ما هو الدين لتبادل السندات
الديون لمقايضة السندات هي مبادلة الديون التي تنطوي على تبادل إصدار سندات جديد للديون المستحقة مماثلة ، أو العكس. النوع الأكثر شيوعًا من السندات المستخدمة في الدين لمبادلة السندات هو السند القابل للاستدعاء لأنه يجب استدعاء السند قبل التبديل بأداة دين أخرى. سوف نشرة السند تفاصيل جدول الدعوة للمنتج.
عادةً ما تتم الديون على معاملات مبادلة السندات للاستفادة من انخفاض أسعار الفائدة عندما تنخفض تكلفة الاقتراض. قد تتضمن الأسباب الأخرى تغييرًا في معدلات الضريبة أو لأغراض شطب الضرائب.
كسر الديون لمبادلة السندات
يحدث الدين مقابل السندات عندما تقوم شركة ، أو فرد ، باستدعاء سند تم إصداره مسبقًا ، لاستبداله بأداة دين أخرى. في كثير من الأحيان ، يقوم تبادل الديون مقابل السندات بتبادل السندات بسند آخر بشروط أكثر مواتاة. عادة ما يكون للسندات قواعد صارمة فيما يتعلق بأجل الاستحقاق وأسعار الفائدة ، لذلك تعمل الشركات وفقًا للوائح ، على إصدار سندات قابلة للاستدعاء ، والتي تمكن المصدر من استدعاء السند في أي وقت دون التعرض لأي عقوبات.
على سبيل المثال ، إذا ارتفعت أسعار الفائدة ، فقد تقرر الشركة إصدار سندات جديدة بقيمة اسمية أقل وسداد ديونها الحالية التي تحمل قيمة اسمية أعلى ؛ يمكن للشركة أن تأخذ الخسارة كخصم ضريبي.
الديون لمبادلة السندات والسندات القابلة للاستدعاء
السند القابل للاستدعاء هو أداة ديون يحتفظ فيها المصدر بالحق في إرجاع أصل المستثمر ووقف مدفوعات الفائدة قبل تاريخ استحقاق السند. على سبيل المثال ، يمكن للمصدر استدعاء سند مستحق في عام 2030 في عام 2020. وعادة ما يتم استدعاء السند القابل للاسترداد أو القابل للاسترداد بمبلغ يزيد قليلاً عن القيمة الاسمية. سوف تكون قيم الاستدعاء الأعلى هي نتيجة السندات السابقة.
على سبيل المثال ، إذا انخفضت أسعار الفائدة منذ إنشاء السندات ، فقد ترغب الشركة المصدرة في إعادة تمويل الدين بسعر فائدة أقل. استدعاء السند الحالي وإعادة إصدار سيوفر أموال الشركة. في هذه الحالة ، ستقوم الشركة باستدعاء سنداتها الحالية وإعادة إصدارها بسعر فائدة أقل. سندات الشركات والبلديات نوعان من السندات القابلة للاستدعاء.
بشكل عام ، الدين لمبادلة السندات يعني إصدار سندات ثانية. إن دين مقايضات السندات هو الأكثر شيوعًا عندما تنخفض أسعار الفائدة. نظرًا للعلاقة العكسية بين أسعار الفائدة وسعر السندات ، عندما تنخفض أسعار الفائدة ، يمكن للشركة استدعاء السند الأصلي بسعر فائدة أعلى ، ومقايضته بسند مُصدر حديثًا بسعر فائدة أقل.
على الرغم من أن الدين لمقايضة السندات لا يتطلب إصدار سندات ثانية ، فقد تختار الشركة استخدام أدوات دين أخرى من نوع آخر لتحل محل السند الأصلي. يمكن أن تكون أداة الدين أي التزام ورقي أو إلكتروني يمكّن الجهة المصدرة من جمع الأموال من خلال الوعد بسداد مقرض فيما يتعلق بالعقد. يمكن أن يحل الدين عن تبادل السندات محل السند الأصلي بملاحظات أو شهادات أو رهون أو عقود إيجار أو اتفاقات أخرى بين المقرض والمقترض.
