يحلم العديد من المتداولين باليوم الذي يمكنهم فيه إغلاق صفقاتهم وإدراك أن هناك مكسبًا كبيرًا واحدًا. ربما سمعت قصصًا عن التجار المبتدئين الذين جمعوا حساباتهم التجارية من مجرد الآلاف إلى الملايين.
التكنولوجيا الحيوية هي قطاع يبحث فيه المتداولون عن هذه الأرباح الضخمة. بالنسبة للتجار الأذكياء ، يمكن لهذا القطاع تقديم مجال لا يصدق من الفرص ، ولكن بالنسبة لأولئك الذين لا يرغبون في أداء واجباتهم المدرسية ، يمكن أن يكون هذا حطام قطار في انتظار حدوثه. سوف نستخدم أمثلة واقعية لتوضيح السبب في أن هذا القطاع يمكن أن يكون جذابًا جدًا وما هي المشكلات التي يجب عليك دراستها قبل تعريض رأس المال للخطر.
الماخذ الرئيسية
- غالبًا ما يتم إغراء المستثمرين بالبحث في قطاع التكنولوجيا الحيوية عن الاستثمارات ذات العوائد المرتفعة. ومع ذلك ، فإن الاستثمار في التكنولوجيا الحيوية يأتي مع مخاطر ، ويرجع ذلك جزئيًا إلى حقيقة أن العديد من المنتجات التي يتم البحث عنها أو تطويرها لن تجعله يوجّه إلى السوق مطلقًا. العديد من اللوائح ، بما في ذلك من FDA ، والتي تضيف مخاطر على الطبيعة المتقلبة أصلاً لتطوير عقاقير جديدة. المنتجات المنتجة في هذا القطاع معقدة ، حيث سيستغرق المستثمر العادي وقتًا كبيرًا لفهم العوامل التي تؤثر على فرص المنتج من النجاح. حتى المؤسسات المالية الكبيرة تميل إلى أن يكون لها سجل حافل فيما يتعلق بالتنبؤ بأداء هذه الشركات.
الفوز الكبير
هناك قطاعات قليلة في السوق ترى أن الشركات الصغيرة ذات المنتج الواحد تنتقل من القيمة السوقية الضئيلة إلى القيمة التي تزيد على مئات الملايين بين عشية وضحاها. يمكن أن يكون عمل علاج الأمراض أمرًا مربحًا ، وسيقفز المستثمرون على العربة لأي سهم يظهر الوعد بحدوث انفراجة كبيرة.
على سبيل المثال ، كما ترون في الشكل 1 ، ارتفعت شركة Novavax Inc. (NVAX) من 0.74 دولار في أغسطس 2005 إلى 8.31 دولار في مارس 2006. وهذا يعادل 1،023 ٪ مدهش في سبعة أشهر قصيرة. بفضل المكاسب التي تحققت مثل هذا ، من السهل معرفة السبب الذي يجعل الكثيرين مهتمين بوضع أموال في هذا القطاع.
شكل 1
انها ليست كل الورود
لا يمكنك دائمًا إخماد 10000 دولار والعودة بعد سبعة أشهر لجمع 102300 دولار. جنبا إلى جنب مع فرصة لتحقيق مكاسب ضخمة تأتي إمكانية لبعض الخسائر المدمرة للغاية. نظرًا لأن معظم الشركات في هذا القطاع صغيرة نسبيًا ، ولا تحتوي على أكثر من منتجين أو ثلاثة ، فإن النشرات الإخبارية المتعلقة بتجاربها السريرية و / أو موافقة إدارة الأغذية والعقاقير (FDA) هي أحد العوامل الرئيسية التي تحدد اتجاه أسهم الشركة. يمكن للشركات في هذا القطاع العيش والموت من خلال هذه الإعلانات.
على سبيل المثال ، رأى مستثمرو Threshold Pharmaceuticals (THLD) أن أسعار أسهمهم تصل إلى 16.98 دولار في منتصف أبريل 2006 فقط لتهبط إلى 3 دولارات في منتصف مايو 2006. ويعزى الانخفاض الكبير إلى إنهاء التجارب السريرية للشركة بناءً على طلب إدارة الأغذية والعقاقير. انخفاض 82 ٪ في شهر واحد تقريبا هو مثال جيد لما يمكن أن يحدث عندما تصدر شركة هذا النوع من الأخبار السيئة.
والأسوأ من ذلك ، لاحظ في الشكل 2 كيف ينكمش المخزون. هذا يعني أنه ليس لديك فرصة لخفض الخسائر بمجرد دخولك الصفقة. على سبيل المثال ، دعنا نقول أنك اشتريت السهم بسعر 15 دولارًا تقريبًا ولديك أمر إيقاف خسارة بقيمة 13 دولارًا. من الناحية النظرية ، يجب أن يحدد وقف الخسارة خسارتك بحوالي 2 دولار (15 دولار - 13 دولار). في الأسواق المتقلبة مثل هذا ، ومع ذلك ، لا يمكنك الحد من خسارتك. سيتم ملء طلبك بالسعر المفتوح البالغ 3 دولارات ، وليس 13 دولارًا التي تريدها.
الشكل 2
وهم القصة
يختتم العديد من المستثمرين قصة شركة صغيرة في مجال التكنولوجيا الحيوية ويقنعون أنفسهم بأن منتج (منتجات) الشركة سيحدث ثورة في صناعتها. حتى أن بعض المستثمرين يضعون الأموال في هذه الأنواع من الشركات لمجرد أنهم يعتقدون أن المنتجات المعقدة تبدو مثيرة للإعجاب بحيث يجب أن تعمل. لا يعني ذلك أن المنتجات التي تثير الإعجاب لا يمكن أن تنجح ، ولكن من الصعب للغاية بالنسبة للمستثمر العادي أن يتعامل مع احتمالات نجاح الدواء.
على سبيل المثال ، كان المستثمر الذي يبحث في Micromet Inc. (MITI) قد قرأ على Yahoo! صفحة التمويل التي "تعتمد منصة تطوير الأدوية الخاصة بها على تقنية BiTE الخاصة بها ، وهي صيغة قائمة على الأجسام المضادة تستخدم الإمكانات السامة للخلايا للخلايا التائية. ويشمل المرشحون الرئيسيون لمنتجات الشركة Adecatumumab (MT201) ، وهو جسم مضاد أحادي النسيلة البشري المؤتلف."
قد يبدو هذا رائعًا ، لكن هل لديك أي فكرة عما تفعله الشركة؟ ربما يفهمك هؤلاء الحاصلون على درجة الدكتوراه في علم الأحياء ، ولكن بالنسبة للشخص العادي (أو المحلل العادي) ، قد يكون فهم المنتج صعبًا. ما يعنيه هذا هو أنك ، المستثمر ، سيتعين عليك القيام بالكثير من الواجبات المنزلية لمعرفة بالضبط ما هو المنتج ، وما هي التطورات الاستراتيجية للشركة وما هي المخاطر التي ينطوي عليها في حال عدم عمل المنتج.
لا أحد يعرف حقًا ، ولا حتى الرجال الكبار
نظرًا لأن الشركات في هذا القطاع يمكن أن تكون معقدة للغاية ، فسوف يلجأ العديد من التجار إلى المؤسسات المالية الكبيرة للحصول على التوجيه. يمكن استخدام تصنيفات البيع والشراء التي قامت بها هذه الشركات كأداة لتحديد ما إذا كان ينبغي اتخاذ قرار استثماري أم لا ، ولكن كما ترى في الشكل 3 ، فقد تكون خاطئة تمامًا.
في مثالنا الأول ، أصدر بنك استثماري تصنيف شراء على Valentis Inc. (VLTS) في 23 يونيو 2006. بعد أحد عشر يومًا من التداول ، أصدرت الشركة أخبارًا سيئة عن عقاقيرها وهبط السهم بنسبة 79٪ في يوم واحد. ماذا فعلت الشركة التي أصدرت تصنيف الشراء؟ قاموا بتخفيض السهم إلى تصنيف الانتظار. هذا يجعلك تتساءل عن مدى سوء أداء الشركة للحصول على تصنيف بيع.
الشكل 3
حدث مثال آخر على نصيحة المؤسسات المالية الضعيفة في 8 ديسمبر 2005 ، عندما أصدر بنك استثماري كبير تقييم شراء على DOV Pharmaceuticals Inc. (DOVP). في هذه المرحلة الزمنية ، كان السعر 15 دولارًا تقريبًا ، ولكن كما ترون في الشكل 4 ، تغير هذا في غضون الأشهر القليلة المقبلة حيث انخفض السهم ووصل إلى مستوى منخفض بلغ 2.71 دولار. في 17 مايو 2006 ، أصدر بنك الاستثمار وأصدر (مرة أخرى) تصنيفًا معلقًا ، لكن هذا التصنيف لم يكن مفيدًا للمستثمرين حيث انخفض السهم مرة أخرى إلى مستوى جديد بلغ 1.85 دولار في الشهر التالي.
الشكل 4
استنتاج
قطاع التكنولوجيا الحيوية مثير للغاية ويمكن أن يكون مجزيا للغاية لأولئك الذين يظلون حذرين ويقومون بواجبهم. ومع ذلك ، من السهل الانغماس في حلم تحقيق مكاسب بنسبة 1،000٪ ، أو القصص المثيرة حول كيفية تغيير منتجات بعض الشركات في العالم.
من المهم أن تدرك أنك إذا كنت تسعى لتحقيق مكاسب ضخمة في قطاع التكنولوجيا الحيوية ، فمن المحتمل أن تواجه بعض الصفقات السيئة التي ستجعلك تعاني من انخفاض قيمة حسابك. نعلم جميعًا أن المستثمرين يرتكبون الأخطاء ، وكما هو مبين أعلاه ، يمكن حتى للاعبين الكبار رؤية اختياراتهم تفقد معظم قيمتها. إذا كان اللاعبون الكبار خاطئين تمامًا ، فبإمكانك أن تتداول بحذر وضبط النفس. عندما يتعلق الأمر بالاستثمار في هذا القطاع شديد الخطورة ، فقد يكون من الحكمة استخدام المال الذي تستطيع خسارته فقط.
