من المرجح أن يستمر مؤشر S&P 500 (SPY) في الارتفاع جيدًا بحلول عام 2018 استنادًا إلى اتجاهات الأرباح الحالية. الجميع يحاول التنبؤ بالطريقة التي سوف يذهب بها السوق. إذا كنت ترغب في معرفة اتجاه السوق ، فقط اتبع اتجاه الأرباح ؛ انها بهذه البساطة. استنادًا إلى توقعات الأرباح الحالية ، من المرجح أن يستمر السوق في الارتفاع حتى عام 2018. وإذا استمرت وتيرة نمو الأرباح الحالية ، فقد يرتفع مؤشر S&P 500 إلى أكثر من 3000 بحلول نهاية عام 2018 ، بزيادة قدرها 21 بالمائة عن المستويات الحالية.
بالنسبة للجزء الأكبر ، يتبع سوق الأسهم اتجاه الأرباح ؛ إنها مجرد مسألة مدى استعداد المستثمرين لدفع هذه الأرباح. بناءً على توقعات وول ستريت لعام 2018 ، فإن لدى S&P 500 مجالًا إضافيًا للارتفاع. واستنادا إلى معدلات نمو الأرباح ، يمكن أن تفعل ذلك دون توسع متعددة.
ستاندرد آند بور 500 ربحية السهم الواحد
القضية ل 3050
إذا استمر كسب الأرباح في النمو بوتيرة أسرع من مؤشر S&P 500 ، فإن السوق لديه المزيد من الارتفاع دون المخاطرة المتمثلة في ارتفاع أسعاره ، مما يمنحه القدرة على الارتفاع جيدًا بحلول عام 2018. في حالة تداول مؤشر S&P 500 بأرباح مضاعفة تبلغ 23 ضعفًا اليوم ، مع توقع أرباح S&P 500 عند 131.25 دولارًا لعام 2018 ، يمكنك رؤية مؤشر S&P 500 يتم تداوله عند 3050 تقريبًا بنهاية عام 2018. تم تداول S&P 500 بأربعة عشر ضعفًا تقريبًا من الأرباح منذ الربع الأخير من عام 2015.
نمو الأرباح
من الواضح تمامًا أنه منذ منتصف عام 2014 ، دخلت الأسواق في ركود الأرباح ، حيث انخفضت الأرباح بنسبة تقارب 18 في المائة. هبطت الأرباح المتراكمة لمدة 12 شهرًا من نحو 106 دولارات للسهم الواحد في الربع الثالث من عام 2014 إلى حوالي 86.50 دولارًا بحلول الربع الأول من عام 2016. لكن بدلاً من هبوط مؤشر ستاندرد آند بورز 500 بما يتماشى مع هذه الأرباح ، ظل الركود نسبيًا ، مما تسبب في توسع متعدد. لكن منذ ذلك الحين ، انخفضت الأرباح وبدأت في الارتفاع مرة أخرى ، ومن المتوقع أن تستمر في الزيادة حتى نهاية عام 2018.
ستاندرد آند بورز 500 ربح لكل سهم بيانات TTM من YCharts
كسب النمو الأسرع من أسعار الأسهم
تبحث "وول ستريت" عن الأرباح المتحققة خلال 12 شهرًا لتصل إلى حوالي 131.25 دولارًا بنهاية الربع الرابع من عام 2018. وهذا يمثل زيادة بنسبة 52٪ في نمو الأرباح مقارنة بالربع الأول من عام 2016.
في 31 مارس 2016 ، بلغ مؤشر S&P 500 مستوى 2،060 وكان يتم تداوله بحوالي 24 مرة من الأرباح. منذ ذلك الحين ، ارتفع مؤشر S&P 500 بنسبة 22 في المائة ، ومن المتوقع أن ترتفع الأرباح المتراكمة لمدة 12 شهرًا في الربع الثالث من عام 2017 إلى 108 دولارات للسهم. هذا هو ارتفاع بنسبة 25 في المئة تقريبا منذ القاع. كانت الأرباح تنمو بشكل أسرع من زيادة مؤشر S&P 500 ، مما تسبب في انخفاض نسبة PE لمؤشر S&P إلى 23 مرة.
إذا ارتفع مؤشر S&P 500 بنفس المقدار الذي يتوقع أن تنمو به الأرباح منذ بلوغه أدنى مستوياته في الربع الأول من عام 2016 ، فسيتم تقييم المؤشر عند 3130.
ولكن إذا تباطأ نمو الأرباح أو ارتفع بمعدل أبطأ من ارتفاع مؤشر S&P 500 ، فستكون هذه مشكلة. ستكون الأسهم بعد ذلك في وضع يمكنها من الحصول على سعر أعلى ، مما يجعلها أكثر من قيمتها الحقيقية ، وتصبح عرضة للانخفاض بشكل كبير.
فقط تابع مراقبة اتجاهات الأرباح ومعدلات النمو.
