ما هو التدفق النقدي الحر للمبيعات؟
التدفق النقدي الحر إلى المبيعات هو نسبة أداء تقيس التدفقات النقدية التشغيلية بعد خصم النفقات الرأسمالية المتعلقة بالمبيعات. التدفقات النقدية الحرة (FCF) هي مقياس مهم في تقييم الوضع المالي للشركة وتحديد تقييمها الحقيقي. يتم تتبع FCF / المبيعات بمرور الوقت ومقارنتها مع أقرانهم لتوفير مزيد من المعلومات داخليًا للإدارة والمستثمرين الخارجيين.
فهم التدفق النقدي الحر للمبيعات
رغم أنه قد يكون هناك اختلافات طفيفة في طريقة حساب الشركات للتدفقات النقدية المجانية ، إلا أنه يتم احتساب FCF عمومًا على أنها تدفقات نقدية تشغيلية (OCF) مطروحًا منها نفقات رأس المال. النفقات الرأسمالية مطلوبة كل عام للحفاظ على قاعدة الأصول في الحد الأدنى للغاية ، ولوضع أساس للنمو في المستقبل. عندما تتجاوز OCF هذا النوع من إعادة الاستثمار في العمل ، فإن الشركة تقوم بتوليد FCF. FCF ، بدورها ، هو مفتاح الشركة ومساهميها لأنه يمكن استخدام هذه الأموال لدفع أرباح أعلى ، أو إعادة شراء الأسهم لتقليل الأسهم القائمة (وبالتالي تؤدي إلى ارتفاع ربحية السهم ، متساوٍ كل شيء آخر) ، أو الحصول على شركة أخرى لتعزيز آفاق النمو للشركة. كيف تتعامل الشركة مع FCF هو جزء من سياسة تخصيص رأس المال.
إن وجود FCF ، بالطبع ، أمر مرغوب فيه ، ولكن يجب وضع المبلغ في السياق. هذه هي الطريقة التي تكون فيها نسبة التدفق النقدي إلى المبيعات مفيدة. من الواضح أن ارتفاع معدل المبيعات / المبيعات هو أفضل من انخفاضه ، لأنه يشير إلى زيادة قدرة الشركة على تحويل المبيعات إلى ما يهم حقًا - نقدًا. لكن مراقبة الاتجاه ومقارنة النظراء توفر أدلة حول قدرتها التنافسية في السوق. على سبيل المثال ، إذا لاحظت الشركة أن FCF / sales في انخفاض ، فسوف تقوم بتحليل مكونات OCF وإعادة النظر في مستويات الإنفاق الرأسمالي في محاولة لزيادة النسبة. إذا شهدت الشركة اتجاهًا متطورًا لكنها اكتشفت أن نسبته تتخلف عن متوسط الصناعة ، فسيتم تشجيع الإدارة على استكشاف الطرق لسد الفجوة.
تجدر الإشارة إلى أنه يجب تتبع التدفقات النقدية المجانية إلى المبيعات لفترات كافية لحساب الفترات القصيرة التي تقوم خلالها الشركة باستثمارات ضخمة للنمو في المستقبل. بمعنى آخر ، قد لا يعني FCF / sales منخفض أو سلبي بالضرورة أن الشركة تواجه تحديات تجارية. بدلاً من ذلك ، قد يشير إلى أنه في منتصف فترة من الاستثمارات الرأسمالية الكبيرة لتلبية الطلب المتزايد المتوقع على منتجاتها في المستقبل. يمكن كبح النسبة لمدة عام أو عامين ، ولكن بعد ذلك تعود إلى خط الاتجاه طويل الأجل.
