التدفق النقدي غير التقليدي عبارة عن سلسلة من التدفقات النقدية الداخلية والخارجية بمرور الوقت والتي يوجد فيها أكثر من تغيير في اتجاه التدفق النقدي. يتناقض هذا مع التدفق النقدي التقليدي ، حيث يوجد تغيير واحد فقط في اتجاه التدفق النقدي. فيما يتعلق بالتدوين الرياضي ، حيث تمثل علامة "-" تدفقًا للخارج و "+" تشير إلى التدفق الداخلي ، فقد يظهر التدفق النقدي غير التقليدي على أنه - ، + ، + ، + ، + ، - ، + أو + بدلاً من + ، - ، - ، + ، -.
يتم تصميم التدفقات النقدية وفقًا لصافي تحليل القيمة الحالية في الميزانية الرأسمالية. من الصعب التعامل مع التدفقات النقدية غير التقليدية في تحليل صافي القيمة الحالية مقارنة بالتدفقات النقدية التقليدية حيث إنها ستنتج معدلات عائد داخلية متعددة (IRR) ، اعتمادًا على عدد التغييرات في اتجاه التدفق النقدي.
انهيار التدفق النقدي غير التقليدي
في مواقف الحياة الواقعية ، توجد أمثلة على التدفقات النقدية غير التقليدية ، خاصة في المشروعات الكبيرة حيث قد تتضمن الصيانة الدورية نفقات ضخمة لرأس المال. على سبيل المثال ، قد يكون لمشروع كبير لتوليد الطاقة الحرارية حيث يتم التنبؤ بالتدفقات النقدية على مدار 25 عامًا تدفقات نقدية للخارج خلال السنوات الثلاث الأولى أثناء مرحلة البناء ، وتدفقات من 4 إلى 15 عامًا ، وتدفق خارجي في السنة 16 للصيانة المجدولة ، تليها التدفقات حتى العام 25.
التحديات التي يطرحها التدفق النقدي غير التقليدي
يبدأ المشروع ذو التدفق النقدي التقليدي بتدفق نقدي سلبي (فترة الاستثمار) ، يليه فترات متتابعة من التدفقات النقدية الإيجابية. يمكن حساب معدل IRR واحد من هذا النوع من المشاريع ، مع معدل IRR مقارنة بمعدل عائق الشركة لتحديد الجاذبية الاقتصادية للمشروع المتوخى. ومع ذلك ، إذا كان المشروع يخضع لمجموعة أخرى من التدفقات النقدية السلبية في المستقبل ، فسيكون هناك تقريران داخليان ، مما يتسبب في عدم اليقين في اتخاذ القرارات بالنسبة للإدارة. على سبيل المثال ، إذا كانت سجلات IRR 5٪ و 15٪ وكان معدل العائق 10٪ ، فلن تكون لدى الإدارة الثقة للمضي قدماً في الاستثمار.
