Beta و R-squared هما مقياسان متصلان لكن مختلفان. يرتبط صندوق الاستثمار المشترك ذو المربعات الصافية المرتفعة ارتباطًا كبيرًا بالمعيار. إذا كانت النسخة التجريبية مرتفعة أيضًا ، فقد ينتج عنها عائدات أعلى من المؤشر ، خاصة في الأسواق الصاعدة. يقيس البحث التربيعي مدى ارتباط كل تغيير في سعر الأصل بمعيار. يقيس الإصدار التجريبي حجم تغيرات السعر هذه مقارنةً بالمعيار. عند استخدامهما معًا ، تمنح R-squared و beta للمستثمرين صورة شاملة عن أداء مديري الأصول.
R-Squared يقيس كيفية مطابقة الأداء للمعايير
يمثل البحث التربيعي مقياسًا لنسبة أداء الأصل أو الصندوق نتيجةً للمعيار. يتم الإبلاغ عنه كرقم بين 0 و 100. لا يوجد أي علاقة بين صندوق استثماري افتراضي به مربع تربيعي بقيمة 0. إن صندوق الاستثمار المشترك الذي تبلغ مساحته 100 مربع يطابق أداء مؤشره بدقة.
الإصدار التجريبي هو مقياس لصندوق أو حساسية الأصول تجاه الحركات المرتبطة بالمعيار. إن الصندوق المشترك ذي النسخة التجريبية من 1.0 هو بالضبط حساس ، أو متقلب ، مثل مؤشره. الصندوق ذو الإصدار التجريبي 0.80 يكون أقل حساسية أو تقلبًا بنسبة 20٪ ، والصندوق ذو الإصدار التجريبي 1.20 يكون أكثر حساسية أو تقلبًا بنسبة 20٪.
ألفا هو مقياس ثالث ، يقيس قدرة مديري الأصول على جني الأرباح عندما يكون المؤشر هو الربح أيضًا. يتم الإبلاغ عن ألفا كرقم أقل من أو يساوي أو أكبر من 1.0. كلما ارتفع ألفا المدير ، زادت قدرته على الاستفادة من التحركات في المؤشر الأساسي. حقق بعض مديري صناديق التحوط الأعلى أداء ألفا قصيرة الأجل تصل إلى 5 أو أكثر باستخدام مؤشر ستاندرد آند بورز 500 كمعيار.
يُعتقد أن ألفا ونسخة تجريبية من الأصول ذات الأرقام R المربعة أقل من 50 غير موثوق بها لأن الأصول ليست مرتبطة بما يكفي لإجراء مقارنة جديرة بالاهتمام. لا تجعل المربعات المنخفضة أو R التجريبية بالضرورة خيارًا سيئًا للاستثمار ، فهذا يعني أن أدائها لا يرتبط إحصائياً بمعيارها.
