أحد مفاهيم الاستثمار هو مقايضة المخاطرة والعائد ، والمعروفة بأنها العلاقة بين مستوى المخاطرة ومستوى العائد المحتمل على الاستثمار. بالنسبة لغالبية الأسهم والسندات وصناديق الاستثمار المشتركة ، يعرف المستثمرون أن قبول درجة أعلى من المخاطرة أو التقلب ينتج عنه احتمال أكبر لتحقيق عوائد أعلى. لتحديد مقايضة عائد المخاطرة لصندوق استثمار مشترك ، يقوم المستثمرون بتحليل ألفا وبيتا والانحراف المعياري ونسبة شارب. عادةً ما يتم توفير كل من هذه المقاييس بواسطة شركة صناديق الاستثمار المشتركة التي تقدم الاستثمار.
الصندوق المشترك ألفا
يتم استخدام Alpha كمقياس لعائد الصندوق المشترك مقارنةً بمعيار معين ، يتم ضبطه للمخاطر. بالنسبة لمعظم صناديق الاستثمار في الأسهم ، فإن المعيار المستخدم لحساب ألفا هو مؤشر ستاندرد آند بورز 500 ، وأي مبلغ من العائد المعدل للمخاطر لصندوق أعلى من أداء المؤشر يعتبر ألفا. ألفا إيجابية 1 تعني أن الصندوق قد فاق أداء المؤشر بنسبة 1 ٪ ، في حين أن ألفا سلبية تعني أن الصندوق كان أداؤه ضعيفًا. وكلما ارتفعت ألفا ، زاد العائد المحتمل مع هذا الصندوق المشترك المحدد.
صندوق الاستثمار المشترك
مقياس آخر للمكافأة بين المخاطرة والمكافأة هو النسخة التجريبية لصندوق الاستثمار المشترك. يحسب هذا المقياس التذبذب من خلال حركة السعر مقارنة بمؤشر السوق ، مثل مؤشر S&P 500. يعني وجود صندوق مشترك به بيتا 1 أن استثماراته الأساسية تتحرك وفقًا لمقياس المقارنة. تؤدي النسخة التجريبية التي تزيد عن 1 إلى استثمار له تقلبات أكبر من المؤشر ، بينما تعني النسخة التجريبية السالبة أن الصندوق المشترك قد يكون لديه تقلبات أقل بمرور الوقت. يفضل المستثمرون المحافظون انخفاض معدل الإصدار التجريبي وغالبًا ما يكونون على استعداد لقبول انخفاض العائد مقابل انخفاض التقلب. (للاطلاع على القراءة ذات الصلة ، راجع "ألفا وبيتا للمبتدئين.")
الانحراف المعياري
بالإضافة إلى alpha و beta ، تزود شركة صناديق الاستثمار المشترك المستثمرين بحساب الانحراف المعياري للصندوق لإظهار التقلبات والمكافأة على المخاطرة. يقيس الانحراف المعياري عائد الاستثمار الفردي بمرور الوقت ويقارنه بمتوسط عائد الصندوق خلال نفس الفترة. غالبًا ما يتم إكمال هذا الحساب باستخدام سعر إغلاق الصندوق كل يوم على مدار فترة زمنية محددة ، مثل شهر واحد أو ربع واحد.
عندما تنحرف عوائد الفرد اليومية بانتظام عن متوسط عائد الصندوق خلال هذا الإطار الزمني ، فإن الانحراف المعياري يكون مرتفعًا. على سبيل المثال ، صندوق الاستثمار المشترك ذي الانحراف المعياري 17.5 لديه تقلبات أعلى ومخاطر أكبر من الصندوق المشترك ذي الانحراف المعياري 11. في كثير من الأحيان ، يُقارن هذا القياس بالصناديق ذات الأهداف الاستثمارية المماثلة لتحديد أيها تنطوي على احتمال حدوث تقلبات أكبر متأخر، بعد فوات الوقت.
نسبة محددة
يمكن أيضًا مقايضة المخاطر والمكافآت في الصندوق المشترك من خلال نسبة شارب. يقارن هذا الحساب بين عائد الصندوق وأداء الاستثمار الخالي من المخاطر ، والأكثر شيوعًا فاتورة الخزانة الأمريكية لمدة ثلاثة أشهر (T-bill). يجب أن ينتج عن مستوى أكبر من المخاطرة عوائد أعلى بمرور الوقت ، لذا فإن النسبة التي تزيد عن 1 تصور عائدًا أكبر من المتوقع لمستوى المخاطرة المفترض. وبالمثل ، فإن نسبة 1 تعني أن أداء الصندوق المشترك يتناسب مع مخاطره ، في حين أن نسبة أقل من 1 تشير إلى أن العائد لم يكن مبررًا بمقدار المخاطرة.
(للاطلاع على القراءة ذات الصلة ، راجع "مقايضة المخاطرة - العائد.")
