ما هي طريقة الفائدة الفعالة للإطفاء؟

جدول المحتويات

• طريقة سعر الفائدة الفعال
• تقييم مصلحة السند
• بوند القيمة الاسمية
• معدل الفائدة الفعلي
• فائدة أسعار الفائدة الفعالة
• الفائدة الفعلية المكتسبة
• الخط السفلي

طريقة الفائدة الفعالة هي ممارسة محاسبية تستخدم لخصم السند. تستخدم هذه الطريقة للسندات المباعة بسعر مخفض ؛ يتم إطفاء مبلغ خصم السند لحساب المصروفات على مدى عمر السند.

طريقة سعر الفائدة الفعال

الطريقة المفضلة لإطفاء (أو شطب تدريجيًا) السند المخصوم هي طريقة معدل الفائدة الفعلي أو طريقة الفائدة الفعلية. بموجب طريقة معدل الفائدة الفعلي ، يرتبط مبلغ مصروفات الفائدة في فترة محاسبية معينة بالقيمة الدفترية للسند في بداية الفترة المحاسبية. وبالتالي ، كلما زادت القيمة الدفترية للسند ، يزداد مقدار مصروفات الفائدة.

عند بيع السند المخصوم ، يجب إطفاء مبلغ خصم السند على حساب الفائدة على مدى عمر السند. عند استخدام طريقة الفائدة الفعلية ، يتم نقل مبلغ الخصم في الخصم على السندات المستحقة الدفع إلى حساب الفائدة. لذلك ، فإن الاستهلاك يؤدي إلى أن تكون مصروف الفائدة في كل فترة أكبر من مبلغ الفائدة المدفوع خلال كل سنة من عمر السند.

على سبيل المثال ، افترض أنه تم إصدار سند بقيمة 100000 دولار لمدة 10 سنوات مع كوبون نصف سنوي بنسبة 6٪ في سوق بنسبة 10٪. يتم بيع السند بخصم قدره 95،000 دولار في 1 يناير 2017. لذلك ، يجب إطفاء خصم السند البالغ 5000 دولار ، أو 100000 دولار أقل من 95000 دولار ، لحساب حساب الفائدة على مدى عمر السند.

تتسبب طريقة الفائدة الفعلية للإطفاء في زيادة القيمة الدفترية للسند من 95،000 دولار في 1 يناير 2017 إلى 100000 دولار قبل استحقاق السند. يجب على الجهة المصدرة سداد مدفوعات الفائدة بمبلغ 3000 دولار كل ستة أشهر. ثم يتم إضافة 3 آلاف دولار إلى الحساب النقدي في 30 يونيو و 31 ديسمبر.

تقييم مصلحة السند

يتم استخدام طريقة الفائدة الفعلية عند تقييم الفائدة الناتجة عن السند لأنه يأخذ في الاعتبار تأثير سعر شراء السند بدلاً من حساب القيمة الاسمية فقط.

على الرغم من أن بعض السندات لا تدفع أي فائدة ولا تولد دخلاً إلا عند الاستحقاق ، فإن معظمها يقدم معدل عائد سنوي محدد ، يسمى سعر القسيمة. معدل القسيمة هو مقدار الفائدة الناتجة عن السند كل عام ، معبراً عنه كنسبة مئوية من القيمة الاسمية للسند.

بوند القيمة الاسمية

القيمة الاسمية ، بدورها ، هي مجرد مصطلح آخر للقيمة الاسمية للسند ، أو القيمة المعلنة للسند في وقت الإصدار. السند بقيمة اسمية قدرها 1000 دولار وسعر القسيمة البالغ 6٪ يدفع 60 دولارًا في الفائدة كل عام.

القيمة الاسمية للسند لا تملي سعر البيع. تبيع السندات ذات معدلات القسيمة الأعلى بأكثر من قيمتها الاسمية ، مما يجعلها سندات ممتازة. على العكس من ذلك ، غالباً ما تباع السندات ذات معدلات القسيمة المنخفضة بأقل من الاسمية ، مما يجعلها سندات مخفضة. نظرًا لأن سعر شراء السندات يمكن أن يختلف على نطاق واسع ، فإن سعر الفائدة الفعلي المدفوع كل عام يختلف أيضًا.

إذا تم بيع السند في المثال أعلاه بمبلغ 800 دولار ، فإن مدفوعات الفائدة البالغة 60 دولارًا التي تولدها كل عام تمثل فعليًا نسبة مئوية أعلى من سعر الشراء عن نسبة كوبون 6٪. على الرغم من أن كل من القيمة الاسمية وسعر الكوبون ثابتان عند الإصدار ، إلا أن السندات تدفع بالفعل نسبة فائدة أعلى من وجهة نظر المستثمر. سعر الفائدة الفعلي لهذا السند هو 60/800 دولار أو 7.5 ٪.

إذا قام البنك المركزي بتخفيض أسعار الفائدة إلى 4 ٪ ، فإن هذا السند يصبح تلقائيًا أكثر قيمة نظرًا لارتفاع سعر القسيمة. إذا تم بيع هذا السند مقابل 1200 دولار ، فسوف ينخفض ​​سعر الفائدة الفعلي إلى 5٪. في حين أن هذا لا يزال أعلى من سندات 4 ٪ الصادرة حديثا ، فإن ارتفاع سعر البيع يعوض جزئيا آثار ارتفاع سعر الفائدة.

معدل الفائدة الفعلي

في المحاسبة ، تفحص طريقة الفائدة الفعلية العلاقة بين القيمة الدفترية للأصل والفائدة ذات الصلة. في الإقراض ، قد يشير معدل الفائدة السنوي الفعلي إلى حساب فائدة حيث يحدث المضاعفات أكثر من مرة واحدة في السنة. في تمويل رأس المال والاقتصاد ، قد يشير معدل الفائدة الفعلي للأداة إلى العائد بناءً على سعر الشراء.

كل هذه المصطلحات مرتبطة بطريقة ما. على سبيل المثال ، تعد أسعار الفائدة الفعالة مكونًا مهمًا لطريقة الفائدة الفعالة.

يمكن مقارنة سعر الفائدة الفعلي للأداة بسعر الفائدة الاسمي أو سعر الفائدة الحقيقي. يأخذ المعدل الفعلي عاملين في الاعتبار: سعر الشراء والمضاعفة. بالنسبة للمقرضين أو المستثمرين ، يعكس سعر الفائدة الفعلي العائد الفعلي أفضل بكثير من السعر الاسمي. بالنسبة للمقترضين ، يُظهر سعر الفائدة الفعلي التكاليف بشكل أكثر فعالية.

بعبارة أخرى ، فإن معدل الفائدة الفعلي يساوي العائد الاسمي بالنسبة للاستثمار الرئيسي الفعلي. من حيث السندات ، هذا هو نفس الفرق بين سعر القسيمة والعائد.

للأصل الحامل للفائدة أيضًا معدل فائدة أعلى حيث يحدث المزيد من المضاعفات. على سبيل المثال ، فإن الأصل الذي يجمع الفائدة سنويًا يكون له معدل فعال أقل من الأصل ذي القيمة الشهرية المركبة.

على عكس سعر الفائدة الحقيقي ، فإن سعر الفائدة الفعلي لا يأخذ التضخم في الاعتبار. إذا كان معدل التضخم 1.8 ٪ ، فإن سندات الخزينة (T-bond) ذات معدل الفائدة الفعلي 2 ٪ لديها معدل فائدة حقيقي قدره 0.2 ٪ أو المعدل الفعلي ناقص معدل التضخم.

فوائد أسعار الفائدة الفعالة

الميزة الأساسية لاستخدام الرقم الفعلي لسعر الفائدة هي ببساطة أنه رقم أكثر دقة للفائدة الفعلية المكتسبة على أداة مالية أو استثمار ، أو فائدة فعلية مدفوعة على قرض ، مثل رهن المنزل.

يستخدم حساب معدل الفائدة الفعلي بشكل شائع فيما يتعلق بسوق السندات. يوفر الحساب معدل الفائدة الحقيقي المرتجع في فترة زمنية معينة ، بناءً على القيمة الدفترية الفعلية للأداة المالية في بداية الفترة الزمنية. إذا انخفضت القيمة الدفترية للاستثمار ، فإن الفائدة الفعلية المكتسبة ستنخفض أيضًا.

غالبًا ما يستخدم المستثمرون والمحللون حسابات أسعار الفائدة الفعالة لفحص الأقساط أو الخصومات المتعلقة بالسندات الحكومية ، مثل سندات الخزانة الأمريكية لمدة 30 عامًا ، على الرغم من أن نفس المبادئ تنطبق على صفقات سندات الشركات. عندما يكون سعر الفائدة المعلن على السند أعلى من سعر السوق الحالي ، يكون المتداولون على استعداد لدفع علاوة على القيمة الاسمية للسند. وعلى العكس ، كلما كان سعر الفائدة المعلن أقل من سعر الفائدة السوقي الحالي للسند ، يتداول السند بسعر مخفض على قيمته الاسمية.

الفائدة الفعلية المكتسبة

يعكس حساب معدل الفائدة الفعلي الفائدة الفعلية المكتسبة أو المدفوعة خلال فترة زمنية محددة. يُعتبر الأفضل على طريقة القسط الثابت في تحديد الأقساط أو الخصومات لأنها تنطبق على إصدارات السندات لأنها عبارة عن بيان اهتمام أكثر دقة من البداية إلى نهاية الفترة المحاسبية المختارة (فترة الإطفاء).

على أساس كل فترة على حدة ، يعتبر المحاسبون أن طريقة الفائدة الفعلية أكثر دقة بكثير لحساب تأثير الاستثمار على الحد الأدنى للشركة.

للحصول على هذه الدقة المتزايدة ، يجب إعادة حساب سعر الفائدة كل شهر من الفترة المحاسبية ؛ هذه الحسابات الإضافية هي عيب في استخدام سعر الفائدة الفعلي. إذا كان المستثمر يستخدم طريقة القسط الثابت أبسط لحساب الفائدة ، فلن يختلف المبلغ الذي يتم خصمه كل شهر ؛ هو نفس المبلغ كل شهر.

الخط السفلي

عندما يشتري المستثمر ، أو يبيع كيان مالي مثل وزارة الخزانة الأمريكية أو شركة ، أداة سندات بسعر يختلف عن القيمة الاسمية للسند ، فإن سعر الفائدة الفعلي الذي يحصل عليه يختلف عن سعر الفائدة المعلن للسند. قد يتم تداول السند بعلاوة أو بخصم على قيمتها الاسمية. في كلتا الحالتين ، فإن سعر الفائدة الفعلي الفعلي يختلف عن السعر المذكور. على سبيل المثال ، إذا تم شراء سندات بقيمة اسمية قدرها 10000 دولار بمبلغ 9500 دولار ودفع الفائدة هو 500 دولار ، فإن سعر الفائدة الفعلي الذي يتم الحصول عليه ليس 5 ٪ ، ولكن 5.26 ٪ (500 دولار مقسوم على 9500 دولار).

عندما يتعلق الأمر بقروض مثل رهن المنزل ، فإن معدل الفائدة الفعلي يعرف أيضًا باسم النسبة المئوية السنوية. يأخذ في الاعتبار تأثير الفائدة المركبة ، إلى جانب جميع التكاليف الأخرى التي يدفعها المقترض مقابل القرض.