عند البحث عن معلومات حول صحة ورفاهية الشركة ، فإن أول ما يبحث عنه المستثمرون هو 10-K أو 10-Q. ولكن البيان الوكيل يجب أن يكون حقا المحطة الأولى. يقدم وصفًا موجزًا وشاملاً لصحة الشركة. وبشكل أكثر تحديدًا ، يتم البحث في العلاقات التجارية والخلفيات وتعويضات موظفي الشركات والتوقعات المستقبلية للشركة بنص سهل وسهل القراءة.
يعالج بيان الوكيل النموذجي العديد من الموضوعات ذات القيمة للمستثمرين. يوجد أدناه بعض المعلومات التي يمكنك العثور عليها في هذا المستند الهام.
نبذة عن الإدارة
يحدد البروكسي تاريخ الشركة في التوظيف. هذا أمر مهم لأنه يعطي المستثمرين نظرة ثاقبة قدرات الضباط وخبراتهم. هل عمل الضباط في الصناعة من قبل؟ هل صعدوا سلم الشركة بالطريقة المعتادة ، أم أنهم زرعوا بطريقة أو بأخرى من صناعة أخرى؟ هل يجلسون على لوحات في شركات أخرى؟ هل لديهم أي تضارب محتمل في المصالح ، أم أن واجباتهم منتشرة؟ هذه كلها أسئلة مهمة يستطيع الوكيل الإجابة عليها غالبًا.
الملكية الداخلية والتعويض التنفيذي
يمكن أن يوضح لك بيان الوكيل ما إذا كان يتم تشغيل شركة لصالح المساهمين أم المطلعين. سوف قسم واحد تفاصيل التعويض التنفيذي. تحقق من مقدار الإدارة التي يتم دفعها. انظر أيضًا إلى مواقع خياراتهم. هل لديهم مصلحة خاصة في رؤية الأسهم ترتفع؟ أم أنها مجرد جمع شيك راتب الدهون؟
من الناحية المثالية ، تريد أن ترى نسبة كبيرة من رواتب الإدارة تأتي من خيارات الاتصال غير المدفوعة ، مما يعني الخيارات التي لا قيمة لها في الوقت الحالي ، ولكن قد يكون ذلك يستحق حزمة إذا تحرك سعر السهم أعلى ماديًا. ببساطة ، فإن التعويض القائم على الخيارات يمنح الإدارة حافزًا لتحسين قيمة المساهمين وإيجاد طرق لرفع سعر السهم إلى أعلى.
قروض رفيعة المستوى
في بعض الأحيان ، في سياق الأعمال التجارية ، ستقوم الشركات بعقد صفقات مع المسؤولين التنفيذيين رفيعي المستوى. هذه القروض هي في بعض الأحيان بمئات الآلاف أو حتى ملايين الدولارات. هذا أمر سيء بالنسبة للمساهم العادي لعدة أسباب.
أولاً ، لا ينبغي أن تعمل الشركة كبنك. إن رأسمالها ، إذا كان يبحث عن المساهم المشترك ، يجب أن يُحتفظ به من الناحية المثالية لتحفيز النمو المرتبط بالأعمال ، أو رده إلى المساهمين في شكل توزيعات أرباح.
المسألة الثانية هي أن سعر الفائدة الذي يتم فرضه على هذه القروض هو في كثير من الأحيان أقل من ما يتم تقديمه في سوق الإقراض الأوسع. هذا يمثل مشكلة لأنه يعني أن الشركة لا تحصل على تعويض كافٍ عن تقديم القروض. والمشكلة الثالثة ، وربما الأكثر إثارة للقلق ، هي أن الشركات في كثير من الأحيان سوف تسامح هذه القروض بالكامل ، لا سيما إذا تم فصل الموظف أو تقاعده ، وترك المساهمين يدفعون الفاتورة.
التغييرات في مراجعي الحسابات
في بعض الأحيان تقوم الشركة بالتبديل بين شركات التدقيق. سيحدد الوكيل الأساس المنطقي وراء التغيير ويمنح المستثمر بعض المعرفة حول ما إذا كان التحول شرعيًا أو بسبب اختلاف في المحاسبة.
الصحة العامة للأعمال
على غرار ملف سنوي أو ربع سنوي ، في بيان الوكيل ، تتضمن الإدارة عادةً مناقشة عامة حول الصحة العامة للشركة. غالبًا ما يمكن الحصول على معلومات مثيرة للاهتمام من المعلومات المتراكمة أو اتجاهات الهامش الإجمالي أو فرص الميزانية أو المخاوف.
خطط الأعمال التفصيلية
سيقوم الوكيل بتفصيل خطط العمل أو المشكلات التي قد يصوت عليها المجلس. هذه المعلومات ، رغم احتوائها في بعض الأحيان على 10-K ، غالبًا ما تكون أكثر إيجازًا وسهلة القراءة في بيان الوكيل. يجب أن يقوم المستثمر بتحليل هذه المعلومات القيمة لتحديد ما إذا كانت الشركة تواجه أي تحديات محتملة على الطريق ، أو ما إذا كانت هناك أي فرص لم تحددها الإدارة بشأن المكالمات الجماعية أو في قسم المناقشة والتحليل الإداري (MD&A) في 10-K أو 10-Q.
المعاملات مع الأطراف ذات العلاقة
في الخادم الوكيل ، سيكون هناك أيضًا قسم يكشف عن "معاملات مع أطراف ذات صلة". ابحث عن تضارب محتمل في المصالح أو الصفقات الحبيبة التي أنشأتها الإدارة لأنفسهم.
على سبيل المثال ، هل تحصل الشركة على مادة خام مهمة لمنتجاتها من شركة أخرى يملكها الرئيس التنفيذي؟ إذا كان الأمر كذلك ، فربما تدفع الشركة أكثر مما يتعين عليها. من المؤكد أن تضارب المصالح كثيرًا يجب أن يثير اهتمامك كمساهم ويجعلك تشعر بالقلق من المزايا الاستثمارية للشركة.
مخاطر التقاضي
قد تصف الشركة مخاطر التقاضي في حواشي البيانات المالية الأخرى. غالبًا ما يعلق الوكيل على النتائج المحتملة لبعض الدعاوى ، أو احتمال قيام الإدارة بتخصيص أموال في شكل احتياطي لدفع ثمن الخسارة المحتملة للدعوى.
الخط السفلي
من المحتمل أن يكون بيان الوكيل هو أكثر النماذج التي يتم تجاهلها والمودعة لدى هيئة الأوراق المالية والبورصة (SEC). ومع ذلك ، فإنه يمكن إعلام وتنوير المستثمر الغريب والدؤوب.
