نسبة p / e المطلقة مقابل نسبة p / e النسبية

جدول المحتويات

• مطلق P / E
• النسبية P / E
• مثال
• P / E نسبة التناقضات
• الخط السفلي

الجواب البسيط على هذا السؤال هو أن P / E المطلقة ، والتي هي الأكثر اقتباسًا من النسبتين ، هي سعر السهم مقسومًا على أرباح الشركة للسهم الواحد (EPS). يشير هذا الإجراء إلى مدى استعداد المستثمرين للدفع مقابل كل دولار من الأرباح. نسبة P / E النسبية ، من ناحية أخرى ، هي مقياس يقارن نسبة P / E الحالية إلى نسب P / E السابقة للشركة أو نسبة P / E الحالية لمعيار. دعونا ننظر إلى كل من P / E المطلقة والنسبية بمزيد من التفاصيل.

الماخذ الرئيسية

• نسبة السعر إلى الأرباح (نسبة P / E) هي نسبة تقييم الشركة التي تقيس سعر سهمها الحالي بالنسبة إلى أرباحها للسهم الواحد. قد يميز المحللون بين نسب P / E المطلقة ونسب P / E النسبية في تحليلهم.المطلوب P / E هو السعر الحالي إلى الأرباح المحسوبة كالمعتاد. يقارن P / E النسبي ذلك ببعض المعايير أو مجموعة من P / Es الماضية ، على سبيل المثال خلال السنوات العشر الماضية.

مطلق P / E

عادة ما يكون البسط من هذه النسبة هو سعر السهم الحالي ، وقد يكون المقام هو EPS العائد (من 12 شهرًا متتاليًا) ، العائد على السهم المقدّر لمدة 12 شهرًا (إلى الأمام P / E) أو مزيجًا من EPS العائد لـ في الربعين الأخيرين والأمامي P / E للربعين التاليين. عند التمييز بين P / E المطلق و P / E النسبي ، من المهم أن نتذكر أن P / E المطلقة تمثل P / E في الفترة الزمنية الحالية. على سبيل المثال ، إذا كان سعر السهم اليوم 100 دولار ، وأرباح TTM هي 2 دولار للسهم الواحد ، فإن P / E هو 50 (100 دولار / 2 دولار).

النسبية P / E

تقارن P / E النسبية P / E المطلقة الحالية بمعيار أو مجموعة من P / Es الماضية خلال فترة زمنية ذات صلة ، مثل السنوات العشر الماضية. يوضح P / E النسبي النسبة أو النسبة المئوية من P / Es السابقة التي وصلت P / E الحالية. عادةً ما تقارن P / E النسبية P / E الحالية بأعلى قيمة للنطاق ، ولكن قد يقوم المستثمرون أيضًا بمقارنة P / E الحالي إلى الجانب السفلي من النطاق ، مع قياس مدى قرب P / E الحالي من القيمة التاريخية منخفض. ستكون قيمة الربح / الخسارة النسبية أقل من 100٪ إذا كانت النسبة P / E الحالية أقل من القيمة السابقة (سواء كانت مرتفعة أو منخفضة في الماضي). إذا كان قياس P / E النسبي 100 ٪ أو أكثر ، فهذا يخبر المستثمرين أن P / E الحالي قد وصل أو تجاوز القيمة السابقة.

مثال

افترض أن P / Es للشركة على مدى السنوات العشر الماضية تراوحت بين 15 و 40. إذا كانت النسبة الحالية P / E الحالية (المطلقة) 25 ، P / E النسبية مقارنة P / E الحالية إلى أعلى قيمة لهذا النطاق الماضي هو 0.625 (25/40) ، و P / E الحالي بالنسبة إلى الطرف الأدنى من النطاق هو 1.67 (25/15). تخبر هذه القيمة المستثمرين أن معدل الربح للعمولة في الشركة يبلغ حالياً 62.5٪ من أعلى مستوى خلال 10 أعوام ، وأعلى بنسبة 67٪ من أدنى مستوى خلال 10 أعوام.

P / E نسبة التناقضات

إذا كان كل شيء متساوٍ على مدار الفترة الزمنية ، فكلما اقتربت P / E من الجانب العلوي من النطاق وبعيدًا عن الجانب المنخفض ، زاد الحذر الذي يحتاجه المستثمر نظرًا لأن ذلك قد يعني أن قيمة السهم مبالغ فيها. ومع ذلك ، هناك الكثير من السلطة التقديرية التي تذهب إلى تفسير النسبية P / E. التحولات الأساسية في الشركة مثل الاستحواذ على كيان مربح للغاية يمكن أن تزيد بشكل مبرر من الأرباح والخسائر أعلى المستوى التاريخي.

كما ذكرنا أعلاه ، قد تقوم P / E النسبية أيضًا بمقارنة P / E الحالية بمتوسط ​​P / E لمعيار مثل S&P 500. مع الاستمرار في المثال أعلاه حيث لدينا نسبة P / E الحالية هي 25 ، افترض P / E للسوق هي 20. P / E النسبية للشركة للمؤشر هو 1.25 (25/20). هذا يوضح للمستثمرين أن الشركة لديها معدل ربح أعلى مقارنة بالمؤشر ، مما يشير إلى أن أرباح الشركة أغلى من أرباح المؤشر. ارتفاع P / E ، ومع ذلك ، لا يعني أنه استثمار سيء. على العكس من ذلك ، قد يعني أن أرباح الشركة تنمو بشكل أسرع من تلك التي يمثلها المؤشر. ومع ذلك ، إذا كان هناك تباين كبير بين P / E للشركة و P / E للمؤشر ، فقد يرغب المستثمرون في إجراء أبحاث إضافية في هذا التناقض.

الخط السفلي

P / E المطلق ، بالمقارنة مع P / E النسبي ، هو المقياس الأكثر استخدامًا وهو مفيد في اتخاذ القرارات الاستثمارية ؛ ومع ذلك ، من الحكمة في كثير من الأحيان توسيع تطبيق هذا التدبير باستخدام مقياس P / E النسبي للحصول على مزيد من المعلومات.