ما حجم سوق المشتقات؟

باختصار ، فإن سوق المشتقات المالية ضخم للغاية - وغالبًا ما يقدر بأكثر من 1.2 مليار دولار أمريكي. كيف يمكن أن يكون؟ يرجع السبب في ذلك إلى وجود العديد من المشتقات ، وهو متاح فعليًا لكل نوع ممكن من الأصول الاستثمارية ، بما في ذلك الأسهم والسلع والسندات وصرف العملات الأجنبية. حتى أن بعض المحللين في السوق يضعون حجم السوق بأكثر من 10 أضعاف حجم إجمالي الناتج المحلي العالمي (GDP).

ومع ذلك ، يتحدى الباحثون الآخرون هذه التقديرات ، حيث إن القول بأن حجم سوق المشتقات مبالغ فيه إلى حد كبير.

معرفة مدى التقديرات

يعتمد تحديد الحجم الفعلي لسوق المشتقات على ما يعتبره الشخص جزءًا من السوق ، وبالتالي ، ما هي الأرقام التي تدخل في الحساب. تأتي التقديرات الأكبر من إضافة القيمة الاسمية لجميع عقود المشتقات المتاحة. لكن بعض المحللين يجادلون بأن مثل هذا الحساب لا يعكس الواقع - أن القيمة الاسمية للأصول الأساسية للعقد المشتق ، والأدوات المالية التي يرتبط بها المشتق ، لا تمثل بدقة القيمة السوقية الفعلية لعقود المشتقات القائمة على تلك الأصول. (تجديد سريع: المشتقات نفسها مجرد عقود بين الأطراف ؛ إنها تكهنات ، يتم شراؤها أو بيعها كرهانات على تحركات الأسعار المستقبلية مهما كانت الأوراق المالية التي تعتمد عليها - ومن هنا جاءت تسميتها "المشتقة". لذلك تعتمد أسعار المشتقات على أسعار أصولها الأساسية.)

يمكن العثور على مثال يوضح الفرق الشاسع بين القيمة الاسمية والقيمة السوقية الفعلية في المشتقات المتداولة شعبيًا ، وأسعار الفائدة. إن المبالغ الرئيسية الكبيرة لأدوات سعر الفائدة الأساسية ، على الرغم من تضمينها عادةً في حساب إجمالي قيمة المقايضات ، لا يتم تداولها في الواقع. الأموال الوحيدة المتداولة في مقايضة سعر الفائدة هي مبالغ دفع الفائدة الأصغر بكثير - وهي مبالغ لا تشكل سوى جزء بسيط من المبلغ الأصلي.

وفقًا لأحدث البيانات الصادرة عن بنك التسويات الدولية (BIS) ، يبلغ إجمالي المبالغ الاسمية المستحقة للعقود في سوق المشتقات 542.4 تريليون دولار. لكن القيمة السوقية الإجمالية لجميع العقود ستكون أقل بكثير: حوالي 12.7 تريليون دولار.

الخط السفلي

عندما تكون القيمة السوقية الفعلية للمشتقات (بدلاً من القيمة الاسمية) هي موضع التركيز ، يتغير تقدير حجم سوق المشتقات بشكل كبير. ومع ذلك ، بأي حال من الأحوال ، فإن سوق المشتقات كبير وكبير الأهمية في الصورة الكلية للاستثمارات في جميع أنحاء العالم.