تراجعت أسهم شركة صناعة التبغ العملاقة فيليب موريس انترناشيونال (PM) بنسبة 15.6 ٪ يوم الخميس بعد نتائج فصلية أضعف من المتوقع. يمكن أن يكون أسوأ يوم تداول للشركة في مدينة نيويورك منذ عقد من الزمن بمثابة إشارة إلى ما سيأتي لأقرانها في الوقت الذي تكافح فيه المجموعة للتغلب على تراجع الطلب على السجائر في جميع أنحاء العالم وضخ منتجات مبتكرة جديدة. يوصي البعض في الشارع ، بما في ذلك ثور واحد في Wells Fargo ، بالشراء عند الانخفاض.
تحطمت أسهم PM بنسبة تصل إلى 18٪ في التداول اليومي بعد نشر نتائجها الفصلية الأخيرة ، حيث انخفضت إلى 83.50 دولارًا ، وهو أكبر انخفاض لها منذ انفصال الشركة عن Altria Group Inc. (MO) في عام 2008. ويخشى المستثمرون من أن 4.5 دولار فشل مليار ينفق على أربعة منتجات جديدة لتحفيز نمو العملاء الجدد ورفع المبيعات. أظهر جهاز iQOS الذي لا يعمل بالحرارة في PM علامات على تباطؤ النمو في اليابان ، وهو سوق متكامل للريادة في الصناعة العالمية. أرجع المدير المالي مارتين كينج التباطؤ إلى حقيقة أن الشركة قد استعانت بالفعل بمدخنين صغار قابلين للتحويل ، وهي مكلفة الآن بإقناع المزيد من المستهلكين المحافظين في المجموعة التي تبلغ من العمر 50 عامًا بالتخلص من السجائر لصالح iQOS. تدعي PM أن "منصاتها" التكنولوجية الجديدة أقل ضرراً من منتجها القديم.
في الربع الأول ، نشر فيليب موريس إيرادات قدرها 6.9 مليار دولار ، أقل من الإجماع على 7.03 مليار دولار ، وفقا لبيانات بلومبرج. في عام 2018 ، تتوقع الإدارة أن تتراوح الأرباح بين 5.25 دولار و 5.40 دولار ، مما يؤدي إلى رفع التوجيه بمقدار 0.05 دولار بسبب فوائد انخفاض معدل الضريبة.
ويلز فارجو: "الضعف كنقطة دخول"
يرى Bonnie Herzog من Wells Fargo أن عمليات البيع مبالغ فيها ، حيث ينظر إلى ضعف رئيس الوزراء باعتباره نقطة دخول للمتسوقين في الصفقة. وأشارت إلى أنه يجب على المستثمرين ألا يتغلبوا على سعر الأسهم المتراجع الحر وأن نتائج هذا الربع تعكس "الدخول في مرحلة نمو أكثر نضجًا" والتي "لا تنتقص من آفاق النمو القوية على مستوى العالم". بالإضافة إلى ذلك ، فإن الشركة التي تتخذ من نيويورك مقراً لها لديها ثلاث منصات أخرى يمكن أن تثبت أنها أكثر جاذبية لمواليد الأطفال حول العالم.
في حين أقر هرتسوغ بمشكلات مثل "الهضبة" في مبيعات iQOS في اليابان والمخاوف المتعلقة بخفض التوجيه المحتمل في مايو ، لا يزال المحلل متفائلاً. "مع تداول PM عند 12.3x FY19 EV / EBITDA مضاعف (13 ٪ أقل من المتوسط التاريخي لسنة واحدة) وعائد توزيعات الأرباح بنسبة 5 ٪ ، نشعر أن هذا هو أكثر من السعر في وتشجيع المستثمرين على المدى الطويل لاستخدام الضعف الشديد اليوم كما نقطة دخول في الأسهم."
قبل الانخفاض الحاد يوم الخميس ، انخفض سعر سهم PM بنسبة 4٪ منذ بداية العام (YTD) ، ويمثل الآن انخفاضًا بنسبة 19٪ تقريبًا مقارنة مع ارتفاع مؤشر S&P 500 بنسبة 0.7٪ خلال نفس الفترة.
