لطالما كان المحرك طويل الأجل لسهم شركة Apple Inc. (AAPL) هو قدرته على تقديم منتجات مبتكرة مع واجهات سهلة الاستخدام. اشتهر ستيف جوبز ، الرئيس التنفيذي لشركة أبل المتوفى ، بأنه صاحب رؤية ومبدع عظيمين. عندما سلمت جوبز العقود إلى رئيس العمليات السابق تيم كوك في عام 2011 ، كان أكبر غير معروف هو قدرة كوك على الحفاظ على آلة الابتكار. بدون خطوط إنتاج جديدة ومبتكرة ، تصبح شركة Apple هي الشركة التالية ، وفقدت علامتها التجارية بريق التقنية. يجب أن يراقب المستثمرون على المدى الطويل خط أنابيب الابتكار ، بالإضافة إلى عروض الخدمات التي يقدمها. في غضون ذلك ، من المحتمل أن تكون أسعار أسهم Apple مدفوعة بالعوامل الخمسة التالية:
مبيعات اي فون
مبيعات iPhone هي أكبر مصدر إيرادات للشركة. في الربع الثالث من عام 2018 ، شكلت مبيعات iPhone أكثر من نصف إيرادات شركة Apple وكانت أعلى بنسبة 20 ٪ عن نفس الفترة من العام السابق. إن زيادة الاختراق في الأسواق الحالية والجديدة مما يؤدي إلى تحقيق مكاسب في الأسهم ، خاصة في الصين وغيرها من الأسواق الناشئة ، وإطلاق ناجح للأجيال القادمة من iPhone من المرجح أن يؤدي إلى زيادة المبيعات على مدار 12-18 شهرًا. قد تؤدي زيادة المنافسة من هواتف Android إلى إلحاق الضرر بحصة السوق وإيراداته ، بالإضافة إلى زيادة تغلغل الهواتف الذكية في الأسواق.
مبيعات iPad و Mac
تعد مبيعات أجهزة الكمبيوتر اللوحي والكمبيوتر المحمول والكمبيوتر للمستخدمين من الشركات والمستهلكين عنصرًا أساسيًا في عائدات Apple وأسعارها. بلغت مبيعات أجهزة iPad و Mac مجتمعةً ما يقرب من 19٪ من إيرادات Apple في الربع الثالث من عام 2018. ومع ذلك ، فإن أجهزة iPad و Mac المحمولة وأجهزة الكمبيوتر المكتبية فقدت حصتها في السوق مؤخرًا لأجهزة من شركات أخرى ، وبالتالي فإن هذه العائدات تقل بنسبة 10٪ عما كانت عليه في الربع نفسه من العام السابق. في أكتوبر 2018 ، أعلنت Apple عن إصدارات جديدة لبعض الأجهزة: iPad Pro و MacBook Air و Mac Mini بنقاط سعر أعلى من الإصدارات السابقة. ابحث عن زيادة المنافسة في هذه الفئة لمواصلة التأثير على المبيعات والهوامش.
خدمات
ساهمت الخدمات بنسبة 18٪ تقريبًا من إيرادات شركة Apple في الربع الثالث من عام 2018 ، أي أقل بقليل من مبيعات iPad و Mac وزيادة 20٪ مقارنة بالربع المماثل من العام السابق. تحدث بعض خبراء الصناعة ، بما في ذلك Cook نفسه ، عن الخدمات باعتبارها الأساس الجديد لشركة Apple للمضي قدمًا. يجادل آخرون بأنه لكي يحدث ذلك ، تحتاج Apple إلى زيادة عدد المستخدمين وترخيص نظام التشغيل iOS لشركات أخرى.
منتجات جديدة
من بين أحدث إصدارات منتجات Apple ، HomePod ، الذي تم إطلاقه في فبراير 2017. إنه مركز ومكبر صوتي منزلي مُعد للمنافسة مع أمثال Amazon Echo و Google Home. اعتبارًا من أكتوبر 2018 ، كانت تكافح للحصول على حصتها في السوق من المنافسين. تمكنت Apple Watch ، التي تم إطلاقها في أبريل 2015 ، من البقاء في صدارة سوق الأجهزة المحمولة اعتبارًا من أكتوبر 2018. ومع ذلك ، لم تحقق أي من منتجات Apple الجديدة نجاح iPhone.
معنويات السوق
هذا هو غير الملموس مع الأسهم. يتوقع المستثمرون أن تفوق Apple على التقديرات ، لذلك لن يؤدي الفوز بمفرده إلى ارتفاع سعر السهم. يجب أن تكون الإيقاع أعلى من الرقم الهامس ، حيث يتوقع عدد المشاركين في السوق أن تنشر Apple (عادة أعلى من التقدير).
الخط السفلي
لقد حقق النجاح المذهل الذي حققته آبل في الماضي تقديراً للعلامة التجارية والمنتجات المرغوبة وقاعدة مستهلكين مخلصين على استعداد لدفع علاوة. لكنها خلقت أيضًا وحشًا حيث يتوقع السوق ، بل ويطلب ، منتجات مبتكرة بانتظام ، ويفترض أن الشركة ستهزم باستمرار الإيرادات والأرباح النموذجية. بدون القدرة على الحفاظ على دوران الماكينة بخط أنابيب قوي لإطلاق منتجات جديدة ومبتكرة ، يمكن أن يتراجع السهم ، حتى مع الوضع النقدي الضخم الذي تحتفظ به الشركة. يرغب مستثمرو Apple في النمو ، وعندما لا يتم تحقيق هذا النمو ، فإن الدوران من مستثمر زخم إلى مستثمر ذو قيمة ، يهتم بالنقد ، ربما يكون مؤلماً للغاية.
