Straddle vs. a Strangle: An Overview
تعتبر Stradles and stolles هي استراتيجيات خيارات تتيح للمستثمر الاستفادة من التحركات المهمة في سعر السهم ، سواء تحرك السهم لأعلى أو لأسفل. يتألف كلا الطريقتين من شراء عدد متساوٍ من المكالمات ووضع خيارات لها تاريخ انتهاء الصلاحية نفسه. الفرق هو أن الخنق له سعران مختلفان للإضراب ، بينما يكون للركاب سعر إضراب مشترك.
الخيارات هي نوع من الأمان المشتق ، مما يعني أن سعر الخيارات يرتبط ارتباطًا جوهريًا بسعر شيء آخر. إذا قمت بشراء عقد خيارات ، فلديك الحق ، ولكن ليس لك الحق في شراء أو بيع أصل أساسي بسعر محدد في أو قبل تاريخ محدد. يمنح خيار الشراء للمستثمر الحق في شراء الأسهم ، ويمنح خيار البيع للمستثمر الحق في بيع الأسهم. سعر التنفيذ لعقد الخيار هو السعر الذي يمكن عنده شراء أو بيع الأسهم الأساسية. يجب أن يرتفع السهم فوق هذا السعر للمكالمات أو أن ينخفض للأسفل قبل التمكن من ممارسة المركز من أجل الربح.
الماخذ الرئيسية
- Straddles and strangles هي استراتيجيات خيارات يستخدمها المستثمرون للاستفادة من التحركات المهمة في سعر السهم ، بصرف النظر عن الاتجاه. تكون الخانات مفيدة عندما يعتقد المستثمر أنه من المحتمل أن يتحرك السهم بطريقة أو بأخرى ولكنه يريد أن يكون محميًا في حالة واحدة فقط. فهناك قوانين ضريبية معقدة يحتاج المستثمرون إلى فهمها فيما يتعلق بكيفية حساب الأرباح والخسائر الناتجة عن تداول الخيارات.
امتطى
التجارة المتداخلة هي إحدى طرق المتداول للربح من خلال حركة سعر الأصل الأساسي. لنفترض أنه من المقرر أن تعلن شركة ما عن أحدث نتائج أرباحها في غضون ثلاثة أسابيع ، ولكن ليس لديك أي فكرة عما إذا كانت الأخبار جيدة أو سيئة. في هذه الأسابيع التي تسبق إصدار الأخبار ، سيكون الوقت مناسبًا للدخول في سلسلة متداخلة لأنه عند إصدار النتائج ، من المحتمل أن يتحرك السهم صعوديًا أو أقل بحدة.
لنفترض أن السهم يتداول عند 15 دولارًا في شهر أبريل. لنفترض أن خيار استدعاء 15 دولارًا لشهر يونيو يحتوي على سعر 2 دولار ، بينما يكون سعر خيار الشراء 15 دولارًا لشهر يونيو هو 1 دولار. يتم تحقيق التجاعيد عن طريق شراء كل من المكالمة وطرح ما مجموعه 300 دولار: (2 دولار + 1 دولار) × 100 سهم لكل عقد خيار = 300 دولار. ستزداد القيمة المتداخلة إذا تحرك السهم لأعلى (بسبب خيار الشراء الطويل) أو إذا انخفض السهم (بسبب خيار الشراء الطويل). سيتم تحقيق الأرباح طالما يتحرك سعر السهم بأكثر من 3 دولارات للسهم في أي من الاتجاهين.
خنق
نهج آخر للخيارات هو موقف خنق. على الرغم من عدم وجود تحيز اتجاهي للركاب ، إلا أنه يتم استخدام الخنق عندما يعتقد المستثمر أن السهم لديه فرصة أفضل للتحرك في اتجاه معين ، ولكن لا يزال يرغب في الحماية في حالة حدوث خطوة سلبية.
على سبيل المثال ، لنفترض أنك تعتقد أن نتائج الشركة ستكون إيجابية ، مما يعني أنك تحتاج إلى حماية أقل من الجانب السلبي. بدلاً من شراء خيار البيع بسعر 15 دولارًا مقابل 1 دولار ، ربما تنظر إلى شراء 12.50 دولار للإضراب بسعر 0.25 دولار. ستكلفك هذه التجارة أقل من الركيزة وستتطلب أيضًا حركة أقل صعودًا حتى تتمكن من الخروج. سيؤدي استخدام خيار وضع الضربة السفلية في هذا الخنق إلى حمايتك من الجانب السلبي الشديد ، بينما يضعك في وضع أفضل للاستفادة من الإعلان الإيجابي.
4 خيارات استراتيجيات لمعرفة
إعتبارات خاصة
إن فهم الضرائب التي يجب دفعها على الخيارات أمر معقد دائمًا ، وأي مستثمر يستخدم هذه الاستراتيجيات يجب أن يكون على دراية بقوانين الإبلاغ عن الأرباح والخسائر.
مصلحة الضرائب حانة. 550: أرباح وخسائر رأس المال: توفر Straddles نظرة عامة. على وجه الخصوص ، سيرغب المستثمرون في إلقاء نظرة على الإرشادات المتعلقة بـ "المراكز المقاصة" ، والتي تصفها الحكومة بأنها "موقف يقلل بشكل كبير من أي خطر قد تتعرض له من خسارة من شغل منصب آخر".
في وقت من الأوقات ، كان بعض تجار الخيارات يتلاعبون في الثغرات الضريبية لتأخير دفع ضرائب الأرباح الرأسمالية - وهي استراتيجية لم تعد مقبولة. في السابق ، كان المتداولون يدخلون في مراكز مقاصة ويغلقون الجانب الخاسر بحلول نهاية العام للاستفادة من الإبلاغ عن خسارة ضريبية ؛ في نفس الوقت ، سوف يسمحون للجانب الفائز من التجارة بالبقاء مفتوحًا حتى العام التالي ، وبالتالي تأخير دفع الضرائب على أي مكاسب.
نظرًا لأن القواعد الضريبية معقدة ، فإن أي مستثمر يتعامل في الخيارات يحتاج إلى العمل مع محترفي الضرائب الذين يفهمون القوانين المعقدة المعمول بها.
الحالية "قواعد تأجيل الخسارة" في Pub. 550 يقول أنه يمكن للفرد خصم الخسارة على مركز ما فقط إلى الحد الذي تكون فيه الخسارة أكبر من أي ربح غير معترف به قد يفتحه الشخص على صفقات مقاصة. أي "خسائر غير مستخدمة تُعامل على أنها متكبدة في السنة الضريبية المقبلة."
هناك المزيد من القواعد حول تعويض المواقف ، وهي معقدة ، وفي بعض الأحيان ، يتم تطبيقها بشكل غير متسق. يحتاج تجار الخيارات أيضًا إلى النظر في اللوائح الخاصة بتأجيل خسارة بيع الغسيل ، والتي تنطبق على المتداولين الذين يستخدمون السروج والخنق أيضًا.
تم إعداد القواعد من قِبل مصلحة الضرائب - كما هو موضح في حانة IRS. 550: المكاسب والخسائر في رأس المال: غسل المبيعات - لثني المستثمرين عن محاولة أخذ خصم ضريبي من صفقة بيعت في عملية بيع غسل. يحدث البيع المغسول عندما يبيع الشخص أو يتاجر بخسارة ، ثم ، قبل 30 يومًا أو بعد البيع ، يشتري أسهمًا أو سندات "متطابقة إلى حد كبير" ، أو يشتري عقدًا أو خيارًا لشراء الأسهم أو الأوراق المالية. ويحدث بيع الغسيل أيضًا عندما يبيع الفرد حقًا ، ثم يشتري الزوج أو الشركة التي يديرها الفرد الأسهم أو الأوراق المالية "المتطابقة إلى حد كبير".
