تعريف التصنيف الائتماني المتوسط ​​المرجح (WACR)

ما هو التصنيف الائتماني المتوسط ​​المرجح (WACR)؟

يتعلق متوسط ​​التصنيف الائتماني المرجح (WACR) بالتقييم المتوسط ​​المرجح فيما يتعلق بجميع السندات في صندوق السندات. يوفر إجراء التصنيف هذا للمستثمرين فكرة عن جودة الائتمان للصندوق. كما أنه يساعد على تحديد المخاطر الكلية التي تنطوي عليها محفظة السندات. كلما انخفض متوسط ​​التصنيف الائتماني المرجح ، زاد مخاطر صندوق السندات. تم تصنيف التصنيف الائتماني المتوسط ​​المرجح في نموذج تصنيف الخطابات ، بما في ذلك AAA أو BBB أو CCC.

الماخذ الرئيسية

• يوفر التصنيف الائتماني المتوسط ​​المرجح للمستثمرين نظرة ثاقبة على الجودة الائتمانية الإجمالية للصندوق ، والتي تم تصنيفها على أنها AAA أو BBB أو CCC. يتم احتساب التصنيف الائتماني المتوسط ​​المرجح من خلال النظر في نسبة قيمة كل تصنيف ائتماني فردي والإشارة إليه باعتباره النسبة المئوية للمحفظة بأكملها وبالتالي إنتاج متوسط ​​التصنيف الائتماني. يتساءل البعض عن متوسط ​​التصنيفات الائتمانية المرجحة ، حيث إنها قد تتسبب في حدوث ارتباك للمستثمرين الذين لا يفهمون التصنيف تمامًا. كما تستخدم العوامل الخطية لتحديد جودة ائتمان الصندوق وتعيينها على مستوى التصنيف بناءً على الاحتمال الافتراضي.

كيف يعمل التصنيف الائتماني المتوسط ​​المرجح (WACR)

كيف يتم تصنيف تصنيف ائتماني متوسط ​​مرجح يختلف في جميع أنحاء الصناعة المالية. بشكل عام ، يأخذ متوسط ​​التصنيف الائتماني المرجح في الاعتبار نسبة قيمة كل تصنيف ائتمان ويعتبره كنسبة مئوية من إجمالي المحفظة. مع أوزان التصنيف الفردية ، يمكن للصندوق تحديد متوسط ​​التصنيف الائتماني.

مع تصنيف ائتماني متوسط ​​مرجح ، يمكن للمستثمرين الكشف عن الجودة الائتمانية الحقيقية لصندوق السندات.

إعتبارات خاصة

التصنيف الائتماني المتوسط ​​المرجح ليس الإحصاء الوحيد الذي يمكن للمستثمرين الوصول إليه عند فهم جودة الائتمان للصندوق. يمكن أن تدمج شركات التقارير الإحصائية أيضًا عاملًا خطيًا في حسابات التصنيف الائتماني المتوسط ​​المرجح. على غرار المفهوم لحسابات المتوسط ​​المرجح القياسي ، تحدد هذه المنهجية الوزن النسبي لقيمة كل مستوى تصنيف.

مع حسابات العامل الخطي ، يتم تعيين عامل خطي لكل مستوى تصنيف بناءً على الاحتمال الافتراضي للتصنيف. يتم تحديد عامل خطي متوسط ​​بواسطة التصنيفات الائتمانية النسبية للسندات في المحفظة. ثم يتم تحديد التصنيف الائتماني المتوسط ​​المرجح بواسطة العامل الخطي المقابل.

نقد متوسط ​​التصنيفات الائتمانية المرجحة

هذا النوع من التصنيف لا يخلو من الجدل. تم التنازع على عملية التصنيف الائتماني للمتوسط ​​المرجح في صناعة صناديق السندات نتيجةً لارتباك المستثمرين. يمكن لمنهجية التصنيف المتوسط ​​المرجح أن تأخذ في الاعتبار جميع تصنيفات التصنيف المحتملة التي يمكن للصندوق أن يستثمر فيها. لذلك ، قد لا يحتفظ الصندوق بأي سندات في فئة التصنيف المتوسط ​​المرجح المحدد وهذا يمكن أن يؤدي إلى إرباك أولئك الذين يرون الأرقام المبوبة.

مثال لمتوسط ​​تصنيف ائتماني مرجح (WACR)

يمكن أن يكون للسند مع 25 ٪ من قيمته في AAA ، و 25 ٪ في BBB و 50 ٪ في CCC تصنيف ائتماني متوسط ​​B + الذي هو بين BBB و CCC. قد لا يوفر هذا بالضرورة تمثيلًا جيدًا للمستثمرين لأن الصندوق لا يحتفظ بأي سندات B +. لهذا السبب ، فإن معظم صناديق السندات اختيار توفير مقياس مع الأوزان حسب التصنيف الائتماني في مواد التسويق الخاصة بهم. هذا يساعد المستثمرين على فهم تركيز السندات حسب التصنيف وليس مجرد النظر إلى نتائج التصنيف الائتماني المتوسط ​​المرجح.

كان صندوق Vanguard طويل الأجل لمؤشر سندات الشركات أحد أفضل صناديق السندات أداءً منذ عامين. لم يقدم الصندوق تصنيف ائتماني متوسط ​​مرجح في مواده التسويقية أو تقارير الصندوق. وبدلاً من ذلك ، تضمن الجدول التالي الذي يوضح تشتت جودة الائتمان:

حكومة الولايات المتحدة.	0.1٪
أأأ	3.6٪
أأ	7.8٪
أ	39.1٪
ايه	49.4٪
<با	0.0٪
مجموع	100.0٪