ما هو زائدة السعر إلى الأرباح؟
تتبع السعر إلى الأرباح (P / E) هو مضاعف تقييم نسبي يستند إلى آخر 12 شهرًا من الأرباح الفعلية. يتم احتسابها عن طريق أخذ سعر السهم الحالي وتقسيمه على الأرباح المتراكمة للسهم الواحد (EPS) خلال الـ 12 شهرًا الماضية.
نسبة السعر إلى العائد (P / E) = سعر السهم الحالي / العائد على السهم لمدة 12 شهرًا
فهم زائدة السعر إلى الأرباح (P / E)
يتم احتساب نسبة السعر إلى الأرباح ، أو نسبة السعر / الأرباح ، من خلال قسمة سعر سهم الشركة على أرباحها من آخر سنة مالية. يمكن العثور على أرباح السنة المالية الأخيرة في بيان الدخل في التقرير السنوي. يوجد في الجزء السفلي من بيان الدخل إجمالي ربحية السهم للسنة المالية للشركة بأكملها. قسّم سعر سهم الشركة الحالي على هذا الرقم للحصول على نسبة الربح / العائد التقليدية.
على سبيل المثال ، فإن الشركة التي يبلغ سعر سهمها 50 دولارًا وربح السهم الواحد 2 دولارًا لها نسبة P / E تبلغ 25 ضعفًا ، وهي القراءة 25 مرة. هذا يعني أن سهم الشركة يتم تداوله بسعر السهم 25x.
الماخذ الرئيسية
- تعد نسبة السعر إلى الأرباح المتأخرة تقييمًا نسبيًا متعددًا استنادًا إلى آخر 12 شهرًا من الأرباح الفعلية ، ويتم حسابها بقسمة سعر السهم الحالي على EPS المتدرج للعام السابق. ويعتبر مؤشرًا مفيدًا لمقارنة الأرباح وتناقضها بين الفترات الزمنية والشركات.
لماذا يستخدم المحللون P / E؟
يحب المحللون نسبة السعر إلى العائد لأنها تضع علامة سعرية نسبية على الأرباح. يمكن استخدام علامة السعر النسبية هذه للبحث عن الصفقات أو لتحديد متى يكون سعر السهم باهظًا. تستحق بعض الشركات سعرًا أعلى لأنهم ظلوا لفترة أطول ولديهم خنادق اقتصادية أعمق ، لكن بعض الشركات ببساطة مبالغ فيها. وبالمثل ، تستحق بعض الشركات سعرًا أقل نظرًا لأن لديها سجل حافل غير مثبت ، في حين أن الشركات الأخرى منخفضة التكلفة ، مما يمثل صفقة كبيرة. يساعد تتبع الربح / الخسارة المحللين على مطابقة الفترات الزمنية من أجل قياس أكثر دقة وحداثة للقيمة النسبية.
زائدة السعر إلى الأرباح
عيب نسبة P / E هو أن أسعار الأسهم تتحرك باستمرار ، في حين أن الأرباح لا تزال ثابتة. يحاول المحللون التعامل مع هذه المشكلة باستخدام نسبة السعر إلى الأرباح الزائدة ، والتي تستخدم الأرباح من آخر أربعة أرباع بدلاً من الأرباح من نهاية السنة المالية الأخيرة.
باستخدام نفس المثال الموضح أعلاه ، إذا انخفض سعر سهم الشركة إلى 40 دولارًا في منتصف العام ، فإن نسبة الربح / الخسارة الجديدة تبلغ 20 ضعفًا ، مما يعني أن سعر السهم يتم تداوله الآن بأربعة أضعاف أرباحه فقط. الأرباح لم تتغير ، لكن سعر السهم انخفض. قد انخفضت أرباح الربعين الأخيرين أيضًا. في هذه الحالة ، يمكن للمحللين استبدال أول ربعين من حساب السنة المالية بأحدث ربعين للحصول على نسبة P / E زائدة. إذا كانت الأرباح في النصف الأول من العام ، ممثلة في الربعين الأخيرين ، تتجه نحو الانخفاض ، فستكون نسبة الربح إلى العائد أعلى من 20 مرة. هذا يخبر المحللين أن السهم قد يكون في الواقع المبالغة في تقديره بالسعر الحالي بالنظر إلى انخفاض مستوى الأرباح.
تختلف نسبة الأرباح والخسائر المتراكمة عن الأرباح والخسائر الآجلة ، والتي تستخدم تقديرات الأرباح للأربعة أرباع القادمة أو الأرباح المتوقعة بعد 12 شهرًا. نتيجة لذلك ، قد يكون الربح والخسارة إلى الأمام في بعض الأحيان أكثر صلة بالمستثمرين عند تقييم الشركة.
كلا النسبتين مفيدة أثناء عمليات الاستحواذ. تعد نسبة الأرباح والخسائر الزائدة مؤشرا على الأداء السابق للشركة التي يتم الاستحواذ عليها. إلى الأمام P / E يمثل إرشادات الشركة للمستقبل. عادةً ما تستند التقييمات الخاصة بالشركة المستحوذ عليها إلى النسبة الأخيرة. ومع ذلك ، يمكن للمشتري استخدام مخصص للدفع لخفض سعر الشراء ، مع خيار دفع تعويض إضافي إذا تحققت الأرباح المستهدفة.
