ما الفرق بين عمليات الدمج والاستحواذ؟

عمليات الدمج مقابل الاستحواذ: نظرة عامة

عمليات الدمج والاستحواذ هما من أكثر الكلمات التي يساء فهمها في عالم الأعمال. يشير المصطلحان غالبًا إلى انضمام شركتين ، لكن هناك اختلافات أساسية في وقت استخدامها.

يحدث الاندماج عندما يجمع كيانان منفصلان بين القوات لإنشاء منظمة جديدة مشتركة. وفي الوقت نفسه ، يشير الاستحواذ إلى الاستحواذ على كيان واحد بواسطة كيان آخر. قد يتم الانتهاء من عمليات الاندماج والاستحواذ لتوسيع نطاق وصول الشركة أو الحصول على حصتها في السوق في محاولة لخلق قيمة للمساهمين.

الاندماج

من الناحية القانونية ، يتطلب الاندماج من شركتين الاندماج في كيان جديد لهيكل ملكية وإدارة جديد (ظاهريًا مع أعضاء كل شركة). الفرق الأكثر شيوعًا بين التمييز بين الصفقة هو ما إذا كان الشراء صديقًا (الاندماج) أو معاديًا (الاستحواذ). لا تتطلب عمليات الدمج أي نقود لإكمالها ولكنها تضعف القوة الفردية لكل شركة.

في الممارسة العملية ، لا تتم عمليات الدمج الودية للمساواة بشكل متكرر. من غير المألوف أن تستفيد شركتان من توحيد القوى مع اثنين من كبار المديرين التنفيذيين المتفقين على التخلي عن بعض الصلاحيات لتحقيق تلك الفوائد. عندما يحدث هذا ، يتم تسليم أسهم كلتا الشركتين ، ويتم إصدار أسهم جديدة باسم الهوية التجارية الجديدة.

بسبب الدلالة السلبية ، تشير العديد من الشركات المستحوذة إلى عملية الاستحواذ كاندماج حتى عندما لا يكون ذلك واضحًا.

الاستحواذ

في عملية الاستحواذ ، لا تظهر شركة جديدة. بدلاً من ذلك ، غالبًا ما تستهلك الشركة الأصغر وتتوقف عن الوجود مع أن تصبح أصولها جزءًا من الشركة الأكبر. عمليات الاستحواذ ، التي تسمى أحيانًا عمليات الاستحواذ ، تحمل عمومًا دلالات سلبية أكثر من عمليات الدمج. نتيجة لهذا السبب ، تشير العديد من الشركات المستحوذة إلى عملية الاستحواذ كاندماج حتى عندما لا يكون ذلك واضحًا. تتم عملية الاستحواذ عندما تتولى شركة ما جميع قرارات الإدارة التشغيلية لشركة أخرى. تتطلب عمليات الاستحواذ مبالغ نقدية كبيرة ، ولكن قوة المشتري مطلقة.

حدثت عملية استحواذ معروفة في عام 2019 عندما استحوذت زيروكس على شركة الطباعة ثلاثية الأبعاد Vader Systems ، وهي الشركة التي صنعت الطابعات ثلاثية الأبعاد للمعادن السائلة السائلة. تم تشغيل الشركة الناشئة بواسطة Zachary Vader و Scott Vader في منطقة Buffalo في نيويورك. بعد الاستحواذ ، تم نقل Vader Systems خارج روتشستر ، نيويورك ، في حرم زيروكس ويبستر. تعتزم زيروكس الاستفادة من سوق تبلغ قيمته 8 مليارات دولار.

نظرًا لأن عمليات الاندماج غير شائعة جدًا ، ويتم النظر إلى عمليات الاستحواذ في صورة سلبية ، فقد أصبح المصطلحان يمزجان بشكل متزايد ويستخدمان مع بعضهما البعض. يشار عادةً إلى عمليات إعادة هيكلة الشركات المعاصرة باعتبارها معاملات الاندماج والاستحواذ (M&A) بدلاً من مجرد دمج أو استحواذ. تتآكل الاختلافات العملية بين المصطلحين ببطء بسبب التعريف الجديد لصفقات الاندماج والاستحواذ.

الماخذ الرئيسية

• يحدث الاندماج عندما يجمع كيانان منفصلان بين القوات لإنشاء منظمة جديدة مشتركة. يشير الاستحواذ إلى الاستحواذ على كيان من جانب آخر. أصبح المصطلحان يمزجان بشكل متزايد ويستخدمان مع بعضهما البعض.