لطالما كانت التقلبات تمثل مشكلة كبيرة في متاجري العملة المشفرة ، لكن معظمهم احتضن تقلبات النسبة المئوية اليومية خلال اليوم ، حيث كان سعر الاستثمار. على الرغم من أن التقلبات في السوق كانت تقليديا بحجم هبوطها ، فالمشكلة لا تتعلق بكسب المال أو خسارته ، بل أن المتداولين الذين يريدون الهروب من هذا التقلب لم يكن لديهم وسائل للقيام بذلك حتى ظهر Tether في أواخر عام 2015.
كما يمكن للمشاركين ذوي الخبرة في سوق العملات الأجنبية أن يشهدوا ، فإن العديد من العملات المعدنية ترتفع وتهبط على أهواء البيتكوين - عملة الجد التي تعمل كمقياس للصناعة بأكملها. بالنسبة لأعضاء البورصة الذين لديهم ودائع وسحوبات مالية ، كان الهروب من تقلبات عملة البيتكوين مجرد مسألة بيع عملاتهم النقدية مقابل النقود ، ولكن هذه الطريقة البدائية تتطلب تصفية كاملة. كما أنها لا تأخذ بعين الاعتبار حقيقة أن العملة المشفرة التي يتم إرسالها بين الحسابات تتعرض على قدم المساواة.
يجب أن يتحمل التجار الذين يرسلون البيتكوين ، سواء إلى محفظة بورصة أخرى أو لشخص آخر ، المعالجة البطيئة للشبكة اللامركزية. في الساعات التي تستغرق غالبًا لتلقي دفعة عملة البيتكوين ، ربما تكون قد فقدت (أو اكتسبت) قيمة كبيرة. هذا الأمر ليس محفوفًا بالمخاطر بالنسبة للمتداول العادي فحسب ، بل إنه يجعل التعامل مع البيتكوين صعبًا للغاية. ما صاحب العمل الذي يريد استخدام عملة من شأنها أن تؤدي إلى دفع مبالغ زائدة ، أو دفع مبالغ زائدة عن مورديها؟ من الممكن أيضًا إرسال أموال فيات بين البورصات أيضًا ، لكن العقبات القائمة طويلة ، والبورصات لا تقبل التحويلات المالية عبر العالم.
دخلت Tether هذا السوق بحل ذكي: عملة مشفرة لها قيمة ثابتة تعادل الدولار الأمريكي الواحد. هناك أيضًا Tethers مرتبطة بقيمة اليورو ، لكن المفهوم يظل كما هو: طريقة للحصول على مأوى من تقلب السوق دون الخروج من النظام الإيكولوجي بالكامل.
الحبل المتاعب والاضطرابات
لبعض الوقت ، ساعد Tether سوق العملات المشفرة بشكل كبير. مع الشركاء في المؤسسات المصرفية والوعد بأن كل Tether كان مدعومًا بكمية متناسبة من فيات ، حقق "stabilcoin" الجديد وعده للتجار وساعد جميع أصحاب المصلحة على العمل بسهولة أكبر وكفاءة. فتحت فرص المراجحة بين البورصات المدرجة في Tether ، وسهلت إرسال واستلام الأموال ، وساعدت في تحويل رأس المال إلى سوق العملة المشفرة.
ومع ذلك ، وقعت بعض الأحداث المشبوهة التي أثرت على مصداقية Tether. Tether هو الكيان الوحيد الذي يمكنه سك العملة المعدنية ذات الاسماء ، والشفافية ضرورية لمثل هذا المفهوم المركزي.
اهتزت ثقة السوق في شركة Tether بعد أن فاتتهم مواعيد نهائية متتالية للكشف عن عملياتهم ، مما أدى إلى قيام شركة المحاسبة الخاصة بهم بقطع جميع العلاقات مع الشركة. بالإضافة إلى ذلك ، اكتشف المحللون الأذكياء أنه تم طباعة مجموعات كبيرة من Tether بشكل ثابت عندما انخفض سعر البيتكوين ، مما أبقى مضخمًا ، ربما من خلال الاحتيال.
أكبر مشكلة في Tether ، كما يتضح من هذه الأحداث ، هي مركزيتها. مع قيام كيان واحد فقط بدور سلطة العملة ، فإن Tether غير شفافة وغير ملائمة لدورها في السوق. إذا أثبت التدقيق أن Tether تصرف بطريقة احتيالية ، فقد يؤدي ذلك إلى توضيح يوم عملات العملات المشفرة على نطاق واسع. سوف يدرك التجار على الفور أن قيمة العملات المعدنية التي بحوزتهم قد تم تضخيمها بشكل مصطنع ، والاندفاع نحو المخارج.
تبرير اقتصاد Stablecoin
لكي نكون واضحين ، فإن السوق ككل يدعم فكرة العملة المستقرة. إلى أن تتحسن التكنولوجيا في الفضاء ، تعتبر العملات المعدنية التي تستمد قيمتها من العملة الورقية حلاً صلبًا ، ولكن يجب أن تكون أكثر شفافية من Tether.
لقد حاول الكثيرون في الصناعة إيجاد بدائل ، لكن واحدة من أكثرها هدفًا تأتي من كوالا. أدركت الشركة عجز Tether عن توفير عملة شفافة مستقرة وبناء حل يعمل بشكل شامل على معالجة نقاط الضعف في سابقتها.
إن جوهر المنصة هو kUSD ، وهو عملة مستقرة مدعومة من قبل شركة فيات والتي تكون ودائعها وتحويلاتها الأساسية مرئية للمجتمع عبر دفتر الأستاذ اللامركزي. بدلاً من أن يتم طباعتها بشكل عشوائي بناءً على الطلب الذي لا يمكن لأحد تأكيده ، يتم تعدين kUSD مثل العملة المشفرة التقليدية القائمة على المعلومات العامة من خلال عمليات تبادل متعددة يتم تجميعها عبر نظام أقل ثقة من الأوراكل.
إن قوة المعالجة الفردية والجماعية المطلوبة لدعم kUSD ضئيلة للغاية مقارنة ببروتوكول التعدين المهدر في البيتكوين ، مما يخلق حلاً وسطًا متوازنًا جيدًا بين متطلبات الاقتصاد المستقر مقابل العملات الأخرى.
وقال إيلاند جلوفر ، الرئيس التنفيذي لشركة كوالا تك: "العملات المشفرة المدعومة من فيات ليست عملات مشفرة في الواقع. لأنها مركزية. إنها تتطلب من المستخدمين أن يثقوا في الطرف الذي يملك أصول عملة فيات بعدم سرقة أو كذب وحماية تلك الأصول من السرقة والتدخل من الحكومات أو البنوك. يخلق هذا المركز نقطة فشل واحدة غائبة في العملات المشفرة الحقيقية مثل bitcoin و Ether. في الواقع ، يشكل الاعتماد المفرط على الرموز المدعومة من fiat مثل Tether حاليًا تهديدًا لسوق العملات المشفرة بأكمله ".
هذه الأزمة الوجودية هي سبب الحاجة الماسة إلى عملات تشفير جديدة لا مركزية مثل KUSD. تعد الوكلاء المستقرون اللامركزيون بمكافحة تهديد الرموز المدعومة من فيات باستخدام آليات حسابية وآليات للسوق ، بدلاً من سلطة مركزية ، لتحقيق استقرار أسعارهم بشكل مستقل. تساعد مثل هذه الفكرة في تشجيع الشركات والأفراد الذين كانوا سابقًا على السياج على تبني خدمات تشفير العملات والاستفادة منها ، مما يوفر مزيدًا من الزخم للصناعة أيضًا.
بناء أساس الاقتصاد المشفر
تمامًا كما تم إنشاء البيتكوين بسبب الحاجة إلى خدمات تسوية وتسوية أكثر شفافية واستقلالية ، فإن أصول Tether كان لها أيضًا أصولها الضرورية. ومع ذلك ، فقد أثبتت عملة البيتكوين منذ ذلك الحين أنها إجابة بدائية نسبيًا لمشاكل صناعة التمويل ، وسوف يواجه Tether المصير نفسه.
من المرجح أن تمر حلول MVP لهذا السوق الناشئة بالعديد من التكرارات قبل أن يتمكنوا من إيجاد التوازن ، لكن التقدم الذي أحرزه المبتكرون يعد مصدر إلهام حتى الآن. كل ما تبقى هو أن تقوم البورصات بتوحيد تلك الحلول بأفضل اقتراح ذي قيمة ، وللمتحمسين لأخذ هذه العظة وإلقاء الدعم خلفهم كذلك.
