ارتفعت أسهم Advanced Micro Devices، Inc. (AMD) في التداول اليومي بناءً على تقارير إخبارية تفيد بأن شريحة AMD الجديدة فائقة السرعة ستكون في كمبيوتر Alienware Area 51 الخاص بشركة Dell. تسمى الشريحة Ryzen Threadripper وتنافس مباشرة مع Intel.
شكوك حول AMD
يقول التقرير في Digitimes.com أن استخدام Dell للرقاقة يمكن أن يدفع المزيد من الشركات المصنعة للألعاب إلى استخدام المعالج ، مما يحتمل أن يعزز أرباح AMD. لكن من غير الواضح تمامًا ما إذا كان هذا سيعزز سهم AMD. لقد زادت الأسهم بأكثر من الضعف في العام الماضي ولكنها جزء بسيط من سعرها في عام 2000.
لنلقِ نظرة على آخر الأخبار. قالت Dell الأسبوع الماضي إنها ستصدر لأول مرة إصداران جديدان من جهاز كمبيوتر سطح المكتب Area 51. سوف يستخدم أحدهم رقاقة AMD ، وهي معالج Intel® X-series الآخر. أيضًا ، قالت Dell إنها ستكون الشريك الأصلي الحصري لإطلاق التصنيع لصنع أجهزة الكمبيوتر التي تم إنشاؤها مسبقًا باستخدام شريحة AMD. مع ختم موافقة Dell ، من المرجح أن يستخدم المصنعون الآخرون شريحة AMD عندما تنتهي فترة التفرد.
قد يكون الاعتقاد بأن التوسع في استخدام رقائق AMD قد يؤدي إلى زيادة حادة في المبيعات من العوامل الرئيسية التي تؤدي إلى ارتفاع أسهم AMD. لكن هناك علامة تحذير تشير إلى أن المحللين لا يبدو أنهم يأخذون هذا النمو في الاعتبار ، على الأقل حتى الآن. لم ترتفع تقديرات الإيرادات لـ AMD منذ أوائل مايو.
تقديرات إيرادات AMD لبيانات السنة المالية الحالية حسب YCharts
على السطح ، تبدو أسهم AMD غير مكلفة نسبيًا. إنهم يبيعون بمعدل سعر إلى المبيعات يبلغ حوالي 2.2 ، وهي صفقة مقارنة بـ NVIDIA Corp. (NVDA) و Intel Corp. (INTC) و Taiwan Semiconductor Manufacturing Co. (TSM).
AMD PS نسبة (إلى الأمام 1y) البيانات YCharts
لكن المحللين حذرون حقًا لأن تدفق إيرادات AMD ومعدل النمو كانا غير متناسقين خلال العقد الماضي مقارنةً بالمنافسة ، مما تسبب في أداء غير منتظم في الأسهم.
إيرادات AMD السنوية تقديرات البيانات من قبل YCharts
تتمتع AMD أيضًا بأسوأ هوامش إجمالية مقارنة بأقرانها ، أقل من 24 في المائة على مدار الاثني عشر شهرًا الماضية ، في حين يتراوح كل من NVIDIA و Intel و Taiwan Semi في نطاق يتراوح بين 50 و 60 بالمائة.
بيانات AMD إجمالي هامش الربح (TTM) بواسطة YCharts
لا شك أن المعالج AMD الجديد والتعامل مع Dell هما خبران إيجابيان. لكن أداء AMD الضعيف على الهوامش الإجمالية والأرباح يبشر بالسوء في المستقبل. بالإضافة إلى ذلك ، يمثل قطاع الحوسبة والرسومات في العمل أقل من 50 في المائة من إجمالي الإيرادات ، وسيتعين عليه رؤية معدل نمو يبلغ 17 في المائة تقريبًا في عام 2017 حتى يتناسب مع إيرادات جانب Enterprise من العمل في عام 2016.
كل هذا يضيف إلى شيء واحد. لا تؤدي مبيعات AMD الموسّعة للرقائق لقطاع ألعاب الفيديو إلى جعل السهم فائزًا بالتأكيد.
مايكل كرامر هو مؤسس ومدير محفظة Mott Capital Management LLC ، وهو مستشار استثمار مسجل. المعلومات المقدمة هي لأغراض تعليمية فقط ولا تنوي تقديم عرض أو طلب بيع أو شراء أي أوراق مالية أو استثمارات أو استراتيجيات استثمار محددة. الاستثمارات تنطوي على مخاطر وما لم ينص على خلاف ذلك ، ليست مضمونة. تأكد أولاً من التشاور مع مستشار مالي مؤهل و / أو متخصص في الضرائب قبل تنفيذ أي استراتيجية تمت مناقشتها هنا. بناءً على الطلب ، سيقدم المستشار قائمة بجميع التوصيات المقدمة خلال الاثني عشر شهرًا الماضية. الأداء السابق ليس مؤشرا للأداء المستقبلي.
