يقوم النفط والذهب بتحركات كبيرة في اتجاهين متعاكسين ، وهي علامة تحذير رئيسية على أن الأسواق تتجه نحو تراجع حاد. كان الأسبوع الماضي أول مرة منذ الأزمة المالية العالمية التي ارتفع فيها الذهب بنسبة 5.2٪ على الأقل وانخفض النفط بنسبة 8.7٪ على الأقل ، وقبل ذلك ، حدث مثل هذا الاختلاف الصارخ بين السلعتين الرئيسيتين الرئيسيتين فقط في مناسبتين أخريين - أثناء انفجار فقاعة الدوت كوم. وسط توترات التجارة العالمية المتزايدة ، من الصعب ألا ترى تحركات الأسبوع الماضي على أنها شيء هبوطي.
"فقط ثلاث مرات أخرى في التاريخ ارتفعت المعادن الثمينة في حين انخفض النفط! لقد حدث كل ذلك خلال الأسواق الهابطة الشديدة والركود ، "نشر المحلل الكلي تافي كوستا من Crescat Capital على Twitter ، وفقًا لـ MarketWatch. "ربط حزام الأمان ، الناس."
إشارات تحذير من التباعد الحاد في أسعار النفط والذهب
- 2019: انخفض النفط بأكثر من 8.7٪ ، حيث ارتفع الذهب بأكثر من 5.2٪ في نفس الأسبوع ، وكانت هناك ثلاث حالات سابقة خلال الأسواق الهابطة والركود ، وكان أكثر الأحداث شهرة هي انهيار التكنولوجيا 2000-2001 والأزمة المالية 2008.
ماذا يعني للمستثمرين
إلى جانب ارتفاع نسبة الذهب إلى النفط ، لاحظ كوستا عددًا من الإشارات الهبوطية الأخرى ، بما في ذلك انخفاض أسعار النحاس وتوسيع هوامش ائتمان الشركات. كما أشار إلى تعليقات رئيس مجلس الاحتياطي الفيدرالي جيروم باول الأخيرة رداً على الحرب التجارية المتصاعدة بأنها هبوطية بشكل واضح. اقترح باول أن بنك الاحتياطي الفيدرالي سوف يفكر في خفض أسعار الفائدة للحفاظ على النمو الاقتصادي.
وقال باول يوم الثلاثاء ، بحسب صحيفة وول ستريت جورنال: "لا نعرف كيف أو متى سيتم حل هذه القضايا التجارية". "نحن نراقب عن كثب تداعيات هذه التطورات على النظرة الاقتصادية للولايات المتحدة ، وكما هو الحال دائمًا ، سنتصرف حسب الاقتضاء للحفاظ على التوسع". يبدو أن موقف السياسة في مجلس الاحتياطي الفيدرالي قد تغير ؛ لم يعد النقاش يدور حول رفع أو عدم رفع أسعار الفائدة ، بل حول موعد خفضها.
وقال كوستا "إن تخفيض أسعار الفائدة في وقت متأخر من دورة العمل لم يكن أبدا علامة صعودية". ويؤكد من جديد العديد من إشارات الماكرو الهبوطية التي أشرنا إليها. الأوضاع الاقتصادية تضعف في مواجهة فقاعات الأصول في كل مكان."
كوستا ليس الوحيد الذي يلوح بالعلم الأحمر. كما يواصل ماساناري تاكادا ، استراتيجي سوق نومورا ، أوجه التشابه بين اليوم والفترة التي سبقت الأزمة المالية العالمية منذ أكثر من عقد. وقال تاكادا لـ بلومبرج ، مستشهدا بمؤشر معنويات شركته: "ما نراه هو أن الاتجاه في معنويات سوق الأسهم الأمريكي بدأ يشبه النمط الذي لوحظ في الفترة التي سبقت أزمة ليمان" ، مستشهدا بمؤشر معنويات شركته. في أسوأ السيناريوهات ، تعتقد تاكادا أن مؤشر S&P 500 قد ينخفض بنسبة تصل إلى 40٪.
أصدر البنك الدولي أيضًا بيانات يوم الثلاثاء زادت من التشاؤم المتزايد. نقلاً عن النزاعات التجارية المستمرة كمصدر رئيسي للضغط الهبوطي على النمو والتجارة ، قام البنك بمراجعة تقديره للنمو الاقتصادي العالمي من 2.9٪ إلى 2.6٪ ونمو التجارة العالمية من 3.6٪ إلى 2.6٪ ، وفقًا لصحيفة وول ستريت جورنال. النمو الاقتصادي العالمي على الطريق الصحيح ليكون الأضعف منذ عام 2016 والنمو التجاري ليكون الأضعف منذ الأزمة المالية العالمية.
أتطلع قدما
على الرغم من التشاؤم ، يرى البعض أن تراجع السوق الأخير يمثل فرصة للشراء. يعتقد مدير الاستثمار في Heron Asset Management ، ألبرتو توتشيو ، أن البنوك المركزية الحمقاء والبيانات الاقتصادية المستقرة ستساعد في تعزيز الاقتصاد والأسواق. إذا التزم باول بكلمته ورغب في إضافة الدعم حسب الحاجة ، فقد يكون توكيو على حق. بطبيعة الحال ، سيعتمد الكثير على نتائج محادثات التجارة المستقبلية ، خاصة بين أكبر اقتصادين في العالم.
