عمليات الدمج والاستحواذ (M& As) هي أعمال توحيد الشركات أو الأصول ، مع التركيز على تحفيز النمو أو اكتساب مزايا تنافسية أو زيادة حصتها في السوق أو التأثير على سلاسل التوريد.
الماخذ الرئيسية
- عمليات الدمج والاستحواذ (M& As) هي أعمال توحيد الشركات أو الأصول ، مع التركيز على تحفيز النمو أو اكتساب مزايا تنافسية أو زيادة حصتها في السوق أو التأثير على سلاسل التوريد. يصف الاندماج شركتين متحدتين ، حيث تتوقف إحدى الشركات عن الوجود بعد الاستيعاب من قبل الطرف الآخر. يحدث الاستحواذ عندما تحصل إحدى الشركات على حصة الأغلبية في الشركة المستهدفة ، والتي تحتفظ باسمها وبنيتها القانونية.
أنواع عمليات الاندماج والشراء
تصف عملية الدمج سيناريو تتحد فيه شركتان ، وتتوقف إحدى الشركات عن الوجود بعد أن تستوعبها الأخرى. يجب على مجالس إدارة الشركتين أولاً الحصول على موافقة من قواعد المساهمين.
يحدث الاستحواذ عندما تحصل شركة واحدة (المستحوذ) على حصة الأغلبية في الشركة المستهدفة ، والتي تحتفظ بالمناسبة باسمها وهيكلها القانوني. على سبيل المثال ، بعد أن حصلت Amazon على Whole Foods في عام 2017 ، حافظت الشركة الأخيرة على اسمها واستمرت في تنفيذ نموذج أعمالها ، كالمعتاد.
ينتج عن التوحيد إنشاء شركة جديدة تمامًا ، حيث يوافق مساهمو كلتا الشركتين على التوحيد ويستلمون أسهمًا عادية في الشركة المنشأة حديثًا. على سبيل المثال ، في عام 2018 ، توحدت Harris Corp. و L3 Technologies Inc. تحت المقبض الجديد L3 Harris Technologies Inc. ، التي أصبحت سادس أكبر مقاول دفاع في البلاد.
يصف عرض المناقصات عرض استحواذ عام ، حيث تتصل شركة حاملة (ويعرف أيضًا باسم العارض) مباشرة بمساهمي الشركة المتداولة علنيًا ، وتقدم عروض لشراء عدد محدد من أسهمهم ، بسعر محدد ، في وقت محدد. تتجاوز الشركة المستحوذة إدارة الشركة المستهدفة ومجلس إدارتها ، والتي قد توافق أو لا توافق على الصفقة.
اقتناء الأصول يحدث عندما تستحوذ شركة واحدة على أصول شركة أخرى ، بموافقة مساهمي الكيان المستهدف. يحدث هذا النوع من الأحداث غالبًا في حالات الإفلاس ، حيث تقدم الشركات المستحوذ عليها عطاءات على أصول مختلفة للشركة المصفاة.
في عمليات الاستحواذ الإدارية ، والتي يشار إليها أحيانًا باسم عمليات الاستحواذ التي تقودها الإدارة (MBOs) ، يشتري المديرون التنفيذيون لشركة ما حصة مسيطرة في شركة أخرى ، لإلغاء إدراجها في البورصة وجعلها خاصة. ولكن لكي تحدث عمليات الاستحواذ الإدارية ، يجب أن يوافق غالبية مساهمي الشركة على المعاملة.
أسباب الاندماج والشراء
دمج الشركات مع أو الحصول على شركات أخرى لمجموعة من الأسباب ، بما في ذلك:
1. التآزر: من خلال الجمع بين أنشطة الأعمال ، تميل الكفاءة الإجمالية للأداء إلى الزيادة وتميل التكاليف الشاملة إلى الانخفاض ، نظرًا لحقيقة أن كل شركة تستفيد من نقاط القوة لدى الشركة الأخرى.
2. النمو: يمكن لعمليات الدمج أن تمنح الشركة المستحوذة فرصة لتنمية حصتها في السوق دون القيام برفع كبير. بدلاً من ذلك ، يشتري المستحوذون ببساطة أعمال منافس بسعر معين ، في ما يشار إليه عادةً باسم الاندماج الأفقي. على سبيل المثال ، قد تختار شركة بيرة شراء مصنع جعة أصغر منافس ، مما يتيح للزي الأصغر إنتاج المزيد من البيرة وزيادة مبيعاتها للعملاء المخلصين للعلامة التجارية.
3. زيادة قوة التسعير في سلسلة التوريد: من خلال شراء أحد مورديها أو موزعيها ، يمكن للشركة أن تتخلص من فئة كاملة من التكاليف. على وجه التحديد ، يتيح شراء مورد ، والمعروف باسم الاندماج الرأسي ، لشركة ما توفير على الهامش الذي كان المورد يضيفه سابقًا إلى تكاليفه. أي من خلال شراء موزع ، غالبًا ما تكتسب الشركة القدرة على شحن المنتجات بتكلفة أقل.
4. القضاء على المنافسة: تسمح العديد من صفقات الاندماج والشراء للمشتري بوقف المنافسة المستقبلية والحصول على حصة أكبر في السوق. على الجانب السلبي ، عادة ما تكون هناك حاجة إلى علاوة كبيرة لإقناع مساهمي الشركة المستهدفة بقبول العرض. ليس من غير المألوف أن يبيع مساهمو الشركة المستحوذة أسهمهم ويدفعون السعر هبوطًا ، استجابةً للشركة التي تدفع مبالغ كبيرة للشركة المستهدفة.
