ما هو نظام التداول المتفق عليه (NDS)؟
نظام التداول المتفق عليه ، أو NDS ، عبارة عن منصة تداول إلكترونية يديرها بنك الاحتياطي الهندي لتسهيل إصدار الأوراق المالية الحكومية وتبادلها وأنواع أخرى من أدوات سوق المال. كان الهدف هو تقليل أوجه القصور الناجمة عن الطلبات الهاتفية والأوراق اليدوية ، مع زيادة الشفافية لجميع المشاركين في السوق.
فهم نظام التداول المتفق عليه (NDS)
تم تقديم نظام التعامل المتفاوض في فبراير 2002 لمساعدة بنك الاحتياطي الهندي (RBI) على تعزيز تعاملات استثمارات الدخل الثابت. قبل NDS ، كان سوق الأوراق المالية الحكومية في البلاد يعتمد بشكل أساسي على الهاتف ، مما يعني أن المشترين والبائعين اضطروا إلى إجراء عمليات تداول عبر الهاتف ، وتقديم نماذج تحويلات دفتر الأستاذ العام الفرعية ، وإصدار شيكات لتسوية الأموال إلى البنك الاحتياطي الهند. أدت هذه الإجراءات البطيئة وغير الفعالة إلى تطوير وتنفيذ NDS.
في أغسطس 2005 ، قدم RBI نظام التداول المتفق عليه - نظام مطابقة الطلبات ، أو NDS-OM ، وهو نظام تجاري إلكتروني قائم على الشاشة ، مجهول ، يحركه الأمر للتعامل في الأوراق المالية الحكومية. تم تصميم النظام لتحقيق الشفافية في معاملات السوق الثانوية ، مع تمكين الأعضاء من تقديم عطاءات وعروض مباشرة على شاشة NDS-OM.
هناك نوعان من أعضاء NDS-OM ، بما في ذلك:
- الأعضاء المباشرون - الأعضاء المباشرون لديهم حسابات جارية مع RBI ويمكنهم تسوية الصفقات مباشرة على NDS-OM. الأعضاء غير المباشرين - ليس للأعضاء غير المباشرين حسابات جارية لدى RBI ويجب أن يسوىوا من خلال أعضاء NDS-OM الذين لديهم حسابات مباشرة. معظم المستثمرين من المؤسسات الأجنبية لديهم إمكانية الوصول غير المباشر ، في حين أن الكيانات المقيمة قد يكون لها وصول مباشر.
لدى العديد من الدول الأخرى أنظمة إلكترونية مماثلة لإدارة الأوراق المالية الحكومية وحسابات سوق المال والأوراق المالية ذات الصلة لزيادة الشفافية وخفض التكاليف.
لمزيد من المعلومات حول نظام التعاملات المتفاوض عليها ، انظر نظرة عامة على نظام التعاملات المتفاوض عليها من بنك الاحتياطي الهندي.
عن طريق التفاوض وحدات النظام
يتكون نظام التداول عن طريق التفاوض من وحدتين تم تصميمهما لأنواع مختلفة من المؤسسات الأعضاء.
هذه الوحدات تشمل:
- الوحدة الأولية للسوق: يستخدم RBI منصة المزاد الأساسية لمزاد الأوراق المالية الفيدرالية والأوراق المالية الحكومية ، وكذلك أذون الخزانة. يتيح النظام للمشاركين تقديم عروض أسعارهم إلكترونياً في المزادات الأولية وتلقي تقارير التخصيص. الوحدة الثانوية للسوق: يحدث التداول عبر الإنترنت غالبًا عبر الهاتف ، ولكن الجميع مطالبون بالإبلاغ عن هذه الصفقات باستخدام وحدة السوق الثانوية NDS. ثم تتدفق البيانات إلى شركة المقاصة الهندية المحدودة للمقاصة والتسوية ، مما يتجنب الحاجة إلى عمليات التسوية الورقية.
