يُعرّف التضخم بأنه زيادة مطردة في المستوى العام لأسعار السلع والخدمات. يتم قياسه كنسبة مئوية زيادة سنوية كما هو مذكور في مؤشر أسعار المستهلك (CPI) ، الذي يتم إعداده على أساس شهري من قبل مكتب الولايات المتحدة لإحصاءات العمل. مع ارتفاع التضخم ، وانخفاض القوة الشرائية ، تتأثر قيم الأصول الثابتة ، وتقوم الشركات بتعديل أسعارها للسلع والخدمات ، وتتفاعل الأسواق المالية ويحدث تأثير على تكوين محافظ الاستثمار.
البرنامج التعليمي: كل شيء عن التضخم
التضخم ، بدرجة أو بأخرى ، هو حقيقة من حقائق الحياة. يتأثر المستهلكون والشركات والمستثمرون بأي اتجاه تصاعدي في الأسعار. ، سننظر إلى العناصر المختلفة في عملية الاستثمار المتأثرة بالتضخم ونعرض لك ما تحتاج إلى معرفته.
التقارير المالية وتغيير الأسعار
بالعودة إلى الفترة من 1979 إلى 1986 ، جرب مجلس معايير المحاسبة المالية (FASB) "محاسبة التضخم" ، والتي تطلب من الشركات تضمين الدولار الإضافي الثابت ومعلومات حساب التكلفة الحالية (غير مدققة) في تقاريرها السنوية. تم وضع المبادئ التوجيهية لهذا النهج في بيان معايير المحاسبة المالية رقم 33 ، والذي أكد أن "التضخم يتسبب في أن تظهر البيانات المالية للتكلفة التاريخية الأرباح الوهمية وتخفي تآكل رأس المال".
مع القليل من الضجة أو الاحتجاج ، تم إلغاء SFAS No. 33 بهدوء في عام 1986. ومع ذلك ، ينبغي أن يكون لدى المستثمرين الجادين فهم معقول لكيفية تأثير تغيير الأسعار على البيانات المالية وبيئات السوق وعوائد الاستثمار.
البيانات المالية للشركات
في الميزانية العمومية ، يتم تقييم الأصول الثابتة - الممتلكات والمنشآت والمعدات - بأسعار الشراء الخاصة بها (التكلفة التاريخية) ، والتي قد يتم تقييمها بدرجة كبيرة مقارنةً بقيم السوق الحالية للأصول. من الصعب التعميم ، لكن بالنسبة لبعض الشركات ، يمكن إضافة فرق التكلفة الحالي / الحالي إلى أصول الشركة ، مما يعزز وضع أسهم الشركة ويحسن نسبة الدين / حقوق الملكية.
فيما يتعلق بالسياسات المحاسبية ، فإن الشركات التي تستخدم تقييم تكلفة المخزون لأول مرة (LIFO) تقوم بمقارنة التكاليف والأسعار بشكل أكبر في بيئة تضخمية. دون الخوض في جميع تعقيدات المحاسبة ، LIFO يقلل من قيمة المخزون ، يبالغ في تكلفة المبيعات ، وبالتالي يقلل من الأرباح المبلغ عنها. يميل المحللون الماليون إلى الإعجاب بالأثر المتحفز أو المحافظ على المركز المالي للشركة والأرباح التي يتم الحصول عليها من خلال تطبيق تقييمات LIFO بدلاً من الأساليب الأخرى مثل أول من يدخل أولاً ومن أول خارج (FIFO) ومتوسط التكلفة. (لمعرفة المزيد ، اقرأ تقييم المخزون للمستثمرين: FIFO و LIFO .)
مارك et المشاعر
كل شهر ، يقدم مكتب إحصاءات العمل التابع لوزارة التجارة الأمريكية تقريرين عن مؤشرين رئيسيين للتضخم: مؤشر أسعار المستهلك ومؤشر أسعار المنتجين (PPI). هذان الفهارس هما القياسات الأكثر أهمية لتضخم تجارة التجزئة والجملة ، على التوالي. يتم مراقبتها عن كثب من قبل المحللين الماليين وتحظى بالكثير من اهتمام وسائل الإعلام.
يمكن لإصدارات مؤشر أسعار المستهلك ومؤشر أسعار المنتجين أن تحرك الأسواق في أي من الاتجاهين. لا يبدو أن المستثمرين يهتمون بحركة تصاعدية (تم الإبلاغ عن التضخم المنخفض أو المعتدل) ولكن يشعرون بالقلق الشديد عندما ينخفض السوق (يبلغ التضخم المرتفع أو المتسارع). الشيء المهم أن نتذكره حول هذه البيانات هو أن اتجاه كلا المؤشرين على مدى فترة زمنية طويلة هو أكثر أهمية للمستثمرين من أي إصدار واحد. ننصح المستثمرون بهضم هذه المعلومات ببطء وعدم المبالغة في تحركات السوق. (لمعرفة المزيد ، اقرأ مؤشر أسعار المستهلك: صديق للمستثمرين .)
اسعار الفائدة
واحدة من أكثر القضايا المبلغ عنها في الصحافة المالية هو ما يفعله مجلس الاحتياطي الاتحادي مع أسعار الفائدة. تعد الاجتماعات الدورية للجنة الفيدرالية للسوق المفتوحة (FOMC) حدثًا رئيسيًا في مجتمع الاستثمار. تستخدم لجنة السوق الفدرالية المفتوحة (FOMC) المعدل المستهدف للصناديق الفيدرالية كأحد أدواتها الرئيسية لإدارة التضخم ووتيرة النمو الاقتصادي. إذا كانت الضغوط التضخمية تتصاعد والنمو الاقتصادي يتسارع ، فإن الاحتياطي الفيدرالي سيرفع سعر الفائدة المستهدف للأموال الفيدرالية لزيادة تكلفة الاقتراض وإبطاء الاقتصاد. إذا حدث العكس ، فسوف يدفع مجلس الاحتياطي الفيدرالي سعر الفائدة المستهدف إلى الأسفل. (لمعرفة المزيد ، اقرأ مجلس الاحتياطي الفيدرالي .)
كل هذا منطقي للاقتصاديين ، لكن سوق الأسهم أكثر سعادة مع بيئة سعر فائدة منخفض مقارنة ببيئة مرتفعة ، والتي تترجم إلى توقعات تضخمية منخفضة إلى معتدلة. ما يسمى "المعتدل" - ليست مرتفعة للغاية ، وليس منخفضة للغاية - يوفر معدل التضخم أفضل الأوقات للمستثمرين في الأسهم.
القوة الشرائية المستقبلية
من المفترض عمومًا أن الأسهم ، نظرًا لأن الشركات يمكنها رفع أسعارها للسلع والخدمات ، تعد وسيلة تحوط أفضل ضد التضخم من استثمارات الدخل الثابت. بالنسبة لمستثمري السندات ، فإن التضخم ، أيا كان مستواه ، يبتعد عن رأس المال ويقلل من القوة الشرائية في المستقبل. كان التضخم يروض إلى حد ما في التاريخ الحديث. ومع ذلك ، فمن المشكوك فيه أن المستثمرين يمكن أن تأخذ هذا الظرف أمرا مفروغا منه. سيكون من الحكمة حتى أن يحافظ المستثمرون الأكثر تحفظًا على مستوى معقول من الأسهم في محافظهم الاستثمارية لحماية أنفسهم من الآثار المترتبة على التضخم. (للاطلاع على القراءة ذات الصلة ، انظر الحد من آثار التضخم .)
استنتاج
التضخم سيكون دائما معنا. إنها حقيقة اقتصادية للحياة. إنها ليست جيدة أو سيئة في جوهرها ، لكنها بالتأكيد تؤثر على بيئة الاستثمار. يحتاج المستثمرون إلى فهم آثار التضخم وهيكل محافظهم وفقًا لذلك. هناك شيء واحد واضح: اعتمادًا على الظروف الشخصية ، يحتاج المستثمرون إلى الحفاظ على مزيج من استثمارات الأسهم والدخل الثابت مع عوائد حقيقية كافية لمعالجة مشاكل التضخم.
