تعد الأسهم العقارية الآن ثاني أفضل الشركات أداءً في مؤشر ستاندرد آند بورز 500 (YTD) حتى تاريخه ، متخلفة فقط عن أسهم شركات التكنولوجيا الساخنة. أصبح هذا القطاع وسيلة شائعة بشكل متزايد للمستثمرين للمراهنة على التوسع السريع للتسوق عبر الإنترنت ، مع الاستفادة من دخل ثابت يلعب في بيئة من أسعار الفائدة المنخفضة ، كما هو مبين في تقرير مفصل وول ستريت جورنال.
Prologis Inc. (PLD) و Duke Realty Corp. (DRE) ، على سبيل المثال ، يتم تداولهما على أعلى مستوياتهما منذ حوالي عقد من الزمن. شهدت شركة Prologis مكاسب هائلة بلغت 37٪ منذ بداية العام ، بينما عاد سهم Duke Realty بنسبة 23.8٪ ، مقارنة مع زيادة مؤشر S&P 500 بنسبة 16.4٪ هذا العام. صناديق الاستثمار العقاري الصناعية (REIT) تملك وتدير المستودعات.
المستودعات أصحاب أفضل رهان على التجارة الإلكترونية
يقول المستثمرون والمحللون الصاعدون إنهم ينظرون إلى هذه الأسهم العقارية على أنها وسيلة لدعم نمو التجارة الإلكترونية. بينما يشمل القطاع الشركات التي تملك العقارات مثل مراكز التسوق والمباني السكنية والإسكان ، فإن الشركات التي تتفوق على المجموعة تتعامل مع تجار التجزئة على الإنترنت الضخمة. يتطلع المستثمرون الآن إلى شراء أسهم الشركات التي تملك المستودعات التي يُنظر إليها بشكل متزايد على أنها شريان الحياة لعمالقة الإنترنت مثل Amazon.com Inc. (AMZN) و JD.com وغيرها ، فضلاً عن العلامات التجارية الشائعة مثل Home Depot Inc. (HD) و Wayfair Inc. (W).
صادقت Blackstone Group على استراتيجية الاستثمار في التجارة الإلكترونية من خلال شراء شبكة من المستودعات الصناعية الأمريكية التي تستخدمها Amazon وغيرها من شركات الخياطة الإلكترونية في أكبر صفقة عقارية خاصة حتى الآن ، كما هو موضح في تقرير آخر لصحيفة وول ستريت جورنال. اشترت عملاق الأسهم الخاصة العقار من GLP في سنغافورة في الشهر الماضي ، حيث عرضت شركة Prologis منافستها العقارية البالغة قيمتها 18.7 مليار دولار لشراء محفظة تبلغ مساحتها حوالي 180 مليون قدم مربع.
استراتيجيات الأسهم الخاصة العملاقة لبوم التجارة الإلكترونية
تشمل آخر عمليات الاستحواذ التي قامت بها Blackstone 1300 عقار في الولايات المتحدة ، معظمها بالقرب من المراكز السكانية. من بين أكبر المستأجرين في GLP شركة Amazon وغيرها من تجار التجزئة الذين يعتمدون على المستودعات الصناعية بالقرب من المدن الكبيرة لحل مشكلة "الميل الأخير" في وعودهم بالتسليم في اليوم التالي.
صرح نديم مغي ، رئيس أنشطة الاستثمار العقاري في Blackstone للمجلة ، أن GLP ستندرج ضمن تركيز الشركة على "الاستثمار على نطاق واسع ، واقتناعي كبير ، والاستثمار المواضيعي." تمتلك Blackstone الآن حوالي 750 مليون قدم مربع من العقارات اللوجستية الأمريكية ، مما يضيف إلى أصولها التي تبلغ 140 مليار دولار بالفعل مثل الآلاف من منازل الأسرة الواحدة ، والعقارات الرئيسية مثل برج ويليس في شيكاغو ومنتجع وكازينو كوزموبوليتان في لاس فيجاس.
أشارت Blackstone إلى أنها ستقسم الأصول الجديدة ، التي كانت تملكها وتبيع نصفها تقريبًا ، وفقًا للمجلة. يتم تعيين ما يقرب من الثلثين في إستراتيجيتها العقارية الانتهازية ، مع وضع الباقي في صندوق الاستثمار العقاري الخاص ، وهو مفتوح لمستثمري التجزئة وله عقود إيجار طويلة الأجل.
انخفاض معدلات إيجابية عن المسرحيات العقارية
ويقول بعض المحللين إن القوة الأخرى التي ستحافظ على ارتفاع أسهم الشركات العقارية هذه هي المدفوعات الثابتة لهذه الشركات في بيئة منخفضة السعر. لطالما كان القطاع العقاري مفضلاً من قبل مستثمري الدخل ، الذين ينظرون إلى هذه الصناعة الآن على أنها أكثر جاذبية الآن بعد أن تراجع الاحتياطي الفيدرالي عن سياسته المتشددة.
في عام 2018 ، نظرًا لقرار البنك المركزي بزيادة أسعار الفائدة ، بالإضافة إلى الخوف من زيادة أسعار الفائدة ، انخفض القطاع العقاري بنسبة 5.6٪. ومع ذلك ، فإن هذا الاتجاه يتراجع الآن ، حيث يتوقع غالبية المستثمرين أن يقوم بنك الاحتياطي الفيدرالي بخفض أسعار الفائدة في ضوء تباطؤ النمو الاقتصادي العالمي. هذا التوقع أدى إلى انخفاض عائد سندات الخزانة لمدة 10 سنوات إلى أدنى مستوى في 21 شهرًا ، ودفع قطاع العقارات S&P 500 إلى أعلى مستوى له على الإطلاق
أتطلع قدما
سيحقق هذا الأسبوع القادم اجتماع اللجنة الفيدرالية للسوق المفتوحة في يونيو. في حين أن الأسواق لا تسعير تخفيض سعر الفائدة ليوم الثلاثاء ، فمن المتوقع أن تخفض السوق في يوليو ، وأي فشل في القيام بذلك يمكن أن يمثل عقبة رئيسية أمام الأسهم الأمريكية.
