جدول المحتويات
- ذكرت EPS أو GAAP EPS
- مستمر / برو فورما EPS
- تحمل القيمة / القيمة الدفترية EPS
- الاحتفاظ EPS
- ربحية نقدية
- فهم EPS عموما
تبدو رياضيات ربحية السهم (EPS) بسيطة بما يكفي: قسّم صافي الدخل على عدد الأسهم القائمة. هذا هو. ولكن يتم استخدام ما لا يقل عن خمسة أشكال من ربحية السهم في هذه الأيام ، ويجب على المستثمر فهم ما يمثله كل من أجل اتخاذ قرارات مستنيرة بشأن الأسهم.
قد تختلف ربحية السهم التي أعلنتها الشركة بشكل كبير عما ورد في بياناتها المالية وفي العناوين الرئيسية. اعتمادًا على EPS المستخدم ، قد يظهر السهم مبالغًا فيه أو مقيماً بأقل من قيمته.
فيما يلي خمسة أنواع من EPS وما يمكن أن يخبرك به كل فرد عن أداء الشركة.
5 أنواع من الأرباح للسهم الواحد
ذكرت EPS أو GAAP EPS
EPS المبلغ عنها هو الرقم المستمد من مبادئ المحاسبة المقبولة عمومًا (GAAP). هذا هو الرقم الذي تم الإبلاغ عنه في ملفات SEC.
يمكن أن يتم تشويه الأرباح المُبلغ عنها من قِبل GAAP. على سبيل المثال ، يمكن اعتبار تحقيق مكاسب لمرة واحدة من بيع الآلات أو شركة تابعة بمثابة دخل تشغيلي بموجب مبادئ المحاسبة المقبولة عموما ، مما تسبب في ارتفاع ربحية السهم للربع. وبالمثل ، يمكن لشركة تصنيف فئة كبيرة من نفقات التشغيل العادية على أنها "رسوم غير عادية" ، والتي تستثنيها من الحساب وتعزز ربحية السهم بشكل مصطنع.
الماخذ الرئيسية
- EPS أو GAAP المُبلغ عنها هو رقم الأرباح المستمد من مبادئ المحاسبة المقبولة عمومًا (GAAP). يستثني EPS الحالي أو الأولي شكلًا غير عادي من مكاسب أو خسائر الشركة لمرة واحدة. القيمة الدفترية أو القيمة الدفترية EPS هي القيمة النقدية الحقيقية لكل سهم في الشركة stock.Retained EPS هو مقدار الأرباح التي تحتفظ بها الشركة بدلاً من مشاركتها كأرباح. كاش EPS هو إجمالي عدد الدولارات الفعلي.
يحتاج المستثمرون إلى قراءة الحواشي لمعرفة العوامل التي يتم تضمينها في تلك الأرباح المفترض أنها طبيعية.
مستمر / برو فورما EPS
تعتمد ربحية السهم المستمرة على صافي الدخل العادي ، وبالتالي تستبعد أي شيء يمكن أن يطلق عليه حدث غير عادي لمرة واحدة. الهدف هنا هو اكتشاف تدفق الأرباح من العمليات الأساسية. هذا مؤشر موثوق إلى حد ما على EPS في المستقبل.
ويسمى هذا الاختلاف أيضًا pro forma EPS.
تشير الكلمات "pro forma" إلى ضرورة استخدام بعض الافتراضات في الصيغة. يستثني EPS فورمالا بشكل عام بعض المصاريف أو الدخل الذي تم استخدامه في حساب الأرباح المبلغ عنها. على سبيل المثال ، إذا قامت الشركة ببيع قسم كبير ، فيمكنها ، عند الإبلاغ عن نتائجها التاريخية ، أن تستثني النفقات والإيرادات السابقة المرتبطة بهذه الوحدة. هذا يسمح للمقارنة بين "التفاح إلى التفاح".
يعتبر بنيامين جراهام ووارن بافيت أن BVPS هو أحد أهم تدابير الشركة.
عند الإبلاغ عن شكل EPS ، قد تختار إدارة الشركة طرح بعض النفقات على أساس أنها تكاليف لمرة واحدة. هذا يشوه الأرباح الحقيقية للشركة.
غير أن النفقات غير المتكررة تظهر مع انتظام متزايد في هذه الأيام. هذا يثير تساؤلات حول ما إذا كانت بعض الشركات تتلاعب بالأرقام لتعزيز ربحية السهم.
تحمل القيمة / القيمة الدفترية EPS
القيمة الدفترية للسهم الواحد ، والتي يشار إليها أكثر باسم القيمة الدفترية لسهم السهم الواحد (BVPS) ، تقيس مقدار أسهم الشركة في كل سهم. يركز هذا الإجراء على الميزانية العامة وليس على أي شيء آخر ، لذلك فهو تمثيل ثابت لأداء الشركة.
ومع ذلك ، يشير الاتجاه العام لهذا الرقم إلى مدى فعالية الإدارة في زيادة حقوق المساهمين. يجب أن تخبر BVPS الحالية المستثمر عن مدى قيمة السهم في حالة تصفية الشركة وبيع جميع أصولها.
والجدير بالذكر أن بنيامين جراهام ووارن بافيت يعتبران BVPS أحد أهم إجراءات الشركة.
الاحتفاظ EPS
يتطلب حساب الأرباح المدورة للسهم أخذ رقم الأرباح الصافي ، وإضافة أي أرباح محتجزة حاليًا ، وطرح إجمالي مبلغ أرباح الأسهم المدفوعة ، وتقسيم المبلغ المتبقي في النهاية على عدد الأسهم القائمة.
هذا الرقم هو مقدار الربح الذي تحتفظ به الشركة بدلاً من مشاركته مع المساهمين في شكل أرباح.
تتم إضافة مبلغ أي أرباح محتجزة لا يتم إنفاقها في فترة معينة إلى صافي الأرباح للفترة التالية للوصول إلى حساب الأرباح المحتجزة لتلك الفترة. باختصار ، الأرباح المحتجزة هي الربح المتراكم الذي تحتفظ به الشركة. إنه مدرج في الميزانية العمومية كبند تحت حقوق المساهمين.
يمكن أن يكون هناك أيضا خسارة ، والتي تسمى الأرباح السلبية المحتجزة. يتم طرحها من صافي الأرباح في الفترة التالية. قد تنوي الشركة استخدام الأرباح المحتجزة لسداد الديون أو لتوسيع عملياتها بطرق تولد دخلاً في المستقبل. أو يمكن ببساطة الاحتفاظ بها كاحتياطي.
إن معرفة مقدار الربح الذي يجب استخدامه لدفع أرباح الأسهم ومقدار الاحتفاظ بها كأرباح محتجزة هو جزء من إدارة الأعمال الجيدة. يمكن أن تساعد مراقبة أرباح الشركة المحتجزة لكل سهم بمرور الوقت في تحديد ما إذا كانت الشركة تتعامل مع أرباحها بحكمة.
ربحية نقدية
تعمل EPS النقدية التدفق النقدي مقسوماً على الأسهم المخففة القائمة. العائد على السهم النقدي مهم لأنه رقم أنقى. أي أنه يمثل نقودًا حقيقية مكتسبة ولا يمكن التلاعب بها بسهولة مثل صافي الدخل.
الشركة التي يبلغ ربحية السهم فيها 50 سنتًا وربح السهم الواحد النقدي 1 دولار هي الأفضل للشركة التي يبلغ عنها ربحية السهم الواحد $ 1 وربح السهم النقدي البالغ 50 سنتًا. على الرغم من وجود العديد من العوامل التي يجب أخذها في الاعتبار ، إلا أن الشركة التي لديها السيولة النقدية في حالة مالية أفضل عمومًا.
فهم EPS عموما
كما لوحظ ، EPS هو إجمالي الدخل الصافي مقسومًا على عدد الأسهم القائمة. ومع ذلك ، يمكن تغيير أي من هذه الأرقام وفقًا لكيفية تحديد الأرباح والأسهم غير المسددة.
يحاول الأطباء المختصون في الشركات تركيز اهتمام وسائل الإعلام على الرقم الذي تريده الشركة في الأخبار ، والذي قد يكون أو لا يكون EPS الذي تم الإبلاغ عنه في المستندات المودعة لدى لجنة الأوراق المالية والبورصة (SEC).
تحديد الأرباح
استنادًا إلى مجموعة مختلفة من الافتراضات ، قد تعلن شركة ما عن رقم ربحية مرتفع ، مما يقلل من مضاعف الأرباح والخسائر ويجعل الأسهم تبدو منخفضة القيمة. قد ينتج عن ربحية السهم المُبلغ عنها إلى البورصة انخفاض ربحية السهم إلى حد كبير ومخاطرة أعلى من قيمتها على أساس الربح / الخسارة.
هذا هو السبب في أنه من الأهمية بمكان بالنسبة للمستثمرين أن يقرأوا بعناية ويعرفوا نوع الأرباح التي يتم استخدامها في حساب EPS.
تحديد الأسهم المعلقة
يمكن اعتبار عدد الأسهم القائمة إما أولية أو مخففة بالكامل.
- EPS الأولي ، يسمى أيضًا EPS القياسي ، هو عدد الأسهم التي تم إصدارها والتي يحتفظ بها المستثمرون. هذه هي الأسهم الموجودة حاليًا في السوق والتي يمكن تداولها. EPS المخفف هو إجمالي عدد الأسهم التي ستكون معلقة بالإضافة إلى الأسهم الحالية إذا تم تحويل جميع أوامر التدريب القابلة للتطبيق وخيارات الأسهم والسندات القابلة للتحويل إلى أسهم بسعر نقطة في الوقت المناسب ، وعموما في نهاية الربع.
يميل المستثمرون إلى تفضيل ربحية السهم المخففة لأنه رقم أكثر تحفظًا. يمكن أن يتغير عدد الأسهم المخففة مع تقلب أسعار الأسهم ، ولكن بشكل عام ، يفترض المتداولون أن الرقم ثابت كما هو مذكور في ملف FCC.
تفرض اللوائح على الشركات العامة إدراج كلا الإصدارين في بياناتها المالية. في بعض الأحيان ، تكون EPS المخففة والأساسية متطابقة ، لأن الشركة ليس لديها أي خيارات أو ضمانات أو سندات قابلة للتحويل.
يمكن للشركات التركيز إما عند التحدث إلى المستثمرين ووسائل الإعلام ، لذلك يحتاج المستثمرون إلى التأكد من التركيز.
