الإجابة السريعة على هذا السؤال هي أن الاكتتاب العام ، أو الاكتتاب العام الأولي ، يمكن اختزاله عند التداول الأولي ، ولكن ليس بالأمر السهل القيام به في بداية العرض. أولاً ، عليك أن تفهم عملية الاكتتابات والبيع على المكشوف.
يحدث الاكتتاب العام الأولي عندما تنتقل الشركة من كونها خاصة إلى تداول عام في البورصة. ستعمل الشركة وشركة التأمين على تسعير العرض للبيع في السوق وترويج الاكتتاب العام للجمهور للتأكد من وجود مصلحة في الشركة. بشكل عام ، يتم بيع الأسهم في الشركة بخصم من الشركة إلى المكتتب. يقوم المؤمِّن ببيعها في السوق أثناء الاكتتاب العام.
عندما يبيع المستثمر على المكشوف ، يقترض هو أو هي الأسهم بشكل أساسي ويسددها في المستقبل. إذا قمت بذلك ، فأنت تأمل أن ينخفض سعر السهم لأنك ترغب في البيع بسعر مرتفع وشراء منخفضة. على سبيل المثال ، إذا قمت ببيع سهم بسعر 25 دولارًا وكان سعر السهم ينخفض إلى 20 دولارًا ، فستجني 5 دولارات للسهم الواحد إذا اشتريت السهم بسعر 20 دولارًا وأغلقت المركز القصير.
لتتمكن من بيع الأسهم ، تحتاج عادةً إلى اقتراضها من مؤسسة مثل شركة الوساطة الخاصة بك. حتى يتمكنوا من إقراضها لك ، فهم بحاجة إلى جرد لهذا المخزون. هنا تكمن الصعوبة في الاكتتابات العامة والبيع على المكشوف. يحتوي الاكتتاب العام عادةً على كمية صغيرة من الأسهم عند التداول الأولي ، مما يحد من كمية الأسهم التي يمكن استعارتها لأغراض البيع على المكشوف. في يوم الاكتتاب العام ، يحتفظ طرفان رئيسيان بمخزون للسهم: شركات التأمين ، والمستثمرون من المؤسسات والشركات.
وفقًا لما تحدده لجنة الأوراق المالية والبورصة ، المسؤولة عن تنظيم الاكتتاب العام في الولايات المتحدة ، لا يُسمح لمكتّبي الاكتتاب العام بإقراض الأسهم للبيع على المكشوف لمدة 30 يومًا. من ناحية أخرى ، يمكن للمستثمرين من المؤسسات والمستثمرين إقراض أسهمهم للمستثمرين الذين يرغبون في البيع.
ومع ذلك ، من المحتمل أن يتوفر عدد محدود فقط من الأسهم في السوق لأن الشركة كانت قد بدأت لتوها بالتداول علنًا وربما لم يتم نقل الأسهم بالكامل. علاوة على ذلك ، قد يكون هناك نقص في رغبة المستثمرين في إقراض أسهمهم للبيع على المكشوف.
لذلك ، في حين أن هناك عقبات تنظيمية وعملية لفعل ذلك ، لا يزال من الممكن اختصار الأسهم في شركة يتم الإعلان عنها في اليوم.
