إن شركة والت ديزني (DIS) التي تبث أعمال الترفيه - مدفوعة بنتائج شباك التذاكر السحرية لأفينجرز - تسير على الطريق الصحيح لتحويل نمو ديزني على المدى الطويل. هذا يمكن أن يضمن ذلك التقييم نفسه لشركة Netflix (NFLX) ، وفقًا لدراسة أجرتها شركة Macquarie Research أوجزها Barron's.
لماذا تبدو ديزني جذابة
- ارتفاع أسهم الشركة الترفيهية القديمة بنسبة 22٪ منذ بداية العام مقابل 16.6٪ من S&P 500 عائدًا : Aveng: Endgame على المسار الصحيح ليصبح أعلى فيلم شباك للمبيعات على الإطلاق ، مع فتح مكابس نهاية الأسبوع بـ 1.2 مليار دولار. تتضمن قائمة المحتوى خمسة أفلام مارفل على الأقل حتى عام 2021 ، X - فيلم سينمائي ، أقساط جديدة لامتيازات فروزن أند توي ستوري ، طبعة جديدة من خدمة ذا ليون كينج ستريينج ديزني + لإطلاقها في نوفمبر
ارتفعت أسهم ديزني بالفعل أكثر من 22 ٪ هذا العام ، أي ما يقرب من ضعف الارتفاع الأوسع لمؤشر S&P 500. وصل السهم إلى مستويات قياسية جديدة هذا الأسبوع على خلفية النجاح الكبير الذي حققته لعبة Avengers: Endgame الافتتاحية ، حيث بلغت مبيعات شباك التذاكر 1.2 مليار دولار. في حين أن الأفلام الفردية نادراً ما تحرك الأسواق ، إلا أن إجمالي شباك التذاكر هو جزء صغير من مجموعة مثل إجمالي إيرادات ديزني ، وقد تسبب المبلغ الذي تجاوزت فيه المبيعات التوقعات في حفنة من المحللين بزيادة أهداف أسعار الأسهم وتقديرات الأرباح ، كما هو محدد في وول ستريت جورنال.
نظرًا للتطلع إلى المستقبل ، ليس لدى ديزني أي نقص في المحتوى والعديد من أفلام Marvel التي تم اصطفافها ، بما في ذلك ما لا يقل عن خمسة أفلام بدون عنوان من المتوقع أن تصدر خلال عام 2021 ، لكل Barron. بالإضافة إلى ذلك ، تضمنت شباك التذاكر في نهاية هذا الأسبوع مقطعًا لعرض فيلم X-Men جديدًا ، في حين من المتوقع أن يتم إجراء أقساط جديدة لامتيازات Frozen and Toy Story الشهيرة ، بالإضافة إلى طبعة جديدة من The Lion King . وبحسب ما ورد تستعد الشركة لتوسيع حدائقها على نطاق واسع في ديزني لاند في كاليفورنيا وديزني وورلد في فلوريدا خلال الأشهر القليلة المقبلة من خلال قسم بعنوان حرب النجوم.
الآن ، يستهدف السعر المستهدف الجديد لشركة Macquarie ، بسعر 165 دولارًا للسهم ، مرتفعًا من 125 دولارًا للسهم الواحد ، ارتفاعًا بنسبة 22٪ تقريبًا اعتبارًا من إغلاق يوم الخميس ويعمل على نحو سبعة أضعاف مبيعات عام 2024 المقدرة. هذا هو "المضاعف نفسه الذي تم تداوله عندما وصل إلى 90 مليون غواصة ومماثلًا لمضاعفات EV / المبيعات الحالية التي بلغت 6.5 × 2020" ، كتب تيم نولين المحلل في Macquarie. EV يشير إلى قيمة المؤسسة ، أو القيمة السوقية لشركة بالإضافة إلى تكلفة ديونها وصافي النقد. قرر عدم استخدام تقديرات الأرباح لتقييم الشركة ، نظرًا لأنها "مشوشة" من خلال الاستحواذ الأخير على أصول 21st Century Fox وتكلفة إطلاق Disney +.
تفترض التوقعات المتفائلة نجاح Disney + الذي يهدف إلى تحقيق أرباح كبيرة في غضون بضع سنوات. يجب أن يكون هذا تحديًا كبيرًا لديزني حيث يبدأ تشغيله للبث المباشر من البداية إلى الأمام ويتجه إلى لاعبين معروفين مثل شركة Netflix و Hulu الرائدة عالميًا ، بالإضافة إلى عمالقة التكنولوجيا العملاقة Amazon.com Inc. (AMZN) و Apple Inc (AAPL) ، التي تصب الأموال في حروب المحتوى. تتوقع ديزني أن يتجاوز استثمارها في المحتوى إيرادات الاشتراك حتى عام 2024 ، مما سيؤدي إلى انخفاض إجمالي الأرباح في السنوات المقبلة.
أتطلع قدما
على الرغم من أن مستقبل خدمة البث المباشر لشركة ديزني ، بسعر أقل من Netflix ، لا يزال في الهواء ، فقد نجحت الشركة على الأقل في إثبات أنها يمكن أن تظل قوة كلاعب قديم في سوق متعطل. سوف يراقب المستثمرون كيف تفعل Endgame في عطلة نهاية الأسبوع الثانية ، مما قد يلقي الضوء على النجاحات المستقبلية لمجموعة أفلام ديزني القادمة.
