تمتعت الصناديق المصممة للحد من المخاطر بتدفقات صافية بلغت حوالي 10 مليارات دولار حتى الآن في عام 2019 ، مما رفع إجمالي أصولها إلى 77 مليار دولار ، وفقًا للتحليل الذي أجرته شركة أبحاث الاستثمار Morningstar Inc. من بين هذه الأدوات الاستثمارية ما يسمى "صناديق الاستثمار المتداولة الذكية" التي تبحث عن أسهم أقل تقلبًا أو تستخدم خيارات للحد من الجانب السلبي. يسرد الجدول أدناه اثنين من صناديق الاستثمار المتداولة منخفضة التقلب والتي حققت أداءً جيدًا بشكل خاص خلال العام الماضي.
2 صناديق الاستثمار المتداولة الذكية التي تسحق سوق متقلبة
(عوائد نهاية السنة 29 مايو 2019)
- InFesco S&P 500 ETF (SPLV) منخفض التقلب: + 16.33٪ iShares Edge MSCI Min Vol USA ETF (USMV): + 15.05٪ SPDR S&P 500 ETF Trust (SPY): + 4.95٪
أهمية للمستثمرين
لا توجد ضمانات مع أي منتج أو استراتيجية الاستثمار. على سبيل المثال ، تحذر المجلة من أن صندوق Invesco المدرج أعلاه يحتوي على حوالي 25٪ من محفظته البالغة 11 مليار دولار في أسهم المرافق ذات العائد المرتفع ، والتي تميل إلى الأداء الضعيف عندما ترتفع أسعار الفائدة.
وفي الوقت نفسه ، فإن ما يسمى "الصناديق العازلة" التي تستخدم خيارات لتقليل الجانب السلبي تميل أيضًا إلى وضع حدود على الاتجاه الصعودي أيضًا. ونتيجة لذلك ، فإن هذه الصناديق هي الأكثر ملاءمة للمستثمرين الذين لديهم درجة عالية من كره المخاطر والذين يشعرون بالراحة أيضًا مع تلك المقايضة. كما أنها تميل إلى أن تكون باهظة الثمن ، حيث تفرض رسومًا سنوية تبلغ حوالي 79 دولارًا لكل 10000 دولار يتم استثمارها ، أي حوالي 26 ضعف تكلفة أرخص مؤشر S&P 500 لمؤسسة التدريب الأوروبية ، كما تلاحظ المجلة.
إن الشعبية المتزايدة لصناديق الاستثمار المتداولة منخفضة التقلبات قد تعطي دفعة لأسهم البنوك الرائدة. اعتبارًا من أبريل ، كانت 10 من أصل 19 من أسهم البنوك في مؤشر S&P 500 في أدنى 40٪ بناءً على التقلبات المتحققة منذ 12 شهرًا ، كما أخبر كريستوفر هارفي ، رئيس استراتيجية الأسهم في Wells Fargo Securities ، لـ Barron's.
يمتلك صندوق Invesco حوالي 2.8٪ من محفظته في أسهم البنوك ، بما في ذلك Wells Fargo & Co. (WFC) و US Bancorp (USB) و People's United Financial Inc. (PBCT). بالنظر إلى أن البنوك تمثل حوالي 5.6٪ من مؤشر ستاندرد آند بورز 500 ، فإن وجودها في هذا الصندوق يجب أن يتوسع. يعتقد هارفي أن هذه الأسهم من المحتمل أن تكون إضافات ، نظرًا لأن لديهم أدنى تقلبات بين أقرانهم: JPMorgan Chase & Co. (JPM) ، BB&T Corp. (BBT) ، و M&T Bank Corp. (MTB).
أتطلع قدما
"التقلب على وشك الارتفاع… كثيرًا" ، وفقًا لتقرير الإحماء الأسبوعي الأخير من فريق إستراتيجية الأسهم الأمريكية في مورجان ستانلي ، بقيادة مايك ويلسون. "في حين أن تقلب الأسهم في الخريف الماضي كان مدفوعًا بارتفاع أسعار الفائدة ، فإننا نعتقد أن المباراة القادمة لتقلب الأسهم سوف يكون مدفوعًا بضعف النمو وأرباح الأسهم من الأسهم التي لم يتم تسعيرها" ، يوضح التقرير.
كان ويلسون وفريقه في مورجان ستانلي أكثر الأصوات هبوطًا على أرباح شركات وول ستريت الكبرى لعدة أشهر. في تقرير سابق ، أشاروا إلى أربعة أسباب للتشاؤم بشأن الأسهم ، مع كون الأرباح أحدها.
