ما هي القاعدة 10 ب -6
القاعدة 10 ب -6 هي القاعدة التي وضعتها لجنة الأوراق المالية والبورصة (SEC) والتي تحظر شراء الأسهم من قبل المُصدر عندما لا يكمل السهم التوزيع. تم تصميم القاعدة 10 ب -6 لمنع المصدرين من العبث بالسوق من خلال المزايدة على الأسهم قبل أن تكون متاحة للجمهور ، مما قد يؤدي إلى رفع الأسعار بشكل مصطنع. تخلق القاعدة ساحة لعب متساوية بين المستثمرين والسماسرة والتجار والمصدرين وشركات التأمين للأسهم المصدرة حديثًا.
كسر أسفل القاعدة 10 ب -6
تمنع القاعدة وسطاء وسيط التأمين الذين قد يكونون مطلعين على معلومات حول قضية جديدة من الاستثمار قبل أن يتمكن الجمهور العام من ذلك. على وجه الخصوص ، تحظر l0b-6 تقديم العطاءات والشراء لـ "أي شخص لديه سبب معقول للاعتقاد بأنه سيشارك أو وافق على المشاركة أو يشارك في توزيع معين للأوراق المالية." يمكن القول بأن الشخص قد تم إدراجه ضمن القاعدة بمجرد وصوله إلى هذا النوع من المعرفة الذي يمكن اعتباره "معلومات داخلية".
تاريخ المادة 12b-SEC
عندما تم اقتراح القاعدة لأول مرة ، كانت مثيرة للجدل إلى حد كبير واجتذبت تعليقًا هائلًا من الآراء المخالفة خلال مرحلة تعليق عام رسمي من عملية وضع القواعد. على وجه الخصوص ، اعترض الكثيرون على الطبيعة الغامضة للصياغة والطبيعة غير المحددة للتطبيق ، خاصةً العملية التي ستُعتبر المعلومات "معلومات داخلية" من حيث صلتها بحالة العرض العام وتقدمه. كحل محتمل لهذه الصعوبة ، اقترح أن تختار لجنة الأوراق المالية والبورصة نقطة زمنية محددة قبل التوزيع الذي يجب أن يتوقف عنده التداول.
كانت صناعة التمويل في ذلك الوقت بالإجماع تقريبًا في توقعها لصعوبة التمييز بين من يطبق الحظر ، ولم تحتفظ لجنة وضع القواعد بالصلاحيات المخصصة لمنح استثناءات. أدرك النقاد أن الإعفاءات التي تم إدراجها بموجب القاعدة لم تتضمن أي بدل لاستمرار التداول العادي ، خاصة تلك التي لن تؤثر بشكل مباشر على سعر الورقة المالية المعنية.
تضمنت الصيغة النهائية للقاعدة 10 ب -6 التي تم تبنيها في 5 يوليو 1955 ، إضافات إلى القاعدة التي كانت تستجيب للنقد. ومع ذلك ، فإن التأثير التنظيمي للقاعدة حافظ على تركيزه على أنشطة سوق المتداول خلال طرح عام. يُحظر فقط تقديم العطاءات والشراء ، وحظر هذه الأنشطة مطلق ، ويمتد إلى كل من معاملات البورصة والمعاملات السوقية. تضمنت المراجعات اللاحقة للقاعدة تحفظ السلطة المخصصة للجنة الأوراق المالية والبورصة لمنح إعفاءات حسبما تراه مناسبًا.
