تعريف دعم بعيدا
يشير مصطلح "التراجع" إلى فشل صانع السوق في ضمان احترام العرض المعروض وطلب الأسعار بأقل كمية ممكنة. التراجع يمثل انتهاكًا خطيرًا للوائح الصناعة. تستخدم NASD Regulation Inc. نظامًا آليًا لمراقبة السوق لتمكين حل شكاوى الدعم في الوقت الفعلي. عادةً ما يتم الاستغناء عنهم ، وقد يؤدي ذلك إلى اتخاذ إجراءات تأديبية ضد صانع السوق الذي تراجع.
كسر أسفل دعم بعيدا
دعنا نقول أن المستثمر يرغب في شراء 1500 سهم من الشركة X. Bank Y هو صانع السوق لهذا السهم ، ويعلن في الساعة 9:00 من صباح يوم الثلاثاء أن سعر العرض لسهم الشركة X هو 35.67 دولار ، وسعر الطلب هو 36 دولار. يقدم المستثمر طلبًا لشراء 1500 سهم بسعر 36 دولارًا ، لكن البنك X يتراجع فجأة عن السعر ، مدعيا أن سعر العرض الآن 35.97 دولارًا وأن الطلب الآن 36.50 دولارًا. هذا ينتهك قواعد الاقتباس الثابت التي وضعتها SEC و FINRA والهيئات التنظيمية الأخرى التي تتطلب من صانعي السوق تنفيذ الأوامر عند عرض الأسعار الخاص بهم ، وقد يؤدي ذلك إلى اتخاذ إجراءات تأديبية.
ومع ذلك ، هناك بعض الظروف التي لا يتحتم فيها على صانع السوق الالتزام بقواعد أسعار الشركات هذه. قد يكون أحد هذه الظروف إذا قام صانع السوق بإرسال تغيير في الأسعار إلى البورصة قبل أن يقدم المستثمر طلبًا. قد يكون الأمر الآخر إذا كان صانع السوق بصدد ملء طلب وتغيير سعر السهم قبل أن يكون ، أو ينبغي أن يكون على علم معقول ، بوضع أمر آخر ؛ ليس من الضروري ملء الطلب الجديد بالسعر القديم.
دعم بعيدا الشكوى
إن الرجوع إلى الوراء يشكل خرقًا لقاعدة SEC 11Ac1-1 أو قاعدة أسعار الشركات ، والتي تتطلب من صانع السوق تنفيذ أمر مقدم إليه بسعر مناسب على الأقل مثل عرض الأسعار المنشور ، حتى حجم اقتباسه المنشور. يجب توجيه انتباه إدارة تنظيم السوق إلى شكوى محتملة تتعلق بالدعم في غضون خمس دقائق من الجريمة المزعومة. خلاف ذلك ، قد يكون من الصعب على موظفي الإدارة الحصول على تنفيذ تجاري معاصر من صانع السوق.
لا تتبع لائحة NASD إجراءً تأديبيًا فوريًا لشكوى الدعم الفردية حيث يتم الحصول على تنفيذ تجاري معاصر من صانع السوق أو تقديمه. ومع ذلك ، يحتفظ موظفو الإدارة بسجل لمثل هذه التجاوزات ، وقد يؤدي عدم الامتثال المتكرر لقاعدة الاقتباس الثابت إلى اتخاذ إجراءات تأديبية.
