ما هي عمليات الاندماج للأوراق المالية
أوراق الاندماج هي أصول غير نقدية تُدفع إلى مساهمي الشركة التي هي في طور الاستحواذ عليها أو هي هدف الاندماج. تتكون هذه الأوراق المالية عمومًا من السندات والخيارات والأسهم والضمانات المفضلة وغيرها.
كسر أسفل اندماج الأوراق المالية
يمكن أن تصبح قيمة عمليات الاندماج أقل من قيمتها عندما يطلب من الشركات الاستثمارية الكبيرة بيعها ، ويرجع ذلك جزئيًا إلى متطلباتها للاحتفاظ والبيع. على سبيل المثال ، قد يتلقى صندوق مشترك كبير خيارات الأسهم من شركة حيازة عند شراء إحدى الشركات المحتفظ بها في محفظتها. ومع ذلك ، قد يكون لدى نفس الصندوق سياسة ضد خيارات الحجز. في هذه الحالة ، قد يُطلب من الصندوق بيعها ، مما قد يتسبب في انخفاض سعر الخيارات.
دمج شركتين عملية معقدة ، واحدة يمكن أن تسبب تقلبات كبيرة على عدد من الجبهات المختلفة. على المستوى الأساسي ، يمكن أن يتقلب سعر سهم الشركة المستحوذة وسعر الشركة المستهدفة بشكل كبير. يميل مساهمو الشركة التي تقوم بعملية الاستحواذ إلى انخفاض مؤقت في قيمة الأسهم في الأيام التي سبقت الاندماج. وفي الوقت نفسه ، يرى مساهمو الشركة التي يتم حيازتها عمومًا زيادة في قيمة الأسهم.
بعد الاندماج أو الاستحواذ ، من المتوقع أن يكون سعر سهم الشركة المدمجة حديثًا أعلى من سعر كل من الشركات المستحوذة والمستهدفة. هذا يميل إلى أن يكون مربحا للمساهمين في الشركة المستهدفة ، الذين يستفيدون من المراجحة الناتجة في أسعار الأسهم. وطالما أن الظروف الاقتصادية مواتية ، يجب أن يواجه مساهمو الشركة المدمجة تحسنا في الأداء طويل الأجل وأرباح الأسهم.
مصلحة المستثمر في الاندماج للأوراق المالية
تؤثر عمليات الدمج على المساهمين بطرق مختلفة ، وتتأثر بعدد من ديناميات السوق المختلفة ، مثل البيئة الاقتصادية الأوسع نطاقًا ، وحجم الشركات المعنية ، والصحة المالية للشركات المعنية ، وإدارة عملية الاندماج والمعايير المحددة المحددة ل الاندماج. قد يكون لشروط الدمج آثار مختلفة على أسعار الأسهم لكل مشارك في الدمج ، بما في ذلك خطة سداد الأصول لمساهمي الشركة المستحوذ عليها.
بالنسبة لبعض المستثمرين ، يعتبر المراجحة المتعلقة بالاندماج أو أعمال تداول الأسهم في الشركات التي تخضع لعمليات الاستحواذ أو الاندماج خيارًا قابلاً للتطبيق. يبدو أن Arbitrage يستفيد من عمليات الاستحواذ التي تنطوي عادة على علاوة سعرية كبيرة للشركة. ومع ذلك ، فإن المراهنة على عمليات الدمج يمكن أن تكون اقتراحًا محفوفًا بالمخاطر. كقاعدة عامة ، إنها استراتيجية عالية المخاطر يتم تنفيذها بشكل أفضل من قبل المتخصصين.
