بين عامي 2003 و 2008 ، انخفضت قيمة الدولار الأمريكي مقارنة بمعظم العملات الرئيسية. تسارعت قيمة الاستهلاك خلال عامي 2007 و 2008 ، مما أثر على الاستثمارات المحلية والدولية. حاليًا ، الدولار قوي وهو أعلى بكثير من المتوسط خلال السنوات العشر الماضية. تعكس قوة الدولار اقتصادًا قويًا للولايات المتحدة ، وانخفاضًا في سعر الفائدة من مجلس الاحتياطي الفيدرالي ، وتغييرات ضريبية جديدة شجعت الشركات على استعادة الأرباح من الخارج.
تأثير ارتفاع أو انخفاض الدولار الأمريكي على الاستثمارات متعدد الأوجه. وعلى الأخص ، يحتاج المستثمرون إلى فهم التأثير الذي يمكن أن تحدثه أسعار الصرف على البيانات المالية ، وكيف يرتبط ذلك بمكان بيع السلع وإنتاجها ، وتأثير تضخم المواد الخام.
يمكن أن يساعد التقاء هذه العوامل المستثمرين في تحديد مكان وكيفية تخصيص أموال الاستثمار. تابع القراءة لمعرفة كيفية الاستثمار عندما يكون الدولار الأمريكي ضعيفًا.
الوطن البلد
في الولايات المتحدة ، يعد مجلس معايير المحاسبة المالية (FASB) الهيئة الحاكمة التي تفرض كيفية حساب الشركات لعمليات الأعمال على البيانات المالية. قرر مجلس معايير المحاسبة المالية أن العملة الأساسية التي يدير بها كل كيان أعماله يشار إليها باسم "العملة الوظيفية". ومع ذلك ، قد تختلف العملة الوظيفية عن عملة التقارير. في هذه الحالات ، قد تؤدي تعديلات الترجمة إلى تحقيق مكاسب أو خسائر ، والتي يتم تضمينها بشكل عام عند حساب صافي الدخل لتلك الفترة.
ما هي الآثار المترتبة على هذه التعديلات عند الاستثمار في الولايات المتحدة في بيئة الدولار المتساقطة؟ إذا كنت تستثمر في شركة تقوم بمعظم أعمالها في الولايات المتحدة ومقرها في الولايات المتحدة ، فستكون العملة الوظيفية وعملة التقارير هي الدولار الأمريكي. إذا كانت الشركة لها فرع في أوروبا ، فإن عملتها هي اليورو. لذلك ، عندما تترجم الشركة نتائج الشركة التابعة إلى عملة التقارير (الدولار الأمريكي) ، يجب استخدام سعر صرف الدولار / اليورو. على سبيل المثال ، في بيئة الدولار المتدنية ، يشتري يورو واحد 1.54 دولارًا مقارنةً بسعر سابق قدره 1.35 دولار. لذلك ، أثناء ترجمة نتائج الشركة التابعة إلى بيئة الدولار الأمريكي المتراجعة ، تستفيد الشركة من مكسب الترجمة هذا مع ارتفاع صافي الدخل.
لماذا الجغرافيا المسائل
إن فهم المعاملة المحاسبية للشركات التابعة الأجنبية هو الخطوة الأولى لتحديد كيفية الاستفادة من تحركات العملات. والخطوة التالية هي القبض على المراجحة بين مكان بيع البضائع ومكان صنع البضائع. نظرًا لأن الولايات المتحدة قد تحركت نحو أن تصبح اقتصادًا للخدمة وبعيدًا عن الاقتصاد الصناعي ، فقد استحوذت البلدان منخفضة التكلفة على هذه الدولارات الصناعية. أخذت الشركات الأمريكية هذا الأمر على محمل الجد وبدأت في الاستعانة بمصادر خارجية لجزء كبير من الصناعات التحويلية وحتى بعض وظائف الخدمات إلى البلدان ذات التكلفة المنخفضة لاستغلال تكاليف أرخص وتحسين الهوامش. خلال أوقات قوة الدولار الأمريكي ، تنتج الدول منخفضة التكلفة السلع بأسعار رخيصة ؛ تبيع الشركات هذه السلع بأسعار أعلى للمستهلكين في الخارج لعمل هامش كاف.
هذا يعمل بشكل جيد عندما يكون الدولار الأمريكي قويًا ؛ ومع ذلك ، مع انخفاض الدولار الأمريكي ، فإن الحفاظ على التكاليف بالدولار الأمريكي وتلقي الإيرادات بعملات أقوى - بمعنى آخر ، أن تصبح مصدراً - هو أكثر فائدة لشركة أمريكية. بين عامي 2005 و 2008 ، استفادت الشركات الأمريكية من انخفاض قيمة الدولار الأمريكي حيث أظهرت الصادرات الأمريكية نمواً قوياً حدث نتيجة تقلص عجز الحساب الجاري الأمريكي إلى أدنى مستوى في ثماني سنوات بنسبة 2.4 ٪ من الناتج المحلي الإجمالي (GDP) (باستثناء النفط) في منتصف عام 2009.
ومع ذلك ، فإن العديد من الدول ذات التكلفة المنخفضة تنتج السلع التي لا تتأثر بتحركات الدولار الأمريكي لأن هذه الدول تربط عملاتها بالدولار. بمعنى آخر ، تركوا عملاتهم تتقلب جنبًا إلى جنب مع تقلبات الدولار الأمريكي ، مع الحفاظ على العلاقة بين الاثنين. بغض النظر عما إذا كانت السلع يتم إنتاجها في الولايات المتحدة أو عن طريق دولة تربط عملتها بالولايات المتحدة ، في بيئة متدنية بالدولار الأمريكي ، تنخفض التكاليف.
فوق فوق و بعيد
يميل سعر السلع المرتبطة بقيمة الدولار وأسعار الفائدة إلى اتباع الدورة التالية:
يتم تخفيض أسعار الفائدة -> قاع مؤشرات الذهب والسلع -> ذروة السندات -> ارتفاع الدولار -> ذروة أسعار الفائدة -> قاع الأسهم -> تتكرر الدورة.
ومع ذلك ، في بعض الأحيان ، لا تستمر هذه الدورة ، وأسعار السلع الأساسية لا تنخفض مع انخفاض أسعار الفائدة ، وانخفاض قيمة الدولار الأمريكي. حدث مثل هذا الاختلاف عن هذه الدورة خلال عامي 2007 و 2008 حيث انعكست العلاقة المباشرة بين الضعف الاقتصادي وضعف أسعار السلع الأساسية. خلال الأشهر الخمسة الأولى من عام 2008 ، ارتفع سعر النفط الخام بنسبة 20 ٪ ، وارتفع مؤشر السلع بنسبة 18 ٪ ، وارتفع مؤشر المعادن بنسبة 24 ٪ ، وارتفع مؤشر أسعار المواد الغذائية بنسبة 18 ٪ ، في حين انخفض الدولار بنسبة 6 ٪. وفقًا لبحوث وول ستريت التي أجراها ينس نوردفيج وجيفري كوري من جولدمان ساكس ، ارتفع الارتباط بين سعر صرف اليورو / الدولار ، الذي كان 1٪ من عام 1999 إلى عام 2004 ، إلى 52٪ خلال النصف الأول من عام 2008. بينما يختلف الناس حول أسباب هذا الاختلاف ، ليس هناك شك في أن الاستفادة من العلاقة توفر فرص الاستثمار.
الربح من انخفاض الدولار
يمكن أن تكون الاستفادة من تحركات العملة على المدى القصير بسيطة مثل الاستثمار في العملة التي تعتقد أنها ستظهر أكبر قوة مقابل الدولار الأمريكي خلال الإطار الزمني للاستثمار الخاص بك. يمكنك الاستثمار مباشرة في العملة ، أو سلال العملات ، أو في الصناديق المتداولة في البورصة (ETFs).
من أجل استراتيجية طويلة الأجل ، يمكن أن يؤدي الاستثمار في مؤشرات البورصة الخاصة بالدول التي تعتقد أنها ستقدر عملات أو تستثمر في صناديق الثروة السيادية ، والتي هي أدوات تتداول الحكومات من خلالها العملات ، إلى زيادة تعرضها لتعزيز العملات.
يمكنك أيضًا الاستفادة من انخفاض الدولار من خلال الاستثمار في الشركات الأجنبية أو الشركات الأمريكية التي تجني معظم إيراداتها من خارج الولايات المتحدة (ومن فائدة أكبر ، تلك التي لها تكاليف بالدولار الأمريكي أو المرتبطة بالدولار الأمريكي).
كمستثمر من غير الولايات المتحدة ، فإن شراء الأصول في الولايات المتحدة ، وخاصة الأصول الملموسة ، مثل العقارات ، غير مكلف للغاية خلال فترات انخفاض قيمة الدولار. نظرًا لأن العملات الأجنبية يمكنها شراء أصول أكثر من الدولار الأمريكي الذي يمكن شراؤه في الولايات المتحدة ، فإن الأجانب يتمتعون بميزة القوة الشرائية.
أخيرًا ، يمكن للمستثمرين الاستفادة من انخفاض الدولار الأمريكي من خلال شراء السلع أو الشركات التي تدعم أو تشارك في استكشاف السلع أو الإنتاج أو النقل.
الخط السفلي
من الصعب التنبؤ بطول انخفاض قيمة الدولار الأمريكي لأن العديد من العوامل تتعاون للتأثير على قيمة العملة. على الرغم من ذلك ، فإن وجود نظرة ثاقبة للتأثير الذي تحدثه التغيرات في قيم العملات على الاستثمارات يوفر فرصًا للاستفادة على المدى القصير والطويل. يوفر الاستثمار في المصدرين الأمريكيين والأصول الملموسة (الأجانب الذين يشترون العقارات أو السلع الأمريكية) وتقدير العملات أو أسواق الأوراق المالية الأساس للربح من انخفاض الدولار الأمريكي.
