هيمنة ثلاثية ETF على مساحة إدارة الأصول ، والتي يمكن لشركة BlackRock Inc. (BLK) iShares ، و Vanguard Group ، و State Street Corp. (STT) Global Advisors (STT) Global Advisors التحكم فيها بنسبة 80٪ من السوق مع 600 منتج ، يهدد نمو الصناعة ، وهو الآن محور لجنة الأوراق المالية والبورصة (SEC). أعلنت لجنة الأوراق المالية والبورصة "مبادرة التواصل" ، والتي تهدف إلى اكتساب نظرة ثاقبة من مديري الأموال الصغار وربما إطلاق لجنة استشارية ، وفقا لتقرير بارون الأخير.
الحشود الثلاثية خارج الداخلين الجدد
- تمتلك ثلاث شركات 80٪ من أصول صناديق الاستثمار المتداولة في 600 منتج. من أصل 268 صناديق استثمار متداولة تبدأ في عام 2018 ، فشلت 81٪ في الوصول إلى 50 مليون دولار بحلول نهاية العام لإطلاق صناديق الاستثمار المتداولة (ETET) في الإغلاقات الآن بنسبة 1 إلى 1
19 ٪ فقط من صناديق الاستثمار المتداولة الجديدة بلغت 50 مليون دولار في عام 2018
بسبب الهيمنة الساحقة للثلاثي على صناعة الـ 4 تريليونات دولار ، تراجعت عمليات إطلاق الصناديق المتداولة ETF وارتفعت عمليات الإغلاق. نسبة إطلاق ETF إلى الإغلاقات الآن 1 إلى 1. تكافح الـ 1600 من صناديق الاستثمار المتداولة الأخرى التي تديرها أكثر من 100 شركة لجذب العملاء في ضوء مجموعة المنتجات الثلاثة المعروفة والمجروحة والحقيقية في أسعار يصعب التغلب عليها ، بحسب مراسل بارون كريستال كيم.
ارتفع حجم الصناديق المتداولة في البورصة الجديدة التي لم تتمكن من جمع ما يصل إلى 50 مليون دولار من الأصول ، وهو مؤشر تقليدي للربحية ، بالإضافة إلى عدد تلك التي أغلقت خلال السنة الأولى ، بشكل مطرد على مدى السنوات الـ 15 الماضية ، تقول إليزابيث كاشنر ، مديرة أبحاث مؤسسة التدريب الأوروبية في FactSet. في عام 2018 ، شهدت الصناعة 268 من صناديق الاستثمار المتداولة ETF الجديدة ، مع 19 ٪ فقط من هؤلاء وصلوا إلى مستوى 50 مليون دولار بحلول 31 ديسمبر.
الحواجز أمام دخول
تتمثل التحديات الأخرى التي تواجه الوافدين الجدد في التكاليف والأنظمة والحواجز الفريدة التي تحول دون الدخول إلى حيز مؤسسة التدريب الأوروبية. ترى الشركات التي تستخدم المساعدة في التنقل في العملية أن التكاليف تصل إلى 370،00 دولار سنويًا ، بالإضافة إلى نسبة مئوية سنوية من الأصول. وفي الوقت نفسه ، كما في أي صناعة يديرها عدد قليل من العمالقة ذوي الجيوب العميقة وولاء العلامة التجارية ، يتمتع الفائزون بقدر كبير من القدرة على التسعير ، والتي غالباً ما تدعو المنافسين إلى التمييز بين أنفسهم وبين الاستراتيجيات الأكثر خطورة.
تتمثل العقبة الرئيسية الأخرى في عملية الحصول على صناديق ETF جديدة على منصات المبيعات ، والمعروفة باسم التوزيع ، والتي تسبب عائقًا أمام العملاء المحتملين. يقول توني بارشيتو ، مؤسس شركة سالت فاينانشال ، إن شركات السمسرة الكبرى مثل مورجان ستانلي وبنك أوف أمريكا ميريل لينش هي "محركات مبيعات لأمثال BlackRock و Invesco" و "تضع البوابات" للاعبين الآخرين.
أثارت العقبات التي تواجه الشركات الصغيرة والمعقل الذي تحافظ عليه الشركات الثلاث الكبرى في السوق المخاوف بشأن الابتكار والنمو في الصناعة.
في خطاب رئيسي في مؤتمر معهد الاستثمار في مارس / آذار ، أوضحت داليا بلاس ، مديرة قسم إدارة الاستثمارات في SEC ، "أنا قلق بشأن ما يعنيه ذلك للمستثمرين - خاصة مستثمري Main Street - إذا كان التنوع والاختيار التي تقدمها مديري الأصول الصغيرة والمتوسطة تضيع في موجة من التوحيد وضغط الرسوم."
ماذا بعد
سوف يركز تحقيق لجنة الأوراق المالية والبورصة على نفس الثلاثي الذي كان رائدًا لنمو هذه الصناعة ، لكنه يشكل الآن خطرًا كبيرًا على مستقبله. وفي الوقت نفسه ، يقول بعض المطلعين على الصناعة أنه لا توجد منافسة في إدارة الأصول أكثر من أي مساحة أخرى. ولاحظت شيلي أنتونويكز ، التي تمثل ICI ، مجموعة الضغط في صناعة الصناديق ، "إنها سوق تنافسي للغاية. هذا هو أي سوق - السيارات ، الطعام - يستمر. "وأضافت أن" هناك فرصة للمشاركين الأصغر لإطلاق وأن يكونوا ناجحين ، لكنها ليست معطى."
