يشير "نهاية الربع" إلى انتهاء إحدى فترات الأربعة أشهر المحددة في التقويم المالي. تنتهي الأرباع الأربعة في مارس أو Q1 ؛ يونيو أو Q2 ؛ سبتمبر أو Q3 ؛ و ديسمبر ، أو Q4. تعتبر هذه أوقات مهمة للمستثمرين. تصدر العديد من الشركات والمحللين والهيئات الحكومية والاحتياطي الفيدرالي بيانات جديدة مهمة حول الأسواق المختلفة أو المؤشرات الاقتصادية في نهاية الربع.
تطلب هيئة الأوراق المالية والبورصة (SEC) من جميع الشركات العامة إصدار تقارير ربع سنوية وتقديم بيانات مالية فصلية.
هناك اعتقاد واسع النطاق في الأوساط المالية بأن صناديق التحوط وصناديق المعاشات وشركات التأمين تقوم دائمًا بإعادة توازن محافظها الاستثمارية في نهاية كل ربع سنة. في حين لم يتم تقديم أي دليل أو دليل على الإطلاق لتأكيد هذه الممارسة أو انتشارها ، فإن الفكرة ذاتها تعزز المفهوم القائل بأن نهاية الربع مهمة.
حتى إذا لم يعاد التوازن بين اللاعبين الماليين الرئيسيين دائمًا في نهاية الأرباع ، فإن العديد من المستثمرين يستخدمون هذا الوقت لإعادة تقييم إدارة المحافظ الخاصة بهم ، وتغيير الأصول التي تشتمل على المحفظة أو تحديد أهداف محفظة جديدة. ليس من الجيد أن يراقب المستثمرون استثماراتهم من وقت لآخر ، ولكن نادراً ما يتم نشر الكثير من المعلومات الجديدة والقابلة للتنفيذ كما في نهاية الربع.
إعادة توازن محفظة
تتضمن إعادة التوازن البيع والشراء الدوريين للموجودات ضمن محفظة ما للحفاظ على النسبة المستهدفة. فكر في مستثمر يريد أن تتألف محفظته من أسهم نمو بنسبة 50٪ ، وأسهم دخل بنسبة 25٪ ، وسندات بنسبة 25٪. إذا تفوقت أسهم النمو خلال الربع الأول على الاستثمارات الأخرى بشكل كبير ، فقد يقرر المستثمر بيع بعض أسهم النمو أو شراء المزيد من الأسهم والسندات ذات الدخل لإرجاع الحافظة إلى انقسام 50-25-25.
الماخذ الرئيسية
- تعتبر نهاية فترة الثلاثة أشهر المعروفة بالربع المالي وقتًا مهمًا للمستثمرين. تقوم الشركات والمحللون الماليون والوكالات الحكومية (بما في ذلك الاحتياطي الفيدرالي) بجميع تقارير الإصدار والبيانات الهامة في نهاية الربع. غالبًا ما يستخدم المستثمرون المؤسسيون نهاية ربع السنة لإعادة تقييم محافظهم الاستثمارية وإعادة التوازن إليها.
تنطوي إعادة التوازن التقليدية على تداول مكاسب الأصول ذات الأداء الجيد ، عن طريق البيع بأعلى ، للأصول ذات الأداء المنخفض ، عن طريق شراء منخفضة ، في نهاية كل ربع. من الناحية النظرية ، يعمل هذا على حماية محفظة من التعرض المفرط أو الابتعاد عن استراتيجيتها الأصلية. ومع ذلك ، فإن ربط إعادة التوازن إلى نهاية الأرباع يعتمد على أحداث التقويم التعسفي التي قد لا تتزامن مع تحركات السوق. ومع ذلك ، فإن التقاء التقارير الجديدة التي تظهر في نهاية الأرباع عادةً ما يسبب ردود فعل السوق ويجب أن يكون مصدر قلق لمعظم المشاركين.
المستثمرون المؤسسيون وإعادة التوازن
ليس المستثمرون الأفراد وحدهم هم الذين يفكرون في القيام بتحركات المحفظة في نهاية الأرباع. تعد إدارة المحافظ مهمة أيضًا للمستثمرين المؤسسيين ، مثل الصناديق الاستثمارية والصناديق المتداولة في البورصة أو صناديق الاستثمار المتداولة في البورصة.
هناك نوعان من أشكال إدارة محفظة الصناديق: نشط وسلبي. تربط الصناديق السلبية عمومًا محافظها بمؤشرات السوق وتتضمن تغييرات أقل في مقابل رسوم إدارة أقل. تعتبر نهاية الربع أقل أهمية بالنسبة لهذه الأنواع من الصناديق ، على الرغم من تغير مؤشراتها القياسية في هذا الوقت ، فإنها كذلك.
يوجد لدى الصناديق النشطة مدير أو فريق من المديرين الذين يتبعون نهجًا أكثر استباقية للتغلب على متوسط عوائد السوق. يمكن أن تكون هذه الأموال نشطة للغاية خلال نهاية الفصول ، خاصةً إذا كانت هناك حاجة لتعديل محافظها الاستثمارية لتحقيق أهدافها واستراتيجياتها المعلنة مسبقًا.
