ما هي القاعدة Uptick؟
قاعدة Uptick (المعروفة أيضًا باسم "قاعدة علامة زائد") هي القاعدة التي وضعتها لجنة الأوراق المالية والبورصة (SEC) والتي تتطلب إجراء عمليات بيع قصيرة بسعر أعلى من الصفقة السابقة.
ينخرط المستثمرون في مبيعات قصيرة عندما يتوقعون انخفاض سعر الأوراق المالية. التكتيك ينطوي على شراء عالية وبيع منخفضة. في حين أن البيع على المكشوف يمكن أن يحسن سيولة السوق وكفاءة التسعير ، إلا أنه يمكن استخدامه بشكل غير صحيح لخفض سعر الورقة المالية أو لتسريع انخفاض السوق.
الماخذ الرئيسية
- تتطلب قاعدة Uptick الخاصة بـ SEC إجراء عمليات بيع قصيرة بسعر أعلى من التجارة السابقة. هناك استثناءات محدودة لهذه القاعدة. تسمح القاعدة المنقحة المطبقة في عام 2010 للمستثمرين بالخروج من صفقات الشراء قبل بدء البيع على المكشوف.
فهم القاعدة Uptick
تمنع قاعدة Uptick البائعين من تسريع الزخم الهبوطي لسعر الأوراق المالية المتراجع بالفعل. من خلال إدخال أمر بيع قصير بسعر أعلى من العرض الحالي ، يضمن البائع المختص ملء الطلب عند زيادة الأسعار.
تم تقديم القاعدة الأصلية بموجب قانون بورصة الأوراق المالية لعام 1934 باعتباره القاعدة 10 أ -1 ونفذت في عام 1938. ألغت هيئة الأوراق المالية والبورصة القاعدة الأصلية في عام 2007 ، لكنها وافقت على قاعدة بديلة في عام 2010. وتطلب القاعدة من مراكز التجارة إنشاء وتنفيذ الإجراءات التي منع تنفيذ أو عرض عملية بيع قصيرة محظورة.
القاعدة البديلة للبتة
تسمح قاعدة الارتفاع البديلة لعام 2010 (القاعدة 201) للمستثمرين بالخروج من صفقات الشراء قبل حدوث عمليات بيع قصيرة. يتم تشغيل القاعدة عندما ينخفض سعر السهم بنسبة 10٪ على الأقل في يوم واحد. عند هذه النقطة ، يُسمح بالبيع على المكشوف إذا كان السعر أعلى من أفضل عرض حالي. هذا يهدف إلى الحفاظ على ثقة المستثمرين وتعزيز استقرار السوق خلال فترات التوتر والتقلبات.
تطبق القاعدة "مدة تقييد اختبار السعر" القاعدة على ما تبقى من يوم التداول واليوم التالي. ينطبق بشكل عام على جميع الأوراق المالية المدرجة في البورصة الوطنية للأوراق المالية ، سواء المتداولة عبر البورصة أو خارج البورصة.
تم تصميم قاعدة Uptick للحفاظ على ثقة المستثمرين وتحقيق الاستقرار في السوق خلال فترات التوتر والتقلبات ، مثل "الذعر" في السوق الذي يرسل الأسعار إلى الانخفاض.
إعفاءات من القاعدة
بالنسبة للعقود الآجلة ، هناك استثناءات محدودة لقاعدة الارتفاع. يمكن اختزال هذه الأدوات في اتجاه هبوطي لأنها ذات سيولة عالية ولديها عدد كاف من المشترين المستعدين للدخول في صفقة شراء ، مما يضمن أن السعر نادرًا ما يكون مدفوعًا إلى مستويات منخفضة بشكل غير مبرر.
للتأهل للإعفاء ، يجب اعتبار العقد المستقبلي "مملوكًا للبائع". هذا يعني أنه وفقًا لـ SEC ، فإن الشخص "يحمل عقدًا آجلًا لعقود الأمان لشرائه وتلقى إشعارًا بأن المركز سيتم تسويته فعليًا وأنه ملزم بشكل لا رجعة فيه باستلام الضمان الأساسي."
