ما هو فيغا
Vega هو قياس حساسية سعر الخيار للتغيرات في تقلب الأصل الأساسي. تمثل Vega المبلغ الذي يتغير به سعر عقد الخيار كرد فعل للتغير بنسبة 1٪ في التقلب الضمني للأصل الأساسي.
النسر الواقع
الماخذ الرئيسية
- يقيس Vega قيمة سعر الخيار بالنسبة للتغيرات في التقلب الضمني للأصل الأساسي. الخيارات التي تكون طويلة لها Vega إيجابية في حين أن الخيارات القصيرة لها Vega سالبة.
أساسيات فيغا
يقيس التقلب مقدار وسرعة تحرك السعر لأعلى ولأسفل ، ويمكن أن يستند إلى التغيرات الأخيرة في السعر ، وتغيرات الأسعار التاريخية ، وتحركات الأسعار المتوقعة في أداة التداول. الخيارات المستقبلية مؤهلة بـ Vega إيجابية بينما الخيارات التي تنتهي صلاحيتها تحتوي على Vega سالبة على الفور. سبب هذه القيم واضح إلى حد ما. يميل أصحاب الخيارات إلى تخصيص أقساط أكبر للخيارات التي تنتهي صلاحيتها في المستقبل عن تلك التي تنتهي صلاحيتها على الفور.
يتغير Vega عندما تكون هناك تحركات كبيرة في الأسعار (تقلب متزايد) في الأصل الأساسي ، وينخفض مع اقتراب الخيار من انتهاء الصلاحية. Vega هي واحدة من مجموعة من اليونانيين المستخدمة في تحليل الخيارات. كما أنها تستخدم من قبل بعض التجار للتحوط ضد التقلب الضمني. إذا كان حجم الخضار لأحد الخيارات أكبر من فرق السعر بين العرض والطلب ، فيُقال أن الخيار يوفر فرقًا تنافسيًا. والعكس صحيح أيضا. يسمح لنا Vega أيضًا بمعرفة مقدار سعر الخيار الذي يمكن أن يتأرجح بناءً على التغييرات في تقلبات الأصل الأساسي.
تقلب ضمني
يقيس Vega التغير النظري للسعر لكل حركة مئوية مئوية في التقلب الضمني. يتم حساب التذبذب الضمني باستخدام نموذج تسعير الخيار الذي يحدد أسعار السوق الحالية التي تقدر التقلبات المستقبلية للأصل. نظرًا لأن التقلب الضمني هو إسقاط ، فقد ينحرف عن التقلب الفعلي في المستقبل.
مثلما لا تكون تحركات الأسعار موحدة دائمًا ، فلا تكون فيغا أيضًا. التغييرات فيغا مع مرور الوقت. لذلك ، فإن المتداولين الذين يستخدمونه يراقبونه بانتظام. كما ذكرنا سابقًا ، تميل الخيارات التي تقترب من انتهاء الصلاحية إلى انخفاض فيغاز مقارنة بالخيارات المماثلة التي تكون بعيدة عن انتهاء الصلاحية
مثال فيغا
إذا كان حجم الخضار لأحد الخيارات أكبر من فرق السعر بين العرض والطلب ، فيُقال أن الخيار يوفر فرقًا تنافسيًا. والعكس صحيح أيضا.
يسمح لنا Vega أيضًا بمعرفة مقدار سعر الخيار الذي يمكن أن يتأرجح بناءً على التغييرات في تقلبات الأصل الأساسي.
لنفترض أن سهم ABC يتم تداوله بسعر 50 دولارًا للسهم في شهر يناير ، بينما يتوفر خيار الشراء بقيمة 52.50 دولارًا في فبراير بسعر 1.50 دولار وسعر الطلب 1.55 دولار. افترض أن حجم الخيار هو 0.25 وأن معدل التذبذب الضمني هو 30٪. تقدم خيارات الاتصال فروقاً تنافسية: فروق الأسعار أصغر من vega. هذا لا يعني أن الخيار عبارة عن صفقة جيدة ، أو أنه سيجعل خيار المشتري هو المال. هذا مجرد اعتبار واحد ، حيث أن فروق السعر العالية للغاية قد تجعل الدخول إلى الصفقات والخروج منها أكثر صعوبة أو تكلفة.
إذا زاد معدل التذبذب الضمني إلى 31٪ ، فيجب أن يرتفع سعر العرض وسعر الطلب للخيار إلى 1.75 دولار و 1.80 دولار على التوالي (تتم إضافة 1 × 0.25 دولار إلى فرق سعر العرض). إذا انخفض معدل التذبذب الضمني بنسبة 5٪ ، فيجب أن ينخفض سعر العرض وسعر الطلب نظريًا إلى 0.25 دولار بمقدار 0.30 دولار (5 × 0.25 دولار = 1.25 دولار ، الذي يتم طرحه من 1.50 دولار و 1.55 دولار). زيادة التقلبات تجعل أسعار الخيارات تتحرك باهظة الثمن ، في حين أن انخفاض التقلبات يجعل الخيارات تنخفض في السعر.
