هناك عدد من استراتيجيات التحوط الفعالة للحد من مخاطر السوق ، وهذا يتوقف على الأصول أو محفظة الأصول التي يتم التحوط لها. ثلاثة منها هي بناء محفظة ، والخيارات ، ومؤشرات التقلب.
نظرية المحفظة الحديثة
واحدة من الأدوات الرئيسية هي نظرية المحفظة الحديثة (MPT) ، والتي تستخدم التنويع لإنشاء مجموعات من الأصول التي تقلل من التقلبات. تستخدم MPT مقاييس إحصائية لتحديد حدود فعالة للمبلغ المتوقع من العائد لكمية محددة من المخاطرة. تبحث النظرية في العلاقة بين الأصول المختلفة ، وكذلك تقلب الأصول ، لإنشاء محفظة مثالية. استخدمت العديد من المؤسسات المالية MPT في ممارساتها لإدارة المخاطر. الحدود الفعالة هي علاقة خطية منحنية بين المخاطر والعائد. سيتمتع المستثمرون بتحمل مختلف للمخاطر ، ويمكن أن تساعد MPT في اختيار محفظة لهذا المستثمر بعينه.
خيارات
الخيارات هي أداة قوية أخرى. يمكن للمستثمرين الذين يسعون إلى التحوط من الأسهم الفردية بالسيولة المعقولة في كثير من الأحيان شراء خيارات البيع للحماية من مخاطر حدوث حركة هبوطية. يضع قيمة مكاسب مع انخفاض سعر الورقة المالية الأساسية. العيب الرئيسي لهذا النهج هو مبلغ قسط لشراء خيارات البيع. تخضع خيارات الشراء التي يتم شراؤها لتناقص الوقت وفقدان القيمة أثناء تحركها نحو انتهاء الصلاحية. فروق الأسعار الرأسية يمكن أن تقلل من المبالغ الممتازة المنفقة ، ولكنها تحد من مقدار الحماية. تحمي هذه الإستراتيجية الأسهم الفردية فقط ، ولا يستطيع المستثمرون ذوو الحيازات المتنوعة التحوط لكل مركز على حدة.
يمكن للمستثمرين الذين يرغبون في حماية مجموعة أكبر من الأسهم المتنوعة استخدام خيارات المؤشر. خيارات المؤشر تتعقب مؤشرات سوق الأسهم الأكبر ، مثل S&P 500 و Nasdaq. تغطي هذه المؤشرات العريضة القاعدة العديد من القطاعات وهي مقاييس جيدة للاقتصاد الكلي. الأسهم لديها ميل لتكون مرتبطة. إنها تتحرك بشكل عام في نفس الاتجاه ، خاصةً في أوقات التقلبات العالية. يمكن للمستثمرين التحوط من خلال وضع خيارات على المؤشرات لتقليل مخاطرهم. تعد فروق Bear هي استراتيجية محتملة لتقليل المخاطر. على الرغم من أن هذه الحماية لا تزال تكلف أموال المستثمر ، فإن خيارات وضع المؤشر توفر الحماية على عدد أكبر من القطاعات والشركات.
مؤشر مؤشر التقلب
يمكن للمستثمرين أيضًا التحوط باستخدام مؤشر التقلب (VIX). يقيس VIX التقلب الضمني للمكالمات النقدية ويضع مؤشر S&P 500. وغالبًا ما يطلق عليه مقياس الخوف ، حيث يرتفع مؤشر VIX خلال فترات التقلبات المتزايدة. بشكل عام ، يشير المستوى الأقل من 20 إلى انخفاض معدل التذبذب ، في حين أن المستوى 30 شديد التقلب. هناك صناديق متداولة في البورصة (ETFs) تتعقب VIX. يمكن للمستثمرين استخدام أسهم أو خيارات ETF للدخول في سوق VIX كتحوط خاص بتقلبات الأسعار.
بالطبع ، على الرغم من أن هذه الأدوات قوية بالتأكيد ، إلا أنها لا تستطيع تقليل كل المخاطر.
التحوط
