كانت ليلة الجمعة في أغسطس 2011. ظل اختصاصيو المالية مستيقظين بعد أن أعلنت ستاندرد آند بورز أنها خفضت تصنيفها للديون الأمريكية من AAA إلى AA +. أرسلت الأخبار موجات صدمة في جميع أنحاء العالم ، وشعرت تلك الاهتزازات بالمزيد من الاثنين التالي ، مما ترك السوق منخفضًا بنسبة تزيد على 6٪ بنهاية اليوم. ومع ذلك ، كان هذا الانخفاض في السوق حميداً مقارنةً بالضرب الفردي الذي تحملته بعض الأسهم. كانت الصين في المرحلة التالية على كتلة التقطيع. في يوم الأربعاء ، 24 مايو 2017 ، خفضت وكالة التصنيف Moody's التصنيف الائتماني للبلاد مع تباطؤ النمو وزيادة الدين. لذا ، لماذا يهتم الناس بهذا وماذا تعني هذه التصنيفات؟
الماخذ الرئيسية
- تصنيف ستاندرد آند بورز AAA هو الأعلى المخصص لأي مصدر للديون وهو نفس تصنيف Aaa الصادر عن وكالة Moody's. يتم إصدار تصنيفات AAA للديون الاستثمارية التي تتمتع بمستوى عالٍ من الجدارة الائتمانية ولديها أقوى قدرة على سداد المستثمرين. يتم إصدار التصنيف من قِبل S&P ويشبه تصنيف Aa1 الصادر من Moody's. إنه يأتي بمخاطر ائتمان منخفضة للغاية ويشير إلى أن المصدر لديه قدرة قوية على السداد.
تصنيف S&P
ستاندرد آند بورز تقوم بتصنيف ديون البلدان والشركات على أساس درجات الرسالة. تقوم الشركة بإنشاء تصنيفاتها بناءً على معلومات مثل التقارير السنوية والمقالات الإخبارية وإدارة الشركة. يحدد المحللون من S&P الوضع المالي للشركة أو الدولة والعوامل المحددة الأخرى.
تتراوح الدرجات التي تحددها الشركة بين A و D مع إيجابيات وسلبيات للإشارة إلى مدى احتمال قيام المقترض بسداد ديونه. تأتي التصنيفات الأعلى بأحرف ثلاثية ، والدرجات التي تأتي بعلامة زائد أفضل من تلك التي تحتوي على ناقص.
ماذا يعني AAA؟
تصنيف ستاندرد آند بورز AAA هو أعلى تصنيف يمكن تعيينه لأي جهة مصدرة للديون. إنه نفس تصنيف Aaa الصادر عن Moody's. يتم تعيين هذا التصنيف للديون الاستثمارية التي لديها مستوى عال من الجدارة الائتمانية. لدى مصدري الديون الحاصلين على أعلى التصنيفات القدرة الأقوى على سداد المستثمرين. مراكزهم المالية القوية تمنحهم أدنى فرصة للتخلف عن السداد.
حصلت الولايات المتحدة على تصنيف AAA حتى عام 2011 عندما تم تخفيض التصنيف إلى A +. اعتبارًا من أغسطس 2019 ، لم يكن سوى عدد قليل من الدول التي حصلت على تصنيف AAA الأقوى بما في ذلك أستراليا وكندا وفنلندا والنرويج. كما هي ، هناك شركتان أميركيتان فقط حاصلتان على تصنيف AAA اعتبارًا من أغسطس 2019: Microsoft (MSFT) و Johnson & Johnson (JNJ). وهذا يعني أن فرصة التقصير في هاتين الشركتين مقارنة بحكومة الولايات المتحدة أقل. يُنظر إليهم على أنهم يواجهون مخاطر ائتمانية أقل بكثير مع أوضاع ديون أفضل من الأمة ككل.
حفنة من الدول فقط لديها تصنيف AAA من S&P بما في ذلك أستراليا وكندا وفنلندا والنرويج.
ماذا يعني AA +؟
يتم إصدار تصنيف AA + من قبل S&P وهو مشابه لتصنيف Aa1 الصادر عن Moody's. هذا التصنيف عالي الجودة ويقل عن تصنيف AAA. إنه يأتي بمخاطر ائتمان منخفضة للغاية ، على الرغم من أن المخاطر طويلة الأجل قد تؤثر على هذه الاستثمارات. يعتبر تصنيف AA + أحد تصنيفات الديون المستثمرة. نظرًا لأنها قوية من الناحية المالية ، فإن الاستثمارات التي يتم تصنيفها بتصنيف AA + لها احتمال قوي في سداد ديونها ، مما يجعل فرصة التخلف عن السداد منخفضة للغاية.
اعتبارًا من آب (أغسطس) 2019 ، كان تصنيف ستاندرد آند بورز للولايات المتحدة لا يزال مستمراً في AA + مع نظرة مستقبلية مستقرة. عندما خفضت ستاندرد آند بورز تصنيف البلاد ، انخفض العائد على السندات الأمريكية لمدة 10 سنوات بنسبة 0.2 ٪ ، مما يعني أن المستثمرين توافدوا فعلاً على سلامة سندات الخزانة. حقيقة أن الولايات المتحدة - أكبر اقتصاد في العالم - انتقلت من AAA إلى AA + للمرة الأولى في التاريخ كانت صفقة كبيرة حقًا. من حيث المكانة ، كان تخفيض رتبة مؤلمة. من ناحية أخرى ، واصلت وكالة Moody's تصنيف البلاد بتصنيف Aaa ، مشيرة إلى نظرة مستقرة أيضًا.
الخط السفلي
سواء كان استثمارك يحمل تصنيف AAA أو AA + ، فإن الفرق لا يبدو مهمًا حقًا. كان السوق منزعجًا وعاطفيًا ، وكانت النتيجة يومًا مدفوعًا بالذعر مثل نهاية عام 2008. ما يهم دائمًا في هذه اللعبة هو التقييم والصبر. التمسك بالفلسفة البسيطة المتمثلة في شراء أحد الأصول دون قيمتها الحقيقية على المدى الطويل سيؤدي في النهاية إلى نتائج مرضية. إنها فلسفة سهلة الفهم حقًا ، لكنها صعبة التنفيذ بالنسبة لمعظم المستثمرين. لكن السوق ربما يعطي المستثمرين فرصة أخرى للجشع.
