جدول المحتويات
- الإنتاج الحجمي الدفع
- فهم VPP
- تفاصيل صفقة VPP
ما هو الإنتاج الحجمي الدفع؟
دفع الإنتاج الحجمي (VPP) هو نوع من الاستثمارات المهيكلة التي تنطوي على مالك مصلحة النفط أو الغاز يبيع أو يقترض المال مقابل حجم معين من الإنتاج المرتبط بهذا الحقل أو العقار. يتلقى المستثمر أو المقرض حصة شهرية مذكورة - غالبًا ما تكون في شكل إنتاج أولي ، يتم تسويقه بعد ذلك من قِبل مشتري VPP - أو نسبة مئوية محددة من الإنتاج الشهري يتحقق في العقار المحدد.
يمكن أن يشمل المشترون البنوك الاستثمارية وصناديق التحوط وشركات الطاقة وشركات التأمين.
الماخذ الرئيسية
- تُعد مدفوعات الإنتاج الحجمي (VPPs) طريقة لتحويل جزء من إنتاج النفط أو الغاز إلى تدفق نقدي للمستثمرين. يميل المستثمرون أو مشتري VPP إلى أن يكونوا مؤسسات مالية أو شركات طاقة أخرى تضمن التسليم في المستقبل. من النفط أو الغاز. الباعة في VPP هم شركات حقول النفط أو حفارات قادرون على تسييل استثماراتهم الرأسمالية مع الاحتفاظ بملكية ممتلكاتهم.
فهم الدفع الإنتاج الحجمي
يتم بناء هيكل VPP أحيانًا كجزء من حزمة تمويل ما قبل التصدير (PFX). تتم PFX عندما تقدم مؤسسة مالية أموالاً إلى المقترض بناءً على حجم مثبت من الطلبات من المشترين. عادة ما يحتاج المقترض ، في هذه الحالة ، منتج النفط ، إلى التمويل من أجل إنتاج وتوريد النفط والغاز. ثم يتم استخدام VPP لسداد الاقتراض بموجب ترتيب PFX. تميل جودة الائتمان في PFX إلى أن تكون أفضل من الإقراض الآخر لأن التدفق النقدي الناتج عن VPP يستخدم لسداد PFX قبل الدائنين الآخرين.
لا يتعين على مشتر VPP المساهمة بأي وقت أو رأس مال في الإنتاج الفعلي للمنتج النهائي. ومع ذلك ، فإن العديد من المستثمرين في هذه الأنواع من المصالح سوف يقومون بتحوط مستحقاتهم المتوقعة (الكميات المنصوص عليها في العقد) عن طريق سوق المشتقات للحماية من مخاطر السلع أو تأمين الأرباح المتوقعة.
تسمح صفقة VPP للبائع بالاحتفاظ بالملكية الكاملة للعقار مع تسييل بعض استثمارات رأس المال الخاصة به. هذه القدرة على "صرف" بعض قيمة حقل النفط ، على سبيل المثال ، تسمح للمنتج بالاستثمار في ترقيات رأس المال أو إعادة شراء الأسهم. في حالة قيام صاحب مصلحة النفط والغاز ببيع كمية محددة من الإنتاج ، بدلاً من الاقتراض مقابلها ، يمكن استخدام هذه الأموال لسداد ديون أخرى.
تفاصيل صفقة VPP
عادةً ما يتم تعيين صفقة VPP بحيث تنتهي صلاحيتها بعد طول معين من الوقت أو بعد تسليم إجمالي حجم محدد للسلعة. تعتبر فائدة VPP أصل غير تشغيلي ، على غرار نظام دفع الاتاوات أو سداد القرض. بموجب هيكل دفع الاتاوات ، إذا كان المنتج غير قادر على تلبية حصة العرض لشهر معين (أو أي جدول مستخدم) ، فسيتم تعويض الجزء غير الملبى في الدورة التالية ، وهكذا حتى يتم إجراء المشتري كله ماليا. بموجب هيكل سداد القرض ، يعتبر الإخفاق في إجراء الدفع تقصيرًا.
