هناك قول مأثور قديم ينصح المستثمرين في الأسهم بـ "البيع في مايو والذهاب بعيدا". يعتمد هذا على فرضية أن الأشهر "الصيفية" الستة من مايو إلى أكتوبر تسجل عادة مكاسب أقل من الأشهر الستة "الشتوية" من نوفمبر إلى أبريل. قدم المحللون الفنيون في بنك أوف أمريكا ميريل لينش ، أحد أقسام بنك أوف أمريكا كورب ومارك هولبرت ، المدقق منذ فترة طويلة لاستراتيجيات الاستثمار ، وجهات نظرهم الخاصة مؤخرًا. يشير محللون آخرون إلى دراسات تجريبية حول تفوق الشراء والاستحواذ في استراتيجيات توقيت السوق مثل هذا.
من السابق لأوانه بيع مايو
يقول المحللون في Merrill Lynch أن شهر مايو يسجل تقدماً في سوق الأسهم بنسبة 57٪ من الوقت ، في حين أن متوسط الحركة يمثل انخفاضًا طفيفًا بنسبة 0.06٪ ، كما ورد في مخططهم الشهري لمحفظة الأسواق العالمية بتاريخ 18 أبريل. البيانات التي تعود إلى عام 1928 ، عادة ما تكون الفترة من يونيو إلى أغسطس هي الثانية على أفضل تقدير خلال العام ، حيث حققت مكاسب بنسبة 63٪ من الوقت ، وبلغ متوسط العائد 2.97٪ ، كما يشير ميريل. علاوة على ذلك ، يكتبون أن ضعف شهر مايو يبشر عادة بفترة "أقوى" بين يونيو وأغسطس. ويضيف ميريل أنه إذا كان هناك أي وقت للبيع في فصل الصيف ، فسيكون ذلك عادة في شهري يوليو وأغسطس.
لا ينطبق هذا العام
استنادًا إلى بحث جديد ، فإن النموذج الموسمي "بيع في مايو والذهاب بعيدا" ، والذي يُطلق عليه أيضًا مؤشر عيد الهالوين أو استراتيجية عيد الهالوين ، لا ينطبق فعليًا إلا في السنة الثالثة من ولاية رئاسية أمريكية ، يؤكد مارك هولبرت في عمود MarketWatch. في السنوات الثلاث الأخرى ، لا يوجد نمط ذو دلالة إحصائية ، كما يقول. وفقًا لذلك ، ينصح قرائه بأنه "لا يوجد شيء للمراهنة عليه هذا العام".
عند تحليل البيانات من عام 1897 فصاعدًا ، وجد هولبرت أن فترة "الشتاء" في السنة الثالثة من الفترة الرئاسية تزيد في المتوسط بنسبة 11٪ ، في حين أن متوسط "الصيف" يمثل خسارة طفيفة. في السنوات الأولى والثانية والرابعة ، ارتفع "الشتاء" بحوالي 3٪ ، بينما كسب "الصيف" بحوالي 2٪. ويلاحظ Hulbert لتحليل سجلات تتبع النشرات الإخبارية الاستثمار من خلال تقريره Hulbert Financial Digest (نشر 1980-2016) ونظام تصنيف Hulbert له.
من الأفضل الشراء والتعليق
باستخدام 142 عامًا من البيانات ، نظر المحللون في المجموعة الاستشارية CXO ومقرها فرجينيا في ثلاث استراتيجيات: (1) الاحتفاظ بالأسهم من نوفمبر إلى أبريل والنقد من مايو إلى أكتوبر (أي "الشراء في مايو والذهاب بعيدا") ، (2) القيام بـ عكس و (3) الأسهم القابضة على مدار السنة. في حين حققت الإستراتيجية (1) عائدات أفضل من (2) ، كانت الإستراتيجية (3) هي الأفضل بشكل عام ، إلا أن تفوقها زاد عندما تم حساب تكاليف المعاملات في التحليل ، وفقًا لمجلة فوربس. أسفرت دراسة مماثلة ، بناءً على بيانات أكثر من 20 عامًا ، عن الاستنتاج نفسه ، في صحيفة وول ستريت ديلي.
عبر سام ستوفال ، الخبير الاستراتيجي للأسهم في S&P Global Market Intelligence عن شكوكه الخاصة حول "البيع في مايو والذهاب بعيدا". في العام الماضي ، مع الإشارة إلى أن مؤشر S&P 500 (SPX) قد ارتفع بمعدل 1.4 ٪ في الأشهر "الصيفية" منذ عام 1945 ، نصح Stovall العملاء بأن "العائد السنوي بنسبة 1.4 ٪ أفضل من أن يحصل المرء نقدًا ، على الأقل في في الماضي القريب ، ارتفع سعر S&P 500 خلال هذه الفترة اللينة موسمياً بنسبة 63٪ من الوقت "كما نقلت عنه صحيفة USA Today.
