الاستثمارات المغلقة مقابل الاستثمارات المفتوحة: نظرة عامة
الاستثمارات المغلقة والمغلقة لها خصائص أساسية مشتركة. كلاهما صناديق تدار باحتراف وتحقق التنويع من خلال الاستثمار في مجموعة من الأسهم أو غيرها من الأصول المالية ، وليس في سهم واحد. وكلاهما يجمع موارد العديد من المستثمرين ليكونوا قادرين على الاستثمار على نطاق أوسع وأوسع. يُعرف أيضًا باسم الصناديق المغلقة والصناديق المفتوحة.
ولكن هناك أيضًا عدة اختلافات بين هذين النوعين من الاستثمارات. تكمن الاختلافات الأساسية في كيفية تنظيمها ، وكيف يقوم المستثمرون بشرائها وبيعها. قد يكون هناك أيضا بعض الاختلافات الهامة في الاستثمارات التي تشكل محافظ الصناديق.
الماخذ الرئيسية
- توجد فروق ذات دلالة إحصائية في هيكل الصناديق المغلقة والصناديق المفتوحة وأسعارها ومبيعاتها. يحتوي الصندوق المقفل على عدد ثابت من الأسهم التي تقدمها شركة استثمار من خلال طرح عام أولي. يتم تقديم الصناديق المفتوحة (التي يفكر فيها معظمنا عندما نفكر في صناديق الاستثمار المشتركة) من خلال شركة صناديق تبيع الأسهم مباشرة للمستثمرين.
الاستثمارات المغلقة
يشرف على الاستثمار المقفل الاستثمار أو مدير الصندوق ، ويتم تنظيمه بنفس الطريقة التي تتم بها شركة مساهمة عامة. يقدم هذا النوع من الصناديق عددًا ثابتًا من الأسهم من خلال شركة استثمار ، مما يؤدي إلى زيادة رأس المال عن طريق طرح طرح عام أولي (IPO). بعد الاكتتاب العام ، يتم سرد الأسهم في البورصة. يستطيع المستثمرون شراء الأسهم من خلال شركة وساطة في السوق الثانوية.
يمكن تداول الصناديق المغلقة في أي وقت من اليوم الذي يكون فيه السوق مفتوحًا. لا يمكنهم تحمل رأس مال جديد بمجرد بدء التشغيل ، لكنهم قد يمتلكون أوراق مالية غير مدرجة في الولايات المتحدة
تؤثر طبيعة كل نوع من أنواع الصناديق أيضًا على سعره. تعكس أسهم الاستثمار المغلقة القيمة السوقية بدلاً من صافي قيمة الأصول (NAV) للصندوق نفسه. هذا يعني أنه يمكن شراؤها أو بيعها بأي سعر يتداول به الصندوق خلال اليوم. الطلب هو ما يدفع أسعار الأسهم. نظرًا لأن الطلب في السوق يحدد مستوى سعر الصناديق المغلقة ، عادة ما يتم بيع الأسهم إما بعلاوة أو بخصم إلى صافي قيمة الأصول.
من المرجح أن تتضمن الصناديق المغلقة الاستثمارات البديلة في محافظها الاستثمارية مثل العقود الآجلة أو المشتقات أو العملات الأجنبية. من أمثلة الصناديق المغلقة صناديق السندات البلدية. تحاول هذه الصناديق تقليل المخاطر ، والاستثمار في ديون الحكومة المحلية والدولة.
هناك العديد من المجالات المحتملة التي تأتي منها التوزيعات في صناديق مغلقة. يمكن أن تأتي هذه من الأرباح الموزعة أو المكاسب الرأسمالية المحققة أو الفائدة من الأصول ذات الدخل الثابت المحتفظ بها في الصناديق. تنقل شركة الصندوق العبء الضريبي إلى المساهمين ، وتصدر لهم نموذج 1099-DIV مع توزيع التوزيعات كل عام.
الاستثمارات المفتوحة
يتم تداول الصناديق المفتوحة في بعض الأحيان التي تمليها مديري الصناديق خلال اليوم. لا يوجد حد لعدد الأسهم التي يمكن أن يقدمها صندوق مفتوح ، مما يعني أن الأسهم غير محدودة. سيتم إصدار الأسهم طالما كانت هناك رغبة في الصندوق. لذلك عندما يقوم المستثمرون بشراء أسهم جديدة ، تقوم شركة الصندوق بإنشاء أسهم بديلة جديدة.
يتم تحديد أسعار الصناديق المفتوحة مرة واحدة يوميًا في صافي قيمة الأصول لديها ، وتعكس أداء الصندوق. هذه القيمة هي أصول الصندوق مطروحاً منها التزاماته. هذا هو السعر الوحيد الذي يمكن عنده شراء أسهم الصندوق في ذلك اليوم.
قد تفرض بعض الصناديق المفتوحة على المستثمرين رسومًا إما عند شراء الأسهم أو عند بيعها. الحمل الأمامي هو رسم أو عمولة يتم فرضها عندما يقوم المستثمر أولاً بشراء الأسهم في الصندوق. هذه رسوم لمرة واحدة ولا يتم تكبدها كمصروفات تشغيل. الحمل الخلفي هو رسم يتم فرضه على المستثمرين عند بيع الأسهم في صناديق الاستثمار المشتركة. يعتمد مقدار الرسوم على قيمة الأسهم التي يتم بيعها ، وعادةً ما يتم احتسابها كنسبة مئوية. الصناديق المفتوحة الأخرى لن تتقاضى أي رسوم على المستثمرين. هذه هي المعروفة باسم عدم التحميل الأموال.
الاستثمارات المفتوحة مثل الصناديق المشتركة لا تدفع ضرائب من تلقاء نفسها ، ولكن أيضا تحمل العبء الضريبي لمستثمريها. هذا يعني أن المستثمرين يدفعون ضرائب على أي مكاسب أو دخل من رأس المال المستمد من هذه الأموال.
