ما هو البيع لفتح؟
"البيع لفتح" عبارة تستخدمها العديد من شركات السمسرة لتمثيل فتح مركز قصير في صفقة خيار.
أساسيات البيع لفتح
تشير عملية البيع إلى الفتح إلى الحالات التي يبدأ فيها المستثمر بالخيار ، أو يفتح ، تداول الخيارات عن طريق البيع أو إنشاء مركز قصير في أحد الخيارات. يمكّن البائع الخيار من الحصول على القسط المدفوع من قبل المشتري على الجانب الآخر من المعاملة. الخيارات هي نوع من الأمن المشتق.
يتيح "البيع لفتح" للمستثمر أن يكون مؤهلاً للحصول على علاوة لأن المستثمر يبيع الفرصة المرتبطة بالخيار لمستثمر آخر داخل السوق. هذا يضع المستثمر البيع في مركز البيع على المكالمة أو البيع ، في حين يأخذ المستثمر الثاني الموضع الطويل ، أو شراء ورقة مالية على أمل أن تزيد قيمتها. يأمل المستثمر في البيع على المكشوف ألا يتجاوز الأصل أو حقوق الملكية سعر الإضراب ، حيث يتيح لها ذلك الاحتفاظ بالأسهم والاستفادة من علاوة المستثمر الطويلة.
وضع وخيارات الاتصال
يمكن إنشاء البيع لفتح خيار البيع أو خيار الاستدعاء أو أي مجموعة من العروض والمكالمات اعتمادًا على التحيز التجاري ، سواء كان صعوديًا أو هبوطيًا أو محايدًا ، وهو ما يريد تاجر الخيارات أو المستثمر تنفيذه. عند فتح عملية البيع ، يكتب المستثمر مكالمة أو يعلق عليها أمل في تحصيل قسط. قد تتم تغطية المكالمة أو طلبها أو عارية بناءً على ما إذا كان المستثمر الذي يكتب المكالمة في حوزته حاليًا الأوراق المالية المعنية.
الماخذ الرئيسية
- بيع لفتح هو فتح صفقة بيع على خيار من قبل المتداول. يُمكّن الافتتاح المتداول من تلقي النقد أو علاوة الخيارات. قد يتم تغطية موضع الطلب أو البيع المرتبط بالخيار ، حيث يمتلك مالك الخيار الأصل الأساسي ، أو المجرد ، والذي يكون أكثر خطورة.
مثال على عملية بيع لفتح هو خيار البيع الذي يتم بيعه أو كتابته على الأسهم ، مثل أحد الخيارات المعروضة من خلال Microsoft. في هذه الحالة ، قد يكون لدى البائع المقدم وجهة نظر محايدة صعودية على Microsoft ، وسيكون مستعدًا لتحمل المخاطرة ، أو طرحها ، إذا انخفض إلى ما دون سعر الإضراب مقابل تلقي القسط المدفوع من قبل المشتري الخيار.
كمثال آخر ، يمكن أن تتضمن عملية البيع لفتح الصفقة مكالمة مغطاة أو مكالمة عارية. في معاملة مكالمة مغطاة ، يتم إنشاء مركز البيع في المكالمة على سهم يملكه المستثمر. يستخدم بشكل عام لتوليد دخل متميز من الأسهم أو المحفظة. تعتبر المكالمة المجردة ، والتي يشار إليها أيضًا باسم المكالمة غير المكشوفة ، أكثر مخاطرة من المكالمة المغطاة ، حيث إنها تنطوي على إنشاء مركز مكالمة قصيرة على سهم لا يملكه المستثمر.
مثال على البيع لفتح
لنفترض أن المتداول XYZ يعتقد أن سعر سهم ABC سينخفض في الأسابيع القادمة. ثم تفتح XYZ مركز بيع لفتح على خيارات الاتصال الخاصة بـ ABC. هذا يعني أن المتداول يتكهن بحركة هبوطية لسعر ABC ويبيع خيارات الاتصال الخاصة به لصانع السوق ، الذي راهن على أن سعر ABC سيرتفع. يتيح فتح المركز القصير لـ XYZ تحصيل أقساط التأمين على خيارات الاتصال من ABC.
