يتم تداول JPMorgan Chase & Co. (JPM) بنسبة تقارب 3٪ بعد الإبلاغ عن النتائج التي جاءت أفضل من التقديرات للربع الأول. لكن المستثمرين ليسوا متحمسين للنتائج التالية. بالإضافة إلى ذلك ، يشير التحليل الفني لمخطط الأسهم إلى أن الأسهم قد تنخفض بنسبة 6٪ إلى 104 دولار تقريبًا.
خارج الرسوم البيانية ، قد تظهر إشارات تحذيرية أخرى تحت السطح نظرًا لأن التوقعات الخاصة بالإيرادات والأرباح بعد عام 2018 قد تباطأت بشكل كبير. بالإضافة إلى ذلك ، ارتفعت أسهم JPMorgan تحسباً لنمو الأرباح القوي في عام 2018 ، مما ساعد على رفع أسهم البنك ، مع إعطائه التوسع المتعدد. لكن الأرباح والخسائر المستقبلية التي تبلغ مدتها عامًا هي في النهاية العليا من مداها التاريخي ، وقد يؤدي تباطؤ نمو الأرباح إلى انكماش مضاعف تلك الأرباح.
انهيار التقنية
قفزت أسهم JPMorgan مبدئيًا بعد نتائجها الفصلية ، لكنها انعكست بسرعة بعد أن وصلت إلى خط اتجاه المقاومة عند 115 دولارًا ، مما أدى إلى انعكاس حاد خلال اليوم. يمكن أن يؤدي الانعكاس إلى مزيد من الانخفاض في الأسهم مما دفع السعر إلى الأسفل إلى 104 دولارات ، حيث يوجد مستوى دعم كبير. إذا انخفضت الأسهم إلى 104 دولارات ، فسيكون ذلك انخفاضًا بنسبة 10٪ تقريبًا عن أعلى مستوى خلال اليوم في 13 أبريل وتراجع بنسبة 13٪ تقريبًا عن أعلى مستوى خلال اليوم عند 119.30 دولار في 27 فبراير.
كما أن مؤشر القوة النسبية يتجه هبوطيًا أيضًا ، حيث بلغ ذروته عند مستوى 80 عامًا في نهاية شهر يناير ، وقد يشير ذلك إلى انخفاض الأسهم أيضًا.
أرباح التباطؤ
لا يقتصر الأمر على المشكلات الفنية التي تشير إلى وجود مشكلة أمام العملاق المصرفي ، حيث من المتوقع أن تتباطأ معدلات نمو الإيرادات والأرباح بشكل كبير في السنوات القادمة. يبحث المحللون حاليًا عن ارتفاع الأرباح بأكثر من 29٪ في عام 2018 ، ولكن هذا قد شهد انخفاضًا بأكثر من النصف في عام 2019 إلى 9.5٪ فقط وتراجع مرة أخرى في عام 2020 إلى 8.4٪. ليس من المتوقع أن يتباطأ نمو الأرباح فقط ، لأن الإيرادات قد تباطأت من حوالي 8.5٪ في عام 2018 إلى 4.2٪ في عام 2019 و 3.4٪ في عام 2020.
انكماش متعددة
كما انخفضت نسبة الـ PE في عام واحد وهي حاليًا عند 11.7 ضعف تقديرات 2019 البالغة 9.70 دولار للسهم. لكن نسبة PE أيضًا أعلى بكثير من المستويات المسجلة من عام 2014 حتى نهاية عام 2016 عندما انفجرت جميع أسهم البنوك بشكل أعلى في أعقاب الانتخابات الرئاسية الأمريكية وسط توقعات النمو الاقتصادي القوي والتضخم في الولايات المتحدة ، مما أدى إلى تعدد الأرباح. تشير معدلات النمو الأبطأ التي يتوقعها المحللون إلى أن نسبة PE قد تبدأ في التقلص أكثر.
ولكن مع استمرار المستثمرين والمحللين في استيعاب آخر نتائج JPMorgan ، يمكنهم مرة أخرى البدء في رفع تقديرات الأرباح وجعل الشعور الهبوطي يختفي بسرعة.
