تساعد الأسواق المضطربة قسمًا واحدًا على الأقل من السوق - صناديق تداول نشطة (ETFs). لا تزال الصناديق السلبية تهيمن على الصناعة ، لكن الصناديق النشطة تكتسب شعبية. شهد العام الماضي مبالغ قياسية من التدفق النقدي للمستثمر في صناديق الاستثمار المتداولة المدارة بفعالية والتي تتألف من الأسهم والسندات ، بينما تباطأت التدفقات إلى صناديق الاستثمار المتداولة في المؤشرات المتتبعة للمرة الأولى منذ أكثر من خمس سنوات. وقال تود روزنبلوث ، مدير مؤسسة التدريب الأوروبية وبحوث صناديق الاستثمار المشتركة في CFRA ، لصحيفة "وول ستريت جورنال": "إن العنصر البشري في الإدارة الفعالة لمؤسسة التدريب الأوروبية يجذب المستثمرين الذين يتسمون بالتقلب عندما تكون الأسواق متقلبة".
سوق بول لصناديق الاستثمار المتداولة النشطة
- تدفقت 27.5 مليار دولار إلى صناديق الاستثمار المتداولة النشطة في البورصة والسندات العام الماضي. تباطأت التدفقات إلى صناديق الاستثمار المتداولة المتتبعة للمؤشرات للمرة الأولى منذ عام 2013. وتدفق 74 مليار دولار في صناديق بيتا الاستراتيجية ، وهو نوع من الهجين السلبي النشط.
ماذا يعني للمستثمرين
في الأسواق الهادئة ، تميل الرسوم المرتفعة المرتبطة بالأموال المدارة بنشاط إلى أن تكون رادعا للمستثمرين. ولكن مع ارتفاع التقلبات في السوق ، وهو ما حدث خلال العام الماضي ، يبدو أن المستثمرين القلقين مستعدون لتجاوز المبالغ النقدية الإضافية لمزيد من الإدارة الاحترافية لاستثماراتهم.
الصناديق المتداولة في البورصة ، والتي تتتبع مؤشر سوق معين أو قطاع من السوق ، عادة ما ينظر إليها على أنها أدوات استثمار سلبية على عكس صناديق الاستثمار المشتركة. ومع ذلك ، يُنظر إلى صناديق الاستثمار المتداولة على نحو متزايد على أنها أدوات للإدارة الفعالة أيضًا ، وعلى الرغم من أنها أكثر تكلفة من إصداراتها السلبية ، إلا أنها قد تكون أرخص بكثير من صناديق الاستثمار المشتركة المُدارة بفعالية.
يجعل مزيج الرخص النسبي والأسواق المتقلبة أموال صناديق الاستثمار المتداولة النشطة من المستثمرين الجدد. تشير المسوحات السنوية التي أجراها براون براذرز هاريمان إلى أن مجموعة أوسع من صناديق الاستثمار المتداولة النشطة تتصدر حاليا قوائم الاستثمارات المطلوبة للمستثمرين والمستشارين الأمريكيين. كان عدد صناديق الاستثمار المتداولة النشطة المضافة إلى السوق أكثر من الإضافات من أي فئة أخرى.
كما كانت صناديق الاستثمار المتداولة المدارة بنشاط تتفوق على المؤشرات السلبية. اعتبارًا من منتصف شهر ديسمبر ، كانت صناديق الاستثمار المتداولة المدارة بشكل سلبي قد حققت عائدًا سلبيًا بنسبة 6.5٪ لهذا العام بينما عادت الصناديق المدارة بفاعلية بنسبة 3.74٪ ، وفقًا لـ Yahoo Finance.
أتطلع قدما
مسألة استمرار أو عدم استمرار الصناديق المتداولة في البورصة في التفوق هي مسألة أخرى. نظرية الراحل Jack Bogle ، المستثمر الأسطوري ومؤسس مجموعة Vanguard Group ، أنه نظرًا لأنه لا يمكنك التغلب باستمرار على السوق ، يمكن للمستثمرين تقديم الخدمة بأنفسهم من خلال تتبع مؤشر السوق بشكل سلبي فقط بدلاً من محاولة واحدة. بالنسبة إلى معظم العقد الماضي ، كانت هذه نصيحة جيدة. سيتعين على المديرين النشطين التفوق في الأداء لأكثر من عام لإثبات أن رسومهم تستحق الدفع مقابلها.
