إلى حدوث هز تنافسي.
يعد Alibaba ثاني أكبر مستثمر في Guangzhou Xiaopeng Motors Technology Co. ، أو Xpeng Motors ، التي شارك في تأسيسها المدير التنفيذي السابق لـ Alibaba He Xiaopeng. تم إطلاق سيارة G3 SUV المؤلفة من خمسة مقاعد في عام 2018 ، وقد بيعت 11،940 وحدة حتى الآن في عام 2019 ، ومن المقرر أن يتم طرح طراز P7 كوبيه الجديد في عام 2020. ويمكن لمصنع تم إنشاؤه بالشراكة مع شركة Haima Automobile Co. إنتاج 150،000 EVs سنويًا.
ومع ذلك ، فإن اثنين من موظفي Xpeng على الأقل ، ولكن ليس الشركة نفسها ، متهمان بسرقة الملكية الفكرية. رفعت تسلا دعوى قضائية ضد أحد مهندسيها السابقين في هذا الصدد ، ويواجه مهندس سابق في شركة Apple Inc. (AAPL) المحاكمة.
تينسنت هي مستثمر رائد في NIO Inc. (NIO) ، والتي تقدم عدة طرز مختلفة مع مبيعات مجتمعة تبلغ حوالي 26000 وحدة حتى الآن. خسرت الشركة 2.8 مليار دولار من مبيعات بلغت 1.2 مليار دولار في 12 شهرًا حتى يونيو 2019. انخفض السهم بنسبة 64.5٪ منذ الاكتتاب العام 2018.
استثمرت Evergrande أكثر من 3.8 مليار دولار في الشركات المرتبطة EV ، وتخطط لإطلاق علامتها التجارية Hengchi الخاصة في عام 2020. بالإضافة إلى ذلك ، تقوم Evergrande بزيادة حصتها في National Electric Vehicle Sweden AB من 68٪ إلى 82٪ مقابل 3 مليارات دولار ، بينما تنفق أيضًا 45 مليار يوان (6.3 مليار دولار) على الجهود المرتبطة EV EV من 2019 إلى 2021. "ليس لدينا أي موهبة أو تكنولوجيا أو خبرة أو قاعدة إنتاج في تصنيع السيارات… مهما كانت التكنولوجيا والشركة الأساسية التي يمكننا شراء ، سنشتري يقول هوى كان يان.
تمتلك بايدو 13 ٪ من شركة WM Motor Technology Co. ، التي أدخلت سيارة دفع رباعي كهربائية في عام 2018 والتي باعت أكثر من 19000 وحدة حتى الآن. استثمرت WM في مصنع مملوك بالكامل كإجراء لمراقبة الجودة. وهي تخطط لجمع مليار دولار أخرى ، جزئياً لبناء مصنع ثانٍ بطاقة 150،000 وحدة سنويًا. رفعت مجموعة تشجيانغ جيلي هولدينغ الأم من فولفو دعوى قضائية ضد شركة 2.1 مليار يوان (290 مليون دولار) ، بدعوى انتهاك حقوق النشر ، وهو ما تنفيه شركة دبليو إم.
بدأت تسلا الإنتاج في معرض Gigafactory 3 الجديد في شنغهاي قبل الموعد المحدد ، وفقًا لتقرير CNN. هدف الإنتاج الأولي لشركة Tesla لهذا المرفق ، وهو أول مصنع للسيارات في الصين مملوك بالكامل من الأجانب ، يبلغ 250،000 وحدة سنويًا ، ويصل إلى 500،000.
لا تكشف Tesla عن مبيعات الوحدات في الصين ، لكن الإيرادات في الصين بلغت 669 مليون دولار في الربع الثالث من عام 2019 و 2.138 مليار دولار للأشهر التسعة الأولى من عام 2019. تمثل هذه الأرقام 10.6 ٪ و 12.4 ٪ ، على التوالي ، من إجمالي الإيرادات. نظرًا لسعر أساسي قدره 35،000 دولارًا للطراز 3 ، قد تكون مبيعات الوحدات في الصين حوالي 19000 و 60،000 على التوالي.
أتطلع قدما
لدى تسلا العديد من المتشككين ، بمن فيهم جون مورفي ، محلل بنك أوف أمريكا ميريل لينش. يكتب في تقرير بحثي حديث ، كما نقلت عنه بارونز: "علينا أن نتساءل ما إذا كان قسط التقييم المنسوب إلى TSLA باعتباره" نمو "أو" تكنولوجيا "وحيد القرن له حقًا. نود أن نشير في تغطيتنا عادة إلى حوالي 3x EV / Ebitda أو حوالي 10x P / E خلال دورة ، مما يعني بمعزل عن سعر السهم النظري من 28 $ على تقديراتنا المنقحة عام 2020. "وهذا يمثل انخفاضا بنسبة 92 ٪ من اليوم.
