الطليعة لديها هيكل فريد إلى حد ما من حيث شركات إدارة الاستثمار. الشركة مملوكة بأموالها. ثم يتم امتلاك أموال الشركة المختلفة من قبل المساهمين. وبالتالي ، فإن المساهمين هم المالكون الحقيقيون للطليعة. لا يوجد لدى الشركة مستثمرون خارجيون غير مساهميها. معظم الشركات الاستثمارية الكبرى يتم تداولها علنًا.
يسمح هيكل Vanguard للشركة بتحصيل نفقات منخفضة للغاية على أموالها. بفضل حجمها ، تمكنت الشركة من خفض نفقاتها على مر السنين. كان متوسط نسبة المصروفات لصناديق Vanguard 0.89 ٪ في عام 1975. انخفض هذا الرقم إلى 0.11 ٪ بحلول عام 2017.
يعتقد بعض الخبراء أن هيكل Vanguard يسمح له بتجنب تضارب المصالح الموجود في شركات إدارة الاستثمار الأخرى. يجب أن تلبي شركات إدارة الاستثمار المتداولة علنًا مساهميها والمستثمرين في صناديقهم.
تمتلك Vanguard أكثر من 5 تريليونات دولار من الأصول تحت الإدارة (AUM) ، بعد BlackRock، Inc (6.5 تريليون دولار AUM). يقع المقر الرئيسي للشركة في ولاية بنسلفانيا. الشركة هي أكبر مصدر لصناديق الاستثمار في العالم وثاني أكبر مصدر للصناديق المتداولة في البورصة (ETFs). لديها أكبر صندوق للسندات في العالم ، اعتبارًا من عام 2018. تفتخر Vanguard باستقرارها وشفافيتها وتكاليفها المنخفضة وإدارة المخاطر. هي شركة رائدة في مجال تقديم صناديق الاستثمار المشتركة المدارة بشكل سلبي وصناديق الاستثمار المتداولة.
جون بوغل على بدء صندوق الفهرس الأول في العالم
أصول الطليعة
تأسست شركة Vanguard من قبل John C. Bogle كجزء من شركة Wellington Management Company. حصل Bogle على شهادته من جامعة برينستون. لقد نشأ الصندوق عن قرار سيء اتخذته شركة جوجل بشأن عملية الدمج. تمت إزالة Bogle كرئيس للمجموعة ، ولكن لا يزال يُسمح له ببدء صندوق جديد. كان الشرط الرئيسي للسماح لـ Bogle ببدء تشغيل الصندوق الجديد هو أنه لا يمكن إدارته بشكل نشط. نظرًا لهذا القيد ، قررت Bogle إنشاء صندوق سلبي يتتبع S&P 500. أطلق Bogle اسم الصندوق "Vanguard" على اسم سفينة بريطانية. أول صندوق جديد تم إطلاقه عام 1975.
على الرغم من أن نمو الصندوق كان بطيئًا في البداية ، إلا أن الصندوق بدأ في النهاية. بحلول الثمانينيات من القرن الماضي ، بدأت صناديق الاستثمار المشتركة في نسخ أسلوب استثمار مؤشره. نمت سوق المنتجات السلبية والمفهرسة بشكل كبير منذ ذلك الوقت.
فوائد مؤشر الاستثمار
Bogle هو أحد المؤيدين الكبار لاستثمار المؤشر مقارنةً بالاستثمار في صناديق الاستثمار المشتركة المدارة بشكل نشط. الطليعة لديها بعض من أكبر صناديق المؤشرات في الأعمال. ويذكر أنه من المستحيل عمومًا على الصناديق المدارة بنشاط التغلب على الأموال المدارة بشكل سلبي. تفرض الصناديق المدارة بنشاط رسومًا أعلى تؤذي أرباحًا على المدى الطويل. علاوة على ذلك ، يفشل العديد من مديري الصناديق النشطين في التغلب على مؤشراتهم المرجعية في معظم الأوقات. تشير التقديرات إلى أن 50 إلى 80٪ من صناديق الاستثمار المشتركة تفشل في التغلب على مؤشراتها القياسية في معظم السنوات.
وهذا يدعو إلى التشكيك في الفائدة المضافة الحقيقية لصناديق الاستثمار المشتركة الأكثر نشاطًا. يجب على مديري الصناديق النشطين أن يتغلبوا على معاييرهم بمبلغ يساوي على الأقل الرسوم الأعلى التي يفرضونها ، حتى يصبحوا جديرين بالاهتمام. وهذه مهمة صعبة. حتى إذا كان مدير الصندوق ناجحًا على المدى القصير ، فمن الصعب معرفة ما إذا كانت هذه وظيفة حظ أو مهارة حقيقية طويلة الأجل. يجب أن يلاحظ المستثمرون أن Vanguard لا تزال تدير صناديق الاستثمار بشكل نشط. حتى هذه الصناديق المدارة بنشاط تسعى جاهدة للحفاظ على انخفاض التكاليف مقابل متوسطات الصناعة مما يجعلها أفضل رهان للمستثمرين.
صناديق المؤشرات لها معنى كبير بالنسبة للعديد من المستثمرين. صناديق الاستثمار المشتركة وصناديق الاستثمار المتداولة التي تتبع المؤشرات لها تكاليف منخفضة للغاية. يجب عليهم التأكد من أن مقتنياتهم تعكس بشكل عام وتتبع أداء المؤشر. وهذا يؤدي إلى انخفاض الرسوم للمستثمرين. حتى مع وجود فهارس عريضة مثل S&P 500 ، يتم اختيار مكونات هذا المؤشر من قِبل متخصصين في الاستثمار المهرة. إذا كانت الشركة تواجه صعوبة مالية ، فيمكن إسقاطها من المؤشر. لا يزال المستثمرون يستفيدون من المشورة الاستثمارية المهنية حتى عندما يتتبعون المؤشرات بشكل سلبي.
