فهم أسعار الأسهم والقيم

جدول المحتويات

• السعر مقابل القيمة
• متى يهم السعر؟
• لا تقفز على السعر
• سقف السوق. وسعر السهم
• كيف الأسهم الإنشقاقات العمل
• عكس الانشقاقات
• بيركشاير هاثاواي مقابل مايكروسوفت
• العوامل التي تؤثر على السعر والقيمة
• الخط السفلي

هناك قول شائع: "لا تحكم على الكتاب من خلال غلافه". قد تكون بعض كلمات الحكمة الصالحة على قدم المساواة بالنسبة للمستثمرين هي: "لا تحكم على الأسهم بسعر سهمها". على الرغم من الكثير من المعلومات المتاحة للمستثمرين ، لا يزال كثير من الناس يفترضون بشكل خاطئ أن الأسهم ذات السعر الصغير بالدولار رخيصة ، بينما هناك سعر آخر باهظ الثمن. هذه الفكرة يمكن أن تقود المستثمرين في الطريق الخطأ وفي بعض القرارات السيئة لأموالهم.

أرخص الأسهم - والمعروفة باسم "مخزونات بنس" - تميل أيضًا إلى أن تكون الأكثر خطورة. قد ينتهي سعر السهم الذي ارتفع للتو من 40 دولارًا إلى 4 دولارات عند الصفر ، بينما قد يتضاعف السهم الذي يتراوح من 10 دولارات إلى 20 دولارًا مرة أخرى إلى 40 دولارًا. النظر إلى سعر سهم السهم مفيد فقط عند أخذ العديد من العوامل الأخرى في الاعتبار. حتى التغيير في الرئيس التنفيذي يمكن أن يؤثر على سعر السهم!

السعر مقابل القيمة

يعتقد معظم الناس أن قيمة السهم يتم تحديدها حسب سعره. هذا صحيح فقط إلى حد ما. ولكن هناك فرق كبير حقيقي بين الاثنين. يخبرك سعر السهم فقط بالقيمة الحالية للشركة أو قيمتها السوقية. لذلك يمثل السعر مقدار تداول السهم - أو السعر المتفق عليه بين المشتري والبائع. المزيد من المشترين يعني أن سعر السهم سيرتفع ، في حين أن المزيد من البائعين يعني أن السعر سينخفض.

من ناحية أخرى ، القيمة الجوهرية هي القيمة الفعلية للشركة. تشمل هذه القيمة كل من العوامل الملموسة وغير الملموسة بما في ذلك التحليل الأساسي. يمكنك استخدام الجوانب النوعية والكمية للشركة لتحديد القيمة - نموذج أعمال الشركة والبيانات المالية على سبيل المثال لا الحصر.

متى يهم السعر؟

يمكن أن يكون لسعر السهم تأثير كبير على الشركة. هناك تداعيات نفسية على السوق المذكورة أعلاه ، ولكن هناك أيضًا تداعيات حقيقية يمكن أن تؤثر على ملاءة الشركة. يمكن للشركات جمع النقود من خلال الأسهم أو الديون. المتوسط ​​المرجح لتكلفة رأس المال (WACC) هو المتوسط ​​المرجح لتكلفة الشركة للدين وتكلفة الأسهم.

إذا انخفض سعر سهم الشركة ، ترتفع تكلفة حقوق الملكية ، مما يؤدي أيضًا إلى ارتفاع مؤشر WACC. يمكن أن يؤدي الارتفاع الحاد في تكلفة رأس المال إلى إغلاق الشركة لأعمالها ، وخاصة الشركات التي تعتمد على رأس المال مثل البنوك. يجب أن تكون هذه المشكلة دائمًا في أذهان المستثمرين بعد الانخفاض الحاد في الأسهم.

لا تقفز على السعر

غالبًا ما يخطئ المستثمرون في النظر إلى سعر السهم فقط ، لأنه غالبًا ما يكون الرقم الأكثر وضوحًا في الصحافة المالية. ومع ذلك ، فإن سعر الدولار الفعلي للسهم يعني القليل جدًا ما لم يتم أخذ العديد من العوامل الأخرى في الاعتبار. على سبيل المثال ، إذا كانت القيمة السوقية للشركة أ 100 مليار دولار ولديها 10 مليارات سهم ، بينما تبلغ القيمة السوقية للشركة ب 1 مليار دولار و 100 مليون سهم ، فستحصل الشركتان على سعر سهم بقيمة 10 دولارات ، لكن الشركة أ تساوي 100 ضعف من الشركة ب.

قد يبدو سعر السهم 100 دولار مكلفًا جدًا لبعض مستثمري التجزئة. قد يعتقدون أن سعر السهم المكون من ثلاثة أرقام سيء ويشعر أن سعر السهم البالغ 5 دولارات لديه فرصة أفضل لمضاعفة سعر السهم البالغ 100 دولار. هذه طريقة عرض مضللة لأن سعر السهم البالغ 5 دولارات قد يكون مبالغًا فيه إلى حد كبير ، وقد يكون سعر السهم البالغ 100 دولار أقل من قيمته. قد يكون العكس صحيحًا أيضًا ، لكن سعر السهم وحده لا يمثل قيمة. الرسملة السوقية هي إشارة أوضح لكيفية تقييم الشركة وتعطي فكرة أفضل عن قيمة السهم.

فهم القيمة السوقية وسعر السهم

يتم تقسيم الأسهم إلى أسهم لتوفير وحدات مميزة بوضوح للشركة حتى يتمكن المستثمرون من شراء جزء من الشركة يتوافق مع جزء من إجمالي الأسهم. يمكن أن يختلف العدد الفعلي للأسهم القائمة للشركات المدرجة في البورصة على نطاق واسع.

تتمثل إحدى الطرق التي تتحكم فيها الشركات في عدد الأسهم المتاحة وكيف يشعر المستثمرون في سعر سهمهم في تجزئة الأسهم وتقسيم الأسهم العكسي. هناك بعض الارتباطات النفسية مع أسعار الأسهم ، وسوف تختار الشركات في بعض الأحيان تلبية لعلم نفس المستثمر من خلال تقسيم الأسهم. على سبيل المثال ، يميل الناس إلى شراء الأسهم في الكثير من 100 سهم. وهذا يؤدي إلى استنتاج مفاده أن الأسهم التي يزيد سعر سهمها عن 50 دولارًا قد تؤدي إلى إيقاف تشغيل المستثمر المتوسط ​​لأنه يتطلب نفقات نقدية لا تقل عن 5000 دولار لشراء 100 سهم. هذا هو التزام مالي كبير لجعل لسهم واحد للمستثمر التجزئة المتوسطة. نتيجة لذلك ، قد تختار الشركة التي حققت أداءً جيدًا وشهدت ارتفاع أسهمها من 20 دولارًا إلى 60 دولارًا ، تقسيم الأسهم على أساس اثنين مقابل واحد.

كيف الأسهم الإنشقاقات العمل

تقسيم اثنين مقابل واحد يعني أن الشركة ستغير كل سهم واحد من الأسهم إلى قسمين. هذا يعني أيضًا أن قيمة كل سهم سيتم تقسيمها إلى نصفين بحيث يكون السهمان الجديدان متساويين تمامًا مع السهم القديم. قد يكون المستثمر أكثر راحة عند شراء الأسهم بسعر 30 دولارًا ، مما يجعله يستثمر 3000 دولار لشراء 100 سهم. عند النظر إلى المعاملة الفعلية ، على الرغم من أن الأرقام الحقيقية لا تختلف عن ذي قبل.

عندما يشتري المستثمر السهم بعد الانقسام ، فإن 100 سهم تشكل استثمارًا قدره 3000 دولار. ومع ذلك ، يمكن للمستثمر بسهولة شراء 50 سهم قبل الانقسام ، وجعل نفس الاستثمار 3000 دولار وكان له نفس النسبة المئوية في نفس الشركة. هذا هو السبب في أن القيمة السوقية مهمة. لن تتغير القيمة السوقية للشركة بسبب الانقسام ، لذا إذا كان استثمار 3000 دولار يعني ملكية بنسبة 0.001 ٪ في الشركة قبل الانقسام ، فإن هذا سيعني نفس الشيء بعد ذلك.

عكس الانشقاقات

الانقسام العكسي هو مجرد عكس تقسيم الأسهم ، ويأتي مع علم النفس الخاص به. يعتقد بعض المستثمرين أن الأسهم التي تقل قيمتها عن 10 دولارات هي أكثر خطورة من الأسهم ذات أسعار الأسهم المكونة من رقمين. إذا انخفض سعر سهم الشركة إلى 6 دولارات ، فيمكنها مواجهة هذا التصور من خلال تقسيم الأسهم العكسي واحدًا مقابل اثنين. في هذه الحالة ، ستقوم الشركة بتحويل كل سهمين من الأسهم القائمة إلى سهم واحد بقيمة 12 دولار (2 × 6 دولارات). المبادئ هي نفسها. يمكن القيام بذلك في أي مجموعة - ثلاثة مقابل واحد ، واحد مقابل خمسة ، وما إلى ذلك - ولكن النقطة المهمة هي أن هذا لا يضيف أي قيمة حقيقية للسهم ، وأنه لا يجعل الاستثمار في الشركة أكثر أو أقل خطورة. كل ما يفعله هو تغيير سعر السهم.

بيركشاير هاثاواي مقابل مايكروسوفت

من الأمثلة على الأماكن التي ربما يكون فيها السعر المرتفع هو توقف المستثمرين ، هو Warren Buffett's ، بيركشاير هاثاواي. في عام 1980 ، بيعت حصة من بيركشاير هاثاواي مقابل 340 دولار. سعر السهم المكون من ثلاثة أرقام كان سيجعل الكثير من المستثمرين يفكرون مرتين. ومع ذلك ، تبلغ قيمة أسهم Berkshire Class A 309267.57 دولار أمريكي لكل سهم اعتبارًا من 6 فبراير 2018 . ارتفع السهم إلى تلك المستويات المرتفعة لأن الشركة ، و Buffett ، خلقت قيمة للمساهمين. عند هذا السعر للسهم الواحد ، هل تعتبر أن السهم مكلف؟ الجواب على هذا السؤال لا يعتمد على سعر الدولار للأسهم.

مثال آخر على الأسهم التي ولدت قيمة استثنائية للمساهمين وهي Microsoft. انقسمت أسهم الشركة عدة مرات منذ طرحها العام الأولي في مارس 1986. وأغلقت Microsoft عند 27.75 دولارًا في أول يوم من تداولها وقيمتها 106.11 دولارًا للسهم الواحد اعتبارًا من 6 فبراير 2018. ويبدو ذلك بمثابة عائد لائق بأكثر من ثلاثة بعد عقود ، ولكن عندما يتم حساب جميع الانقسامات ، فإن الاستثمار البالغ 27.75 دولار في عام 1986 سيكون أكثر أهمية اليوم. نظرًا لتقسيم السهم ، فإن كل سهم يمثل أيضًا قطعة أصغر من الشركة.

أنتجت كل من Microsoft و Berkshire عائدات رائعة للمستثمرين ، لكن الأولى قررت الانقسام عدة مرات ، في حين أن الأخير لم يحدث. هل هذا يجعل واحد أكثر تكلفة من الآخر الآن؟ لا. إذا كان ينبغي اعتبار أي منهما مكلفًا أو رخيصًا ، فيجب أن يستند إلى الأساسيات الأساسية وليس إلى أسعار الأسهم.

العوامل الأخرى التي تؤثر على السعر والقيمة

قد يتأثر سعر وقيمة السهم أيضًا بعوامل أساسية أخرى. النظر في ما يلي:

الصحة المالية: قد يتأثر سعر سهم الشركة أيضًا بصحتها المالية. عادة ما يكون للأسهم التي تعمل بشكل جيد أرباح قوية للغاية وبيانات مالية قوية. يمكن للمستثمرين استخدام هذه البيانات المالية إلى جانب سعر سهم الشركة لمعرفة ما إذا كانت الشركة تتمتع بصحة مالية جيدة. سيتحرك سعر السهم بناءً على ما إذا كان المستثمرون سعداء أو قلقين بشأن مستقبله المالي.

الشركة أو الأخبار ذات الصلة: أي أخبار جيدة عن الشركة ستؤثر بالتأكيد على سعر سهمها. قد يكون هذا تقرير أرباحًا إيجابيًا أو خططًا لمنتج جديد أو خطط توسعة في منطقة جديدة. وبالمثل ، قد تساعد البيانات الاقتصادية ذات الصلة - مثل تقرير الوظائف الشهري - مع دوران إيجابي ، في زيادة أسعار أسهم الشركة. إذا كانت الأخبار سلبية ، فإنها تميل إلى أن يكون لها تأثير هبوطي على سعر السهم.

الخط السفلي

قد يركز بعض المستثمرين على سعر السهم عند النظر إلى الأسهم لأنه الرقم الأكثر وضوحًا في الصحافة المالية. يجب ألا يتم تثبيت المستثمرين على سعر السهم وحده ؛ يمكن للشركات تغييرها بشكل كبير من خلال تقسيم الأسهم وتقسيم الأوراق المالية وأرباح الأسهم دون تغيير الأساسيات.

حفر أعمق قليلا عند التفكير في استثمار محتمل. تذكر أن الأسهم ذات السعر المرتفع يمكن أن ترتفع أعلى في ظل الظروف المناسبة ، تمامًا كما يمكن للسهم ذو السعر المنخفض أن ينخفض ​​أكثر إذا لم تكن قيمة جيدة حقًا. يمكن أن يساعدك البحث عن وسطاء الأسهم قبل الاستثمار في اختيار أفضل وسيط للأوراق المالية لاحتياجاتك.