لن يستمر الأداء غير المسبوق للأسهم الأمريكية مقارنة بالأسهم الدولية ، وفقًا لفريق من المحللين في الشارع.
أصدرت شركة JPMorgan Chase & Co. مذكرة يوم الثلاثاء تتنبأ بأن الأسواق الناشئة () والأصول ذات القيمة ستستعيدان عافيتها ، مع توقع تراجع قوة الدولار الأخيرة. يتوقع ماركو كولانوفيتش ، استراتيجيو JPM ، برام كابلان استمرار القوة في سوق الأسهم الأمريكية ، لكنهما يتوقعان أن يتخلفا عن الأسواق الأخرى. في سيناريو أكثر هبوطًا وأقل احتمالًا ، قد تستمر قوة الدولار في الارتفاع وقد تنخفض الأسهم الأمريكية ، وفقًا للمحللين.
"النتيجة الأكثر ترجيحًا هي تقارب" المخاطرة "، نظرًا للنمو العالمي اللائق ، والتقييمات الرخيصة خارج الولايات المتحدة ، واستمرار عمليات إعادة الشراء الأمريكية ، وانتقاد مكثف لرفع الإدارة الأمريكية لأسعار الفائدة وقوة الدولار ، والإجراءات التحفيزية الجديدة في الصين ، والمفاوضات الجارية لحل الحرب التجارية ، "كتب JPM الاستراتيجيين. يتوقعون أن يتم دعم هذا الاتجاه من خلال انخفاض السيولة والضغط القصير في العملات والمعادن وأسهم الأسواق الناشئة والأسهم الصينية.
أسواق الأسهم الأوروبية "سوف تستوعب"
"بعبارة أخرى ، سوف يقدم شيء ما - إما أن تسقط الولايات المتحدة أو أن أسواق الأسهم الأوروبية وأوروبا سوف تلحق بالركب وتتجه للأعلى" ، كتب JPM.
أشار JPM إلى أنه في حين أن سيناريو "المخاطرة" أقل احتمالًا ، إلا أنه لا يجب رفضه. تشمل المحفزات المحتملة استمرار ارتفاع الدولار أو انهيار المفاوضات التجارية الصينية.
بفضل الاقتصاد المحلي القوي ، وارتفاع قطاع التكنولوجيا وارتفاع الدولار ، كانت الأسهم الأمريكية أفضل بكثير من نظيراتها العالمية. بينما ارتفع مؤشر S&P 500 بنسبة 7.1٪ على أساس سنوي (YTD) ، فقد انخفض مؤشر بلومبرج EMEA العالمي بنسبة 3.5٪ خلال نفس الفترة.
"بالنظر إلى أن هذا أمر نادر الحدوث - لم يحدث أبدًا لكل من أوروبا وآسيا - فإنه يشير إلينا إلى أن هذا هو حالة السوق التي لن تستمر" ، كما كتب الاستراتيجيون.
